Estudo Dirigido Gestão de Inteligência

Estudo Dirigido 2 - Mercado de derivativos e gestão de riscos

Lucas Coelho

Layla Fortes

Bruna de Souza

Leandro Quintão

1-1: taxa de “carry trade” positiva atrai  capital estrangeiro (dólares);  A entrada de dólares em um país que adota o regime cambial de taxas  flutuantes  tende  a valorizar  a  taxa  de  câmbio,  isto  é,  a  moeda nacional  valoriza-se  em  relação  à  moeda internacional  (o  dólar), ou,  se  tomarmos  o dólar como referência, há uma desvalorização do dólar em relação à moeda nacional

1-2:taxa de carry trade  foi  negativa indicando fuga de capitais e desvalorização cambial. Os

bancos perderam já que a  aquisição  de  dólares  será realizada a partir de um desembolso maior de moeda nacional. a saída de dólares de um país implica na desvalorização do câmbio, ou seja, mais unidades de moeda nacional  serão  necessárias  para  se  adquirir  1 dólar;  o  que representa também  uma  valorização  do dólar em relação à moeda nacional .

1-3: Carry foi nulo

2- A elevação da taxa básica de juros pode ocasionar em uma baixa do dólar, visto que atrairá investimentos estrangeiros e, com mais dólar circulando aqui, a tendência é de uma queda na cotação da moeda. Tendo isso vista, provavelmente a instituição bancária optaria por migrar seus investimentos da carteira de moeda estrangeira para títulos pós-fixados e vender os títulos pré-fixados, já que não teria expectativas para alta significativa do dólar e os títulos pré-fixados poderiam estar pré-fixados até numa taxa menor que a inflação. Com a expectativa de baixa da taxa selic, talvez a instituição bancária optasse pelo movimento inverso - de investir mais na carteira de moeda estrangeira, podendo ainda manter a carteira de títulos pré-fixados.

3 – Conforme afirmado pelo enunciado, é um perigo que as empresas de setores não financeiros quando estão em crise correm para o mercado de capitais e buscam o lucro em um sistema que não é o seu foco. O setor comercial e o industrial começam a se prepararem e passam a cortar custos e diminuir as expectativas de investimento futuro. Dessa forma, além de impactar o nível de investimento e a economia local, como geração de empregos. Por consequência, com níveis menores de emprego, haverá forte impacto nos níveis de consumo, o qual retroalimenta, principalmente, os setores comerciais e de serviços. A tendencia neste cenário, no longo prazo, é de uma recessão.

4 - A arbitragem acontece de três formas:

Cambial: é uma operação envolvendo o câmbio de moeda em praças financeiras distintas. A meta é obter lucro a partir da diferença dos preços dessas moedas em pequenos intervalos de tempo

De bolsa para bolsa: nesse caso, a operação de arbitragem ocorre quando há a compra e venda do mesmo ativo financeiro também em duas bolsas de valores, buscando a mesma diferença nos preços

À vista contra a prazo: aqui, o lucro será obtido a partir da diferença existente entre o preço à vista de um ativo e o valor desse mesmo ativo no mercado futuro.