Gestão Financeira I

1. Dentre as principais decisões do Gestor Financeiro, temos a decisão de investimento e a decisão de financiamento. Diferencie as decisões de investimento e de financiamento, exemplificando. (2,5 pontos)

R: Decisões de investimento: As decisões de investimento referem-se tanto à administração da estrutura do ativo quanto à implementação de novos projetos. Nenhuma empresa pode sentir-se segura em boa posição conquistada, pois a qualquer momento algum concorrente poderá surgir com um produto melhor e mais barato. Assim, as empresas são obrigadas a desenvolver continuamente novos projetos e a tomar decisões sobre a sua implantação. Normalmente, isso significa a necessidade de recursos adicionais e elevação no risco do empreendimento.

Após a escolha de qual será o investimento, é necessário realizar um projeto de viabilidade do mesmo, para avaliar as alternativas mais favoráveis para a implantação e para assim, ter como base fontes concretas para a tomada de uma decisão favorável á organização.

Exemplos de alguns tipos de investimentos:

• Aplicações financeiras de prazo médio e longo;

• Empréstimos concedidos;

• Participações em outras empresas;

• Terremos;

• Maquinas e equipamentos.

Decisões de financiamento: As decisões de financiamento visam montar a estrutura financeira adequada às operações normais e aos novos projetos a ser implantados na empresa, enquanto as decisões de investimento envolvem importantes aspectos de natureza não financeira.

As questões envolvidas nas decisões de financiamento referem-se à composição das fontes de recursos, que exigem análise profunda das alternativas existentes e de suas implicações futuras.

O financiamento das atividades empresariais é realizado mediante o emprego de diferentes tipos de fundos obtidos externamente ou gerados através das operações da empresa. Os fundos são classificados em duas categorias: capital próprio representado pelas contas que compõem o Patrimônio Líquido e capital de terceiros que corresponde aos saldos das contas do Passivo Circulante e a Longo Prazo.

2. Considere as seguintes informações sobre a empresa Gerenciando suas Finanças Ltda. e responda às questões: (2,5 pontos)

- Prazo médio de estocagem: 62 dias

- Prazo médio de recebimento das vendas: 30 dias

- Prazo médio de pagamento dos fornecedores: 32 dias

- Desembolso total anual de R$ 6.000.000,00.

- Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule o ciclo operacional da empresa.

b) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa.

c) Calcule o saldo mínimo de caixa da empresa.

d) Analise como a administração da empresa poderia reduzir o seu ciclo de conversão de caixa.

a)

CO = PMRE + PMRV

CO = 62+30 = 92 dias

CO = 92 dias

b)

CCC = PMRE + PMRV - PMPC

CCC = 62 + 30 - 32 = 60 dias

CCC = 60 dias

c)

S.M = 360/60= 6

S.M = 6.000.000/6

S.M = R$1.000.000

d) O ciclo de conversão de caixa pode ser reduzido através da diminuição do prazo recebimento das vendas (PMRV) e prazo médio de estocagem (PMRE), ou do aumento Prazo médio de pagamento dos fornecedores.

3. A empresa Morando Bem Ltda. apresentou a estrutura patrimonial abaixo.

Ativo Circulante Sazonal

50.000,00

Passivo Circulante Sazonal

40.000,00

Ativo Circulante Permanente

150.000,00

Passivo Circulante Permanente

60.000,00

Ativo não Circulante

200.000,00

Passivo não Circulante

100.000,00

Patrimônio Líquido

200.000,00

TOTAL

400.000,00

TOTAL

400.000,00

Desta forma, determine o Capital Circulante Líquido e a Necessidade de Capital de Giro. (2,5 pontos)

R: Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante Sazonal + Ativo Circulante Permanente – Passivo Circulante Sazonal – Passivo Circulante Permanente:

CCL= 50.000 + 150.000 - 40.000 - 60.000 = R$100.000,00

NCG= Ativo Circulante Permanente – Passivo Circulante Permanente

NCG = 150.000 - 60.000 = R$90.000,00

4. Como é feita a análise das informações para a concessão de crédito a pessoas físicas e jurídicas? (2,5 pontos)

R: Para pessoas jurídicas a análise de informações é baseada nas

demonstrações contábeis, para determinar o crédito. Essa análise das

demonstrações contábeis são feitas utilizando dois índices, endividamento que mostra o capital comprometido com obrigações e liquidez que mostra capacidade de pagamento. A rentabilidade, que mostra a capacidade de gerar riqueza e de caixa, que nos dá condições de verificar a sincronia entre ingressos e desembolsos da empresa. As demonstrações contábeis podem ser substituídas por simples declarações fornecidas por escritórios de contabilidade, porém pode ser arriscado pela falta de veracidade das informações. Através destas informações é dado o limite de crédito.

Para pessoas físicas a análise de informações baseia-se em uma tabela de classificação de crédito, é um cálculo da média ponderada da pontuação da situação do cliente em relação a alguns itens relativos à sua condição de pretendente ao crédito. A tabela é constituída por itens que demonstram a capacidade de pagamento do cliente, emprego estável, renda fixa, imóvel quitado,etc.

Após o cálculo da tabela, é estabelecido um limite de crédito, juntamente com as garantias que o cliente oferece e outras informações inerentes para a concessão de crédito.