Desvio Padrão

1) Jamie Wong está pensando em montar uma carteira contendo dois ativos, L e M. O ativo L representará 40% do valor da carteira, e o ativo M, os outros 60%. Os retornos esperados de cada um dos ativos os próximos seis anos, 2004-2009, são apresentados na tabela: Retorno esperado (%) Ano Ativo L Ativo M 2004 14 20 2005 14 18 2006 16 16 2007 17 14 2008 17 12 2009 19 10

a. Calcule o do retorno esperado da carteira, pk , para cada um dos seis anos. b. Calcule o valor esperado dos retornos da carteira, p  k , para o período de seis anos.

c. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados da carteira, pk , para o período de seis anos.

d. Como você caracterizaria a correlação entre os retornos dos dois ativos L e M? e. Discuta os possíveis benefícios da diversificação conseguida com a criação da carteira.

e. Discuta quaisquer beneficios de diversificação que jamie tenha conseguido por meio da formação da carteira.

2) Você recebeu os seguintes dados de retornos apresentados na tabela a seguir de três ativos – F, G e H – referentes ao período de 2004 a 2007. Retorno esperado (%) Ano Ativo F Ativo G Ativo H 2004 16 17 14 2005 17 16 15 2006 18 15 16 2007 19 14 17 Usando esses ativos, você isolou três alternativas de investimento indicadas na tabela a seguir 36 Alternativa Investimento 1 100% do ativo F 2 50% do ativo F e 50% do ativo G 3 50% do ativo F e 50% do ativo H a. Calcule o retorno esperado durante o período de quatro anos para cada uma das três alternativas. b. Calcule o desvio padrão dos retornos durante o período de quatro anos para cada uma das três alternativas. c. Use seus resultados em a e b para calcular o coeficiente de variação de cada uma das três alternativas. d. Com base em seus resultados acima, qual das três alternativas de investimento você recomendaria? Por quê?