Gestão Financeira

• Pergunta 1

0,2 em 0,2 pontos

Considere o Demonstrativo de Resultado da empresa Ulalá S/A:

DRE 2009 2010

Receita operacional bruta 23.500 28.000

(-) impostos sobre as vendas (3.525) (4.200)

Receita operacional líquida 19.975 23.800

(-) Custo dos produtos vendidos (12.475) (14.800)

(=) Lucro bruto 7.500 9.000

(-) Despesas operacionais (4.500) (5.500)

(=) Lucro operacional 3.500 3.500

(-) Despesas financeiras (500) (500)

(=) Lucro antes do IR 3.000 3.000

(-) IR/CSLL (30%) (900) (900)

(=) Lucro líquido 2.100 2.100

Contas Patrimoniais 2009 2010

AtivoTotal 30.000 35.000

Patrimônio Líquido 20.000 25.000

Com relação à rentabilidade da empresa podemos considerar:

Resposta Selecionada: b.

A rentabilidade bruta sofreu elevação no periodo, porque o crescimento da receita foi superior ao crescimento dos custos.

Resposta Correta: b.

A rentabilidade bruta sofreu elevação no periodo, porque o crescimento da receita foi superior ao crescimento dos custos.

Feedback da resposta: Calculando os indicadores:

Indicadores 2009 2010

Rentabilidade líquida

(lucro líquido/receita líquida) x 100 10,51% 8,82%

Rentabilidade do Ativo

(lucro líquido/ativo total) x 100 7% 6%

Rentabilidade do patrimônio

(lucro líquido/PL) x 100 10,5% 8,4%

Rentabilidade bruta

(lucro bruto/receita líquida) x 100 31,91% 32,14%

Podemos perceber que a rentabilidade da empresa diminuiu no periodo, com exceção da rentabilidade bruta, dado que o lucro bruto aumentou 20% no periodo, uma proporção maior que o aumento das receitas da empresa (19,14%), isso ocorreu porque os custos cresceram em proporção menor (18,64%).

• Pergunta 2

0,2 em 0,2 pontos

Os índices de balanço, também conhecidos como índices financeiros, são calculados com variáveis do próprio balanço patrimonial da empresa publicado de acordo com as regras de contabilidade vigentes e sob supervisão da Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Estes indicadores possibilitam ao analista avaliar a situação da empresa em um dado momento. Deste modo são apresentadas alternativas relativas aos índices de liquidez e/ou de endividamento de uma empresa, portanto é solicitado que você avalie cada uma das opções e assinale apenas que contenha a informação plenamente correta.

I. O índice de liquidez de curto prazo da empresa, ou liquidez corrente (LC), contabilizam ativos/passivos com prazo de até 12 meses. Logo, se a empresa contabilizou receber o valor de $ 3 milhões em até 12 meses e deverá pagar $ 1 milhão no mesmo período, a LC demonstra uma capacidade 3 vezes maior de pagamento do que a de adquirir dívidas de curto prazo.

II. Este índice de liquidez seca (LS) exclui os estoques da conta, provavelmente supondo que eles não serão liquidados tão facilmente numa suposta situação de exigência. É um índice mais rigoroso. Supondo-se que dos $ 3 milhões de ativo circulante, $ 1,2 milhões sejam de estoque, logo este índice indica que a empresa possui estoque num volume superior a 40% do ativo circulante e se o passivo circulante for de 1 milhão, a LS será de 1,2.

III. O índice de liquidez imediata (LI) leva em consideração as disponibilidades de caixa para liquidar as obrigações de curto prazo. Portanto se uma empresa possui $ 3 milhões de ativo circulante, sendo que apenas 20% correspondem às disponibilidades, e o passivo circulante é de $ 1 milhão, então a empresa demonstra insuficiência para honrar seus compromissos com base neste indicador. O analista, no entanto, sempre atento, deve avaliar todo o capital de giro da empresa, uma vez que a mesma liquida suas obrigações de curto prazo, se necessário, renegociando os pagamentos que não consiga cumprir.

Resposta Selecionada: e.

Somente as alternativas I e III estão corretas.

Resposta Correta: b.

Somente as alternativas I e III estão corretas.

Feedback da resposta: CORRETA: Somente as alternativas I e III estão corretas.

INCORRETA: A alternativa II, pois a lucratividade seca seria 1,8 (3 milhões – 1,2 milhões = 1,8 milhões, logo LS = 1,8/1 = 1,8)

• Pergunta 3

0,2 em 0,2 pontos

A análise econômico-financeira tem por objetivo extrair informações das demonstrações contábeis para ser utilizada no processo de tomada de decisão da empresa como também fornecer informações a terceiros tais como: credores em geral, investidores, fornecedores, governo, clientes e outros. Deste modo são apresentas proposições com afirmações sobre este assunto, logo você deverá assinalar como resposta correta aquela que realmente aponte corretamente a combinação dos conceitos sobre o assunto.

I. A análise das demonstrações contábeis é importante ao acionista, pois está interessado em saber se a empresa de fato está criando valor econômico para que possa lhe ser transferido e deste modo obter retorno sobre o investimento realizado.

II. As instituições financeiras buscam na análise de balanço as evidências da solvência/liquidez e a condição de garantia dos seus créditos a fim de amenizar o risco da operação.

III. A análise das demonstrações financeiras das empresas é fundamental aos órgãos governamentais