Investimento

Os fluxos de caixa relevante são utilizados para analisar os investimentos das organizações, além de poderem apresentar quaisquer valores a principio, acabam tendo em geral um formato padrão que é composto por três partes.

• Investimento inicial ou nos períodos iniciais: Pode ser representado tanto na forma de bens físico (ferramentas, equipamentos, imóveis), quanto na forma de capital de giro. São saídas de caixa e, portanto, devem ter o sinal negativo no fluxo de caixa.

• Retorno de caixa do Investimento: São fluxos que se tornam positivos para a empresa/investidor quando o período se torna rentável.

• Valores residuais: Ocorrem no final do investimento e são positivos, seja pela venda de algum ativo ou por alguma vantagem tributária adquirida.

01) A gerencia de marketing de uma empresa esta analisando 4 possibilidades de localização de uma nova central de distribuição. Admitindo-se um período de utilização de 10 anos e uma TMA de 15% aa, pede-se definir o melhor local com base nos dados abaixo:

Local Investimento Valor Residual Redução de Custos

A 34.000 28.000 5.600

B 38.000 31.000 6.200

C 44.000 35.000 7.200

Local A:

34.000 enter CHS g CF0

5.600 g CFJ

10 g NJ

28.000 g CFJ

15 i

F NPV 123,51

Local B:

38.000 enter CHS g CF0

6.200 g CFJ

10 g NJ

31.000 g CFJ

15 i

F NPV -220,39

Local C:

44.000 enter CHS g CF0

7.200 g CFJ

10 g NJ

35.000 g CFJ

15 i

F NPV -341,85

02) Uma empresa quer explorar uma jazida mineral cuja a vida útil é prevista em 10 anos, durante os quais serão auferidos lucros de $ 900.000,00 / ano. O investimento inicial é de $1.500.000,00 e após a exaustão da jazida será necessário um desembolso (11º ano) adicional de $ 500.000,00 para restaurar o terreno. Se a TMA é de 15% aa.

Calcular a taxa interna de retorno desse investimento, o VLP e o Payback descontado.

N Fluxo de Caixa Valor Presente Saldo

0 -1.500.000 -1.500.000 -1.500.000

1 900.000 782608,70 -717391,30

2 900.000 680529,30 -36862,00

3 900.000 591764,61 554902,61

4 900.000 514577,92 1069480,53

5 900.000 447459,06 1516939,59

6 900.000 389094,84 1906034,43

7 900.000 338343,34 2244377,77

8 900.000 294211,60 2538589,37

9 900.000 255836,17 2794425,54

10 900.000 222466,24 3016891,78

11 900.000 -107471,61 2909420,17

Payback = 36.862,00 = 0,06 + 2 = 2,06 = 2 anos e 22 dias

591.764,61

VPL – 1500.000 enter CHS g CF0

900.000 g CFJ

10 g NJ

500.000 CHS g CFJ

15 i

F NPV 2.909.420,15

F IRR 59,31 % (TIR)

03) Certa alternativa de investimento requer um dispêndio inicial de $ 150.000,00, estimando-se um retorno de $ 45.000,00 ; $ 60.000,00 ; $ 70.000,00 ; $ 80.000,00 ; e $ 100.000,00, respectivamente,