Gestão Financeira

1. FACULDADE ASSIS GURGACZGESTÃO FINANCEIRA MBA PROFESSORA LUCIANA FERRAZ 2008

2. 1 CAPÍTULO 1 – GESTÃO FINANCEIRA – FUNDAMENTOS A administração financeira é um conjunto de ações e procedimentos administrativos, envolvendo oplanejamento, análise e controle das atividades financeiras da empresa, visando maximizar os resultadoseconômicos - financeiros decorrentes de suas atividades operacionais.1.1 FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO O administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor da empresa e, para isso,envolve-se, cada vez mais, com os negócios da empresa como um todo. Suas atividades abrangem decisõesestratégicas, como a seleção de alternativas de investimento e as decisões de financiamento de longo prazo,além das operações de curto prazo, como a gestão do caixa, o gerenciamento do risco e tantas outras. Sua áreade abrangência é ampla, ocupando-se do processo financeiro, dos mercados e das instituições financeiras, dosinstrumentos financeiros e das finanças pessoais, governamentais e cooperativas.O gestor financeiro é o principal responsável pela criação de valor para o acionista ou proprietário daempresa. As funções do gestor financeiro são: Administração de caixa - efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa; Contas a receber – controlar as contas a receber relativas às vendas a prazo; Contas a pagar – controlar as contas a pagar relativas às compras a prazo, impostos, despesas operacionais e outras; Administração de crédito e cobrança - analisar a concessão de crédito aos clientes e administrar o recebimento dos créditos concedidos. Administração do risco; Captação e Aplicação de Recursos Financeiros - analisar e negociar a captação dos recursos financeiros necessários, bem como a aplicação dos recursos financeiros disponíveis; decisão de financiamento; decisão de investimento; Planejamento e controle financeiro - analisar os resultados financeiros e planejar ações necessárias para obter melhorias Relações com acionistas e investidores; Relações com bancos; Administração de custos e preços; Contabilidade - registrar as operações realizadas pela empresa e emitir os relatórios contábeis. Orçamento. A empresa precisa dispor de recursos suficientes para saldar os compromissos com fornecedores,salários, tributos e demais contas. Para tanto, os recebimentos das vendas e/ou prestação de serviçosprecisam ocorrer simultaneamente aos compromissos. Quando existem prazos diferentes entre osrecebimentos e os pagamentos, na maioria das vezes, a empresa precisa buscar recursos no mercadofinanceiro, por meio de empréstimos, ou aplicar os recursos excedentes. A administração financeira de curtoprazo também é chamada de administração do capital circulante (ou do capital de giro). No curto prazo, oadministrador financeiro preocupa-se ainda com os planejamentos financeiro e tributário. O hiato entre recebimentos e pagamentos origina-se nas políticas de concessão de crédito a clientes eobtenção de crédito junto a fornecedores, diferentes prazos legais para pagamentos de salários e tributos;diferentes políticas de estocagem e diferentes ciclos de produção. As funções financeiras de longo prazo envolvem as decisões financeiras estratégicas, tais como,orçamento de capital, estrutura de capital, custo de capital, relacionamento com investidores, dentre outras.No longo prazo, as decisões financeiras envolvem a obtenção de recursos para projetos e investimentos edefinição dos critérios a serem adotados para escolha entre investimentos alternativos. O administradorfinanceiro é responsável pela saúde econômica e financeira da empresa.____________________________________________________________________________________________GESTÃO FINANCEIRA Prof.ª Luciana Ferraz

3. 21.2 O AMBIENTE OPERACIONAL DA EMPRESA Qualquer pessoa que se encontre nos negócios deve compreender o ambiente total no qual a empresaopera. Esse ambiente inclui o governo federal e suas múltiplas entidades reguladoras, as instituiçõesfinanceiras, os mercados monetário e de capitais. Como as regulamentações governamentais e as políticas mudam frequentemente, todo administradordeve estar bem informado, de modo a monitorar e antecipar mudanças e posicionar a empresa para, assim,reagir prontamente. As regulamentações afetam a maneira como operamos, avaliamos o risco, determinamos edepuramos os custos dos produtos, investimos os recursos da empresa e financiamos nossas atividades. A demanda de nossos produtos é afetada diretamente pelas condições econômicas mundiais. As taxasde juros são influenciadas pelo ambiente político e empresarial, e se constituem em fator crítico para aatividade econômica. Muitas decisões empresariais, tais como o momento oportuno para dispêndios de capital ea oferta de títulos, baseiam-se nos níveis da taxa de juros. O planejamento tributário é outra área onde devemos acompanhar as mudanças propostas e agir quando– e se – elas ocorrem. A habilidade para acompanhar, reconhecer e adaptar-se às mudanças no contexto empresarial é umacapacitação gerencial chave._______________________________________________1.3 AS EMPRESAS NO AMBIENTE ECONÔMICO O gestor financeiro necessita conhecer a estrutura do mercado em que sua empresa está inserida paraatuar melhor em negociações comerciais, no estabelecimento de preços de venda e de cotações de compra.Isso envolve, inclusive, as políticas econômicas do governo. As empresas compram, vendem, prestam serviços, pagam impostos, tomam recursos emprestados,enfim, interagem com outros agentes econômicos, no país e no exterior. Essas relações ocorrem sob a vigênciade normas legais, fiscais, fitossanitárias e outras. As empresas, além de serem pressionadas por seus clientespor melhores serviços e menores preços, são fiscalizadas por diversos órgãos governamentais. Muitas vezesestão sujeitas a variações em suas condições de operação: a demanda de seus produtos e serviços, custos dodinheiro, alterações nas leis regulatórias do setor de atuação, mudanças tributárias e variações na conjunturainternacional. Esse conjunto de fatores caracteriza o ambiente econômico no qual a empresa está inserida. Empresas com muitos concorrentes têm menores possibilidades de aumentar os preços praticados;empresas com muitos fornecedores têm maior poder de barganha quando da aquisição de matérias-primas einsumos. Os perfis dos fornecedores, dos clientes e dos produtos da empresa caracterizam o seu mercado. As políticas econômicas referem-se às ações do governo no sentido de controlar e regular a atividadeeconômica. Mesmo os países com governos liberais interferem na atividade econômica para fomentar ocrescimento e a estabilidade econômicos e garantir a equitatividade. Bancos, companhias de crédito,