TRABALHO UNOPAR ANÁLISE DE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS #ZÉBÉBSTUDO - GESTÃO FINANCEIRA 3° E 4° SEMESTRE

[pic 1]

[pic 2]

[pic 3]

[pic 4]

[pic 5]

[pic 6]

[pic 7]

[pic 8]

---

SUMÁRIO

1        INTRODUÇÃO        3

2        DESENVOLVIMENTO        4

2.1 Passo 1        4

2.2 Passo 2        5

2.3 Passo 3        6

2.4 Passo 4        7

3        CONSIDERAÇÕES FINAIS        11

REFERÊNCIAS        12

1. INTRODUÇÃO

Neste presente trabalho iremos aborda tudo que se diz respeito a empresa VIDA NATURAL, e iremos mostrar aspectos e tópicos pertinentes a organização em questão. Com isso iremos demonstrar balanços e índices financeiros na empresa. Mostraremos também grau de solvência, tipos de regime para a empresa e qual ela se adequa mais, iremos demonstrar índices como empréstimos segundo tabela de kanitz para ver se a empresta está no verde para a solução. Com isso procuraremos aprender mais a cada passo demonstrado.

1. DESENVOLVIMENTO

2.1 Passo 1

Carlos que tem um bar com o nome VIDA NATURAL procura agir com investimento maior que o valor disponível de 70.000 com isso é necessário a adição de créditos, contudo Carlos procurou seu gerente bancário para a análise de credito para a empresa de Carlos.

Contudo o gestor sugeriu que seja feita uma análise de discriminação linear baseada no modelo de kanitz que nada mais é do que um termômetro de insolvência utilizado para prever falência das empresas, foi um dos modelos pioneiros no Brasil na década de 70. Ao divulgar seu modelo, KANITZ não explica como chegou na fórmula de cálculo, dizendo tratar-se de um ferramental estatístico.

Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear:

Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5

                        RPL – X1 = (LL/PL) X0,05

                        LG – X2 = (AC + RLP / PC + ELP) X 1, 65

                        LS – X3 = (AC – ESTOQUES /PC) X 3,55

                        LC –X4 = (AC /PC) X 1,06

                        IPCT – X5 = (PC+ELP /PL) X0, 33

FATO DE INSOLVENCIA: X1+X2+X3-X4-X5

Índice de solvência

ILG = [pic 9]

[pic 10]

Kanitz promoveu, no início da década de 1970, um dos primeiros, senão o primeiro estudo de previsão de falência no Brasil utilizando modelo estatístico. A partir de 5 (cinco) índices extraídos das demonstrações contábeis elaborou uma equação matemática adotando técnica de regressão múltipla e análise discriminante (KANITZ, 1978)

Índice de liquidez

Liquidez Corrente =[pic 11]

Índice de Liquidez indica quanto a empresa possui em recursos disponíveis, bens e direitos realizáveis a curto prazo, para fazer face ao total de suas dívidas de curto prazo

Os índices de solvência a curto prazo referem-se ao nível de liquidez de uma empresa, ou seja, à sua capacidade de honrar compromissos de curto prazo, e basicamente relacionam ativo e passivo circulantes.

ILS = [pic 12]

Quanto maior for o índice encontrado, pior será a situação, uma vez que maior será o risco da atividade Como parâmetro geral, um índice Inferior a 0,5 que a empresa está seguindo os paramentos segundos os dados fornecidos e também seguindo o modelo de Kanitz.

Verifica-se que a empresa está dentro da normalidade com um índice de empréstimo para a empresa VIDA NATURAL.Com o aumento a cada ano a empresa tende a crescer cada vez mais e com isso ela pode vim a pagar os empréstimos cada vez mais rápido.

Analisando o valor obtendo em Kanitz percebemos que a empresa quase se encontra no nível de solvência para um melhor aproveitamento de um melhor investimento de créditos.

2.2 Passo 2

Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável

Segundo o CAPM, o custo de capital corresponde à taxa de rentabilidade exigida pelos investidores como compensação pelo risco de mercado ao qual estão expostos. O CAPM considera que, num mercado competitivo, o prêmio de risco varia proporcionalmente ao Risco não diversificável que é o Beta (β). Na sua forma simples o modelo prevê que o prêmio de risco esperado, dado pelo retorno esperado acima da taxa isenta de risco, é proporcional ao risco não diversificável, chamado de β (Beta).

 Este é dado pelo quociente entre a covariância do retorno do ativo com o retorno do portfólio composto por todos os ativos no mercado dividido pela variância do mercado (portfolio). Todos os investidores têm idênticas expectativas quanto às médias, variâncias e covariâncias dos retornos dos diferentes ativos no fim do período, isto é, têm expectativas homogêneas quanto à distribuição conjunta dos retornos.

A fórmula do CAPM é a seguinte:

• ERi = Rf + βi (ERm – Rf)

X= 3+ 1, 75 (15- 3)

X= 4, 75 = 12

X = 2, 5

Sendo:

1. ERi = Retorno Esperado do Investimento
2. Rf = Taxa Livre de Risco
3. βi = Beta do investimento
4. ERm = Retorno Esperado do Mercado
5. (ERm – Rf) = Prêmio de Risco de Mercado

2.3 Passo 3

Juntamente ao Demonstrativo de Fluxo de Caixa e o Balanço Patrimonial, o DRE é um dos três relatórios indispensáveis para gestão e um procedimento de suma importância para avaliar a saúde financeira de qualquer empresa, não importando o tamanho ou área de atuação.