ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Sumário

1. A Importância Dos Índices Nas Demonstrações Financeiras

1.1 - Preparação e Reclassificação Das Contas

2. Grupos de Índices

3. Capital Circulante Líquido

4. Índices de Liquidez

4.1 - Liquidez Corrente

4.2 - Liquidez Imediata

4.3 - Liquidez Seca

4.4 - Liquidez Geral

5. Índices de Estrutura

5.1 - Índices de Endividamento

5.1.1 - Endividamento Geral

5.2 - Composição do Endividamento

5.3 - Imobilização do Patrimônio Líquido

5.4 - Imobilização de Recursos Permanentes

6. Índices de Rentabilidade

6.1 - Giro do Ativo

6.2 - Margem Líquida

6.3 - Margem Bruta

6.4 - Margem Operacional

6.5 - Rentabilidade do Ativo

6.6 - Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL)

6.7 - Rentabilidade Líquida do Capital Investido em Estoques (RLCIE)

7. Índices de Rotatividade

7.1 - Rotação Dos Estoques

7.1.1 - Prazo Médio de Rotação Dos Estoques (PMRE)

7.2 - Rotação de Duplicatas a Receber (RDR)

7.2.1 - Prazo Médio de Recebimento (PMR)

7.3 - Rotação de Duplicatas a Pagar (RDP)

8. Retorno Sobre o Investimento (ROI)

9. Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (RSPL)

10. Lucro Por Ação

11. Valor Patrimonial da Ação

12. Relação Preço/Lucro

13. Dividendo Por Ação

14. Grau de Alavancagem Financeira (GAF)

15. Grau de Alavancagem Operacional (GAO)

16. Estrutura de Capital

16.1 - Imobilização do Patrimônio Líquido

16.2 - Imobilização Dos Recursos a Longo Prazo e do Patrimônio Líquido

16.3 - Participação de Capitais de Terceiros Sobre Recursos Próprios

17. Índices de Análise Bancária

17.1 - Índice de Descontos de Duplicatas

17.2 - Reciprocidade Bancária

17.3 - Participação Dos Recursos Bancários Sobre o Capital de Terceiros

18. Grau de Solvência

19. Fator de Insolvência - Índice de Kanitz

20. Conclusão

1. A IMPORTÂNCIA DOS ÍNDICES NAS DEMONS-TRAÇÕES FINANCEIRAS

O índice é uma relação entre as contas do mesmo grupo ou entre as contas de grupos diferentes que compõem as Demonstrações Financeiras. Através da utilização dos índices, o analista tem uma visão

mais detalhada da situação econômica ou financeira da empresa.

No entanto, é bom lembrar que não é só através da análise de alguns índices que se tem um resultado final sobre o desempenho da empresa. Para que se possa fornecer um laudo final, o profissional precisa utilizar-se de vários componentes de análise específicos sobre a estrutura financeira e econômica da empresa, bem como estabelecer comparações com os índices apurados em anos anteriores e com os índices apurados em outras empresas que exploram a mesma atividade econômica da empresa analisada.

1.1 - Preparação e Reclassificação Das Contas

O primeiro passo para análise é averiguar se estamos de posse de todas as demonstrações financeiras, inclusive notas explicativas, de pelo menos dois períodos.

Em seguida, deveremos averiguar a autenticidade das demonstrações financeiras. O Parecer de Auditoria nas demonstrações financeiras dá uma satisfatória margem de confiabilidade para o analista. Todavia, não havendo Parecer da Auditoria, deverão ser tomados alguns cuidados, recomendando-se ao analista uma dose maior de conservadorismo.