Gestão a Longo Prazo
Por: marcus231096 • 5/10/2019 • Trabalho acadêmico • 345 Palavras (2 Páginas) • 110 Visualizações
A partir dos dados abaixo da empresa Floripa S.A., calcule o que se pede.
Dados da empresa:
- Custo de Capital Próprio de 15%
- A empresa paga juros de R$ 10.000,00 por ano sobre as dívidas que possui.
- Alíquota do Imposto de Renda de 15%.
- Lucro Operacional de R$ 25.000,00.
- Investimento Total de R$ 110.000,00.
Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante 30.000,00 Passivo Circulante 10.000,00
Ativo Não Circulante 10.000,00 Passivo Não Circulante 40.000,00
Ativo Permanente 70.000,00 Patrim. Líquido 60.000,00
TOTAL 110.000,00 TOTAL 110.000,00
Assim, calcule:
a) Calcule a estrutura de capital da empresa.
b) Qual é o custo do capital de terceiros depois do IR?
c) Qual é o CMPC da organização?
d) Considerando que a TIR de um projeto de investimento seja de 13%, a empresa deve aceitar a oportunidade de investir?
e) Calcule o EVA e MVA da empresa.
Solução:
a) Estrutura de Capital
PCT = Passivo Não Circulante / (Passivo Não Circulante + Patrimônio Líquido) = 40,00%
PCP = Patrimônio Líquido / (Passivo Não Circulante + Patrimônio Líquido) = 60%
b) k = j(1-IR)/V (Passivo não circulante)
k = 10.000(1-0,15) / (40.000)
k = 21,25%
c) CMPC = (i*capital de terceiros de longo prazo + r*capital próprio) / (capital próprio + capital de terceiros)
i = 21,25% = 21,25/100 = 0,2125
capital de terceiros = 40.000
r = 15% = 15/100 = 0,15
capital próprio = 60.000
CMPC = {[0,2125 x (40.000)] + (0,15 x 60.000)} / (40.000 + 60.000) = 0,1750 x 100 (x 100 para transformar em taxa de juros) = 17,50%
d) Não, pois a taxa de retorno do investimento (TIR de 13%, conforme enunciado do exercício) é inferior ao custo médio ponderado de capital (17,50%).
e)
Lucro Operacional 25.000,00
(-) Rem. Credores 9.350,00 40% 21,25% 110.000,00 (0,40 x 0,2125 x 110.000) = 9.350,00
(-) Rem. Acion. 9.900,00 60% 15,00% 110.000,00 (0,60 x 0,15 x 110.000) = 9.900,00
(=) EVA 5.750,00
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