A Financeira

Risco é o grau de incerteza da rentabilidade  ( retorno) de um investimento.

Rentabilidade é o lucro sobre um investimento.

Capital é o dinheiro bens usado para gerar renda

AV2

1- Consideremos que um investidor aplicou seus recursos na bolsa de valores no início de determinado ano. Investiu $ 50 mil em ações da empresa Alfa e $ 30 mil em ações da empresa Beta. No final do ano, as ações da Alfa estavam cotadas em $ 55 mil e as da Beta, em $ 30 mil. Durante o ano, o investidor recebeu $ 3 mil de dividendos da empresa Alfa e $ 1.500,00 da empresa Beta. O investidor espera um retorno de capital , esperando que o dividendo das ações Alfa seja de $ 20,00 e das ações de Beta seja de $15,00 e seu crescimento de 3% ao ano para ambas. Utilizando esses dados pede-se:

1. Calcular o Retorno da ações
2. Calcular o Custo da ação.

2- As ações da empresa Z têm coeficiente beta igual a um. Considerando que a taxa  livre de risco é de 9% e que o retorno da Carteira de Ativos do Mercado é de 12%, Calcule o retorno esperado dessas ações.

3- O ativo A foi adquirido  há um ano por $ 100 mil, hoje vale $ 150 mil e, durante esse tempo, proporcionou $ 20 mil de fluxo de caixa. Por outro lado, o ativo B foi adquirido na mesma data por R$ 80 mil, vale, atualmente, $ 70 mil e, durante esse tempo, proporcionou $ 60 mil de fluxo de caixa. A  partir desses dados , calcule a taxa de retorno de ambos os ativos e faça uma analise desses investimentos.

4- Um investidor adquirir um estabelecimento comercial há um ano e pagou $ 200mil por ele. Logo de início, para adequar o estabelecimento a seu padrão de negócio, o investidor gastou  $ 50 mil em reformas. Um ano depois, vendeu-o pó $400 mil.

Durante o período em que foi proprietário, o investidor efetuou retiradas no montante de $ 60 mil. Calcule a taxa de retorno sobre este investimento.

5- Calcule a taxa de retorno para dois  investimentos de riscos similares: J e K. Saiba que o investimento J tem um valor de mercado atual de $ 80 mil e o investimento K, de $ 50mil . O fluxo de caixa gerado pelo investimento J durante o ano foi de R$ 22 mil e o do investimento K , de $ 30 mil. No ano anterior, o valor de mercado do investimento J era estimado em $ 45 mil e o do investimento K em $ 80 mil.

6 -Dois ativos tem expectativas de retorno conforme apresentado no quadro abaixo:

Cenários	Ativo A	Ativo B
otimista	16%	11%
Mais provável	10%	7%
pessimista	4%	3%

Com base na analise de sensibilidade, indique qual deles é o mais arriscado. Explique.

7- Os ativos M e N apresentam as seguintes expectativas de retorno associadas às suas probabilidades

ATIVO      M

ATIVO      N

                

Cenários	RETORNO	PROBABILIDADE	RETORNO	PROBABILIDADE
otimista	12%	0,30	12%	0,25
Mais provável	8%	0,40	9%	0,50
pessimista	4%	0,30	6%	0,25

Em uma análise de risco para esses dois ativos, utiliza-se o desvio- padrão ou o coeficiente de variação? Elabore os cálculos.

8- Os retornos esperados dos Ativos A e B são, respectivamente , 10% e 14%. Os desvios padrão desses retornos são de 3% para o ativo A e 3,5 % para o ativo B. Qual desses ativos apresentam maior risco?

9- Calcule a taxa de retorno esperada e o desvio- padrão dos seguintes projetos:

Cenários	PROBABILIDADE	RETORNO Projeto A	RETORNO Projeto B
otimista	0,30	60%	100%
Mais provável	0,50	40%	60%
pessimista	0,20	10%	(50%)

Descreva qual a melhor medida de risco para analisar esses projetos e, com base nela, explique qual é o projeto mais arriscado.

10- A partir dos retornos históricos das ações da empresa Jota S.A. e da Carteira de ativos do Mercado, determine o coeficiente beta da ação da empresa Jota S.A.

ANO	Retornos Históricos	CARTEIRA DE ATIVOS DO MERCADO
AÇÕES DA EMPRESA JOTA
1	12%	10%
2	15%	14%
3	18%	17%
4	5%	8%
5	10%	12%

11- Considere que a taxa livre de risco é de 8% e que o retorno da Carteira de Ativos  do Mercado está em 12%. Calcule, com o emprego da equação CAPM, o retorno esperado das ações da empresa W, considerando que seu coeficiente beta é 0,8.