Crise 1929

CRISE DE 1929

Edson Pereira Bueno Leal outubro de 2009 .

CRISE DE 1913

Em 1907 , uma seqüência de abalos financeiros , reduziu à metade o valor de mercado das ações da Bolsa de Nova York . Em resposta , o governo que não dispunha de um órgão para regular o mercado e prover recursos para bancos em apuros , criou o Federal Reserve , o Fed .

CRISE DE 1929

Os EUA saem da 1. Guerra como a maior potência mundial. Nação mais rica e próspera ao término da 1. Guerra. Devedora de US$ 3 bilhões antes da guerra, passou a credora de 11 bilhões.

Mesmo assim de 1920 a 1921 passou por forte depressão. De 1922 a 1929 atravessou anos de fartura até então nunca vistos .

“No fim da década de 20, anos de prosperidade, uma grave crise econômica, conhecida como a Grande Depressão, começou nos EUA e atingiu todos os países capitalistas. J. K. Galbraith, economista norte-americano, afirma que “à medida que o tempo passava tornava-se evidente que aquela prosperidade não duraria. Dentro dela estavam contidas as sementes de sua própria destruição”. (Dias de boom e de desastre in J.M. Roberts (org), História do Século XX.)

O capital norte-americano penetra na Ásia e na América Latina, áreas de influência da Europa. Em 1929 os EUA são responsáveis por 44,85% da produção industrial do mundo.

Nos EUA a interferência estatal é praticamente nula. É o auge do capitalismo liberal. Há um estado anárquico da produção e distribuição de capital. Gigantescas corporações monopolizam o mercado.

O otimismo prevalece no país. O presidente Hoover afirmava pouco antes da crise :” Dentro em breve avistaremos com a ajuda de Deus o dia em que a pobreza será banida do país” .

A década de 20 marcou a supremacia do consumismo na sociedade americana .

A renda per capita cresceu de 1921 a 1929 de 660 para 857 dólares . O número de veículos em 1920 era de 8 milhões e em 1930 de 23 milhões ( 1 em cada seis tinham carro) . Não havia um rádio em 1920 e 13 milhões em 1929. Cerca de 90 milhões de pessoas iam ao cinema a cada semana .

Havia mais telefones nos EUA do que em todo o mundo. As vendas de livros dobraram de 1919 a 1929 para um crescimento de 16% da população.

Os altos preços da fase da guerra estimularam artificialmente a economia , criando uma expansão a partir de preços irreais . A desigualdade na distribuição da riqueza se acentuou. Os lucros dos ricos cresciam muito mais que os rendimentos das massas.

O elevado nível de empréstimos feitos ao estrangeiros estimulavam a economia pois os gastos eram feitos nos EUA, porém as compras estancavam quando os empréstimos eram cobrados. Estes empréstimos , mais a expansão do crédito aos consumidores foram os principais fatores que levaram à expansão econômica. . A capacidade produtiva cresce em demasia e o consumo começa a declinar.

O sistema financeiro americano sofisticou-se , florescendo mais de 20 mil pequenas casas bancárias . Os EUA chegaram a ter 31 mil bancos em 1921 .

Por outro lado os empresários recusavam-se a baixar seus preços ou elevar os salários, impedindo o crescimento da demanda.

A política tarifária americana, excessivamente protecionista, provocava retaliações que prejudicavam as exportações.

Outro fato de descontrole foi a especulação financeira na Bolsa de Valores, onde desde 1925 tinham sido criadas muitas sociedades que emitiam ações, mas com lucros irreais, causando uma supervalorização excessiva. Em 1925 o total de títulos negociados era de US$ 27 bilhões e em 1929 de US$ 67 bilhões. Com apenas 10% do valor era possível comprar uma ação e especular tornou-se prática de milhões de pessoas , pois o restante do valor seria liquidado com os lucros da própria operação ..

Em apenas duas décadas , o número de investidores mais que triplicou , de 4 milhões , em 1900 , para 14 milhões , no início dos anos 1920 . O índice Dow Jones saltou de 100 para quase 400 pontos de 1926 para 1929 . O ministro britânico da Economia à época , Philip Snownden , chamou essa elevação de “orgia da especulação”.

O Fed , preocupado com a especulação financeira , dobrou em 19 meses a taxa de juros para os bancos que chegou a 6% em agosto de 1929 .

Como na época não havia regulação ou qualquer exigência estatal, as empresas americanas começaram a emitir tantas ações quantas quisessem , o que levou ao fenômeno da supercapitalização da indústria . Segundo pesquisas da época , as empresas listadas na bolsa de Nova York emitiam ações num valor equivalente ao dobro do total de seus ativos . Além disso , não era necessário que as empresas fizessem uma divulgação transparente dos resultados financeiros . O empresário George Westinghouse por exemplo , ficou mais de uma década sem publicar nenhuma informação financeira sobre a Westinghouse Eletrics . Em sua defesa , o empreendedor relatou numa carta ao conselho de administração que havia decidido que a publicação não era do “ interesse de todos” . A falta de regulação levou a várias crises , em 1903 e 1907 e, mais tarde à de 1929 , que deu origem a um órgão regulador ., a SEC – Securities and Exchange Comission .

A agricultura devido aos baixos preços estava em crise e os produtores endividados , perdendo suas terras hipotecadas e diminuindo a compra de manufaturados.

Bibliografia : Mitchell, Lawrence E. . The Speculation Economy .

CRACK NA BOLSA – 5A FEIRA NEGRA 24.10.2029

Quando as pessoas caíram em si de que o valor das ações era irreal , a boataria começou intensa e passou a aumentar vertiginosamente o número de ordens de venda, fazendo despencar o preço das ações.

Em 24/10/1929 ocorre o “crash” na bolsa de Nova York, a célebre 5. Feira negra. Com a queda de 11% nos preços , no dia seguinte 11 investidores se suicidaram .

Prevendo o caos , no dia seguinte , cinco dos maiores bancos americanos , entre eles o First National City Bank, queimaram US$ 20 milhões cada um para segurar os preços das ações . iniciativa funcionou num primeiro momento e a sexta feira foi de trégua .

Mas na segunda-feira , investidores apavorados correram em pânico para se desfazer das suas ações antes que os preços desabassem mais . Foi a Segunda Feira negra , quando o