MÉTODOS DO ORÇAMENTO DE CAPITAL (em risco)

4. MÉTODOS DE ORÇAMENTO DE CAPITAL (com risco)

4.1 Orçamentos de Capital com Risco

A incerteza e instabilidade de um risco provêm ao que chama de livre de risco, pois um investimento geralmente considera um tesouro, emitidos pelo governo norte-americano, o qual trata desse argumento, de retornos certos e garantidos.

Assim não há projetos de risco em orçamento de capital, os fluxos de caixa futuros de projetos, podem inesperadamente aumentar ou diminuir, onde a perda de participação no mercado, ou o aumento no seu custo financeiro são fatores que podem reduzir os fluxos de caixa. A principal tarefa de um analista é selecionar projetos sob condições de incerteza, já que há risco no orçamento de capital. Há vários fatores que podem reduzir os fluxos de caixa esperados, tais como a perda de participação no mercado, aumento no custo dos produtos vendidos, aumento no custo financiamento e nas novas regulamentações ambientais.

A abordagem equivalente à certeza caracteriza a separar a duração dos fluxos de caixa de seu risco, sendo que os fluxos de caixa são convertidos em fluxos de caixa sem risco (certos), que são descontados, através da taxa livre de risco, ambas pode decidir se aceitam ou não o projeto.

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