A Gestão Financeira

Faculdade Anhanguera de Campinas[pic 1]

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SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO        3

2 DESENVOLVIMENTO        4

2.1 Passo 1        4

2.2 Passo 2        5

2.3 Passo 3        6

2.4 Passo 4        7

2.5 Passo 5        9

3 CONCLUSÃO        12

REFERÊNCIAS        13

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1. INTRODUÇÃO

Com as mudanças que ocorrem constantemente no mercado, devemos estar atentos e buscar informações necessárias para fundamentar o processo de decisão ao empreender.

Desta forma, no decorrer deste trabalho será apresentado possiblidades de investimento, com o intuito de auxiliar Rodolfo a escolher a melhor opção para aplicação do seu dinheiro. Portanto, foram apresentadas diversas análises contábeis para identificar as situações financeiras das empresas apresentadas.

Portanto, o objetivo deste trabalho é oferecer respostas de maneira rápida e eficiente para que Rodolfo possa escolher a direção mais adequada para fazer o investimento. A ideia não é só apontar dados, mas sim criar a possibilidade de se destacar e ter sucesso com o investimento escolhido.

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1. DESENVOLVIMENTO

1. Passo 1

A insolvência representa um dos problemas mais agravantes que uma empresa pode enfrentar. Prever com antecedência se uma empresa tende a insolvência é de grande importância, para a empresa e para as pessoas ligadas direta ou indiretamente a ela.

Sendo assim, será analisado as informações da DRE e do Balanço Patrimonial anual do restaurante “#Vida Natural”, para realizar a análise de discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz.

Tabela 1 – Informações da DRE e BP do restaurante “#Vida Natural”

INFORMAÇÕES COLETADAS	VALORES
Lucro líquido	119.369,00
Patrimônio líquido	75.550,00
Ativo circulante	30.000,00
Ativo realizável a longo prazo	15.500,00
Exigível total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante	65.000,00
Estoque	20.000,00
Passivo circulante	50.000,00
Exigível a longo prazo	15.000,00

Fonte: Orientação do Trabalho (2021).

Aplicação do modelo Kanitz no restaurante:

Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06. X4 – 0,33 X5

Onde:

X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)

X1: 119.369/75.550 * 0,05 = 0,079

X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total)

X2: 30.000+15.500 / 65.000 * 1,65 = 1,155

X3 - (ativo circulante - estoque / passivo circulante)

X3: 30.000 – 20.000 / 50.000 * 3,55 = 0,71

X4 - (ativo circulante / passivo circulante)

X4: 30.000 / 50.000 * 1,06 = 0,636

X5 - (exigível total / patrimônio líquido)

X5: 65.000/75.550 * 0,33 = 0,2839

Z Kanitz= 0,079+1,155 + 0,71 – 0,636 – 0,2839

Z Kanitz = 1,0241

No cálculo realizado acima, onde foi utilizado o modelo de previsão de insolvência de Kanitiz, pode-se concluir que o restaurante se encontra sem problemas financeiros.

Analisando o valor encontrado e o comparando com a escala do modelo de Kanitz, verifica-se que a situação do restaurante é solvente, já que o valor encontrado foi de 1,0241. Com isso entendemos que atual situação financeira considera positivamente a aprovação do empréstimo.

1. Passo 2

Segundo Carvalho (2008), o Capital Asset Pricing Model (CAPM), Modelo de Precificação de Ativos de Capital, foi concebido por William Sharpe.  Apresentada de maneira direta a rentabilidade esperada de um ativo qualquer num mercado em equilíbrio, com o risco não diversificável demonstrado pelo coeficiente beta.

Orientando Rodolfo Fernandes a decidir a melhor opção de investimento, usaremos a fórmula CAPM que determina a taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa AGRT3.

ERi = Rf + βi x (ERm – Rf)

ERi = Retorno Esperado do Investimento; Rf = Taxa Livre de Risco; βi = Beta do investimento; ERm = Retorno Esperado do Mercado; (ERm – Rf) = Prêmio de Risco de Mercado.

rE = 0,07 + 2,5 x [0,15 – 0,07]

rE = 0,07 + 2,5 x [0,08]

rE = 0,07 + 0,2

rE= 0,27 ou 27%

A taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa AGRT3 é 27%.

1. Passo 3

 Então iremos preparar o DRE do projeto, e decidiremos o VPL (valor presente líquido) e a TIR (taxa interna de retorno).

Segundo Soares et al. (2007), a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) foi instituída no artigo 187 da Lei n°6404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Ações) com o principal propósito de mostrar resumidamente, na forma vertical, as operações realizadas num determinado período médio de doze meses, com o resultado que pode ser lucro ou prejuízo.