Projeto Interdisciplinar Aplicado aos Cursos Superiores de Tecnologia IV

Curso Tecnólogo em Gestão Financeira – EAD

Projeto Interdisciplinar Aplicado aos Cursos Superiores de Tecnologia IV

(PROINTER IV - Relatório Parcial)

XXXXXXXXX                                RA: 000000000

Tutor (EAD): Jorceli de Barros

Disciplinas:

Administração Financeira e Orçamentária

Análise de Crédito em Condições de Risco

Análise de Investimentos

Gestão de Capital de Giro

Planejamento Estratégico Financeiro

OSASCO

Novembro/2016

SUMÁRIO

Etapa I

1. Introdução.........................................................................................2
2. Desenvolvimento...............................................................................2

1. Valor Presente Líquido (VPL)........................................................3
2. Payback.............................................................................................4
3. Análise da Gestão do Capital de Giro............................................5

Etapa II

1. Embasamento Teórico sobre Planejamento Financeiro..............6
2. Avaliação de Viabilidade de Investimento....................................7

1. Cálculo de Valor Presente Líquido (VPL)....................................7
2. Cálculo de Payback.........................................................................7

1. Parecer da Análise da Gestão do Capital de Giro e

Planejamento Estratégico-Financeiro com base no projeto

Escolhido..........................................................................................8

1. Considerações Finais.......................................................................8
2. Referências.......................................................................................9

1. INTRODUÇÃO

O planejamento financeiro é ferramenta de vital importância para a sobrevivência do negócio. Segundo Gitman (1997, p. 589):

“O planejamento financeiro é um aspecto importante para o funcionamento e sustentação da empresa, pois fornece roteiros para dirigir, coordenar e controlar suas ações na consecução de seus objetivos”.

O gestor se utiliza dessa ferramenta para reconhecer o cenário atual do empreendimento, estudar os caminhos possíveis que se poderia tomar e viabilizar a rotas para alcançarem as metas, com a prospecção dos recursos disponíveis.

Um bom planejamento financeiro é a principal arma estratégica para que os empreendedores sejam capazes de determinar suas metas financeiras de curto e médio prazo, a partir da análise da situação financeira da empresa e orientando a tomada de decisões sobre o negócio. Ele é desenvolvido fundamentalmente por meio de projeções, como estimativa mais aproximada possível de uma posição econômico-financeira esperada

1. DESENVOLVIMENTO

Todas as empresas necessitam realizar análises de viabilidade econômica para seus projetos de investimentos.

A análise de investimentos envolve decisões de aplicação de recursos com prazos longos com o objetivo de propiciar retorno adequado aos proprietários desse capital.

2.1 Valor Presente Líquido (VPL)

O Valor Presente Líquido (VPL) é um método que consiste em trazer para a data “zero” todos os fluxos de caixa de um projeto de investimento e soma-los ao valor do investimento inicial, usando como taxa de desconto a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) da empresa ou projeto.

O VPL de um projeto aceito é zero ou positivo, e o valor presente líquido de um projeto rejeitado é negativo.

Possui algumas limitações, como não considerar a vida (tempo de duração) e nem a escala na comparação de projetos de investimentos. Porém, levando em conta os cuidados necessários para análise de investimentos, o VPL é um excelente método para ser usado na prática.

O método VPL tem as seguintes principais vantagens:

• Reconhece o valor do dinheiro no tempo
• Considera o custo de capital da empresa (TMA)
• Pode ser aplicado a qualquer fluxo de caixa
• Ele usa os fluxos de caixa em lugar dos lucros líquidos
• Aceitando somente projetos com VPL positivos a empresa também aumenta seu valor

Como desvantagens do método VPL, podemos considerar:

• Os projetos grandes, que necessitam de um grande investimento inicial, tendem a apresentar um VPL superior aos projetos menores, mesmo que estes projetos grandes não sejam necessariamente melhores;
• A superestimação dos fluxos de caixa futuros podem levar a aceitação de um projeto que deveria ser rejeitado

Exemplo (cálculo com a HP 12C)

Uma empresa fará um investimento que proporcionará, anualmente, fluxos de caixa após o imposto de renda de R$ 5.000,00, R$ 3.200,00, R$ 2.800,00 e R$ 2.600,00 respectivamente, por quatro anos. Se a taxa de desconto do projeto fosse de 10% e o investimento inicial de R$ 8.000, você recomendaria esse projeto?

8.000	CHS g CFo
5.000	G CFj
3.200	G CFj
2.800	G CFj
2.600	G CFj
10	i
Apertar f NPV	= 3.069,60

O projeto pode ser recomendado, já que o valor presente líquido é positivo.

2.2 Payback

Payback é o método mais simples para avaliar a viabilidade de um investimento. É definido com o número de períodos para se recuperar o investimento inicial. Ele é utilizado como referência para julgar a atratividade relativa a esses investimentos, devendo ser apenas um indicador.

Algumas considerações em relação ao Payback:

• Não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo
• Também não leva em consideração as diferenças de risco nos projetos
• Ignora os fluxos de caixa posteriores ao limite de recuperação do investimento

Com sua metodologia simples de cálculo, o payback, estimula a preferência dos investidores para projetos de retorno mais rápido, enquanto a preferência deveria ser sobre os projetos de maior valor agregado para o investidor.