Especificação

PREVISÃO DE FALÊNCIA

Na década de sessenta, nos Estados Unidos, foram desenvolvidos e publicados vários estudos sobre a capacidade preditiva dos índices de balanços, em relação à insolvência das empresas. No Brasil, o Prof. Stephen C. Kanitz desenvolveu um modelo muito interessante de como prever falências, por meio de tratamento estatístico de índices financeiros de algumas empresas que realmente faliram.

O modelo consiste, em primeiro lugar, em encontrar o Fator de Insolvência da empresa. A fórmula é a seguinte:

LL

X1 = --------------- x 0,05

PL

AC + RLP

X2 = ------------------ x 1,65

PC + ELP

AC - E

X3 = ----------------- x 3,55

PC

AC

X4 = ---------------- x 1,06

PC

PC + ELP

X5 = ---------------- x 0,33

PL

Fator de Insolvência = X1 + X2 + X3 – X4 – X5

Se a soma resultar num valor em:

0 e 7 = Solvência

0 e -3 = Penumbra

-3 e -7 = Insolvência

Exemplo: A “Cia Suspeita Ltda” apresenta os seguintes índices:

X1 = –0,20 –0,20 x 0,05 = –0,010

X2 = 0,50 0,50 x 1,65 = 0,825

X3 = 0,10 0,10 x 3,55 = 0,355

X4 = 2,60 2,60 x 1,06 = 2,756

X5 = 2,60 2,60 x 0,33 = 0,858

FI = –0,010 + 0,825 + 0,355 – 2,756 – 0,858

FI = –2,444 (penumbra)

EXERCÍCIO

Calcular o Fator de Insolvência da “Cia X”, para os anos X1, X2 e X3.

BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 31-12-de PASSIVO 31-12- de

20x3 20x2 20x1 20x3 20x2 20x1

Circulante Circulante

Disponível 510 450 380 Fornecedores 200 400 500

Duplicatas a Empréstimos

Receber 1.328 910 545 Bancários 900 1.000 1.100

(-) Prov. Dev. Duvid. (39) (20) (15) Res. 295 700 0 0

Estoques 1.221 800 540

Total do Circulante 3.020 2.140 1.450 Total do Circulante 2.100 1.350 1.050

Permanente Exigível L. Prazo

Investimentos Financiamentos 1.070 1.240 1.250

Ações de Outras Cias 150 100 100

Imobilizado 1.500 1.800 2.300