ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Por: renatads1 • 11/6/2018 • Monografia • 1.824 Palavras (8 Páginas) • 140 Visualizações
Disciplina: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Aluna: Renata da Silva dos Santos
Polo: Fatec Mauá Turma: 5º Semestre
A Sra. Cleontina resolveu abrir um novo negócio com o dinheiro que poupou durante os anos em que trabalhou.
A proposta do negócio é montar uma loja especializada em produtos para bebês (de 0 a 2 anos). Para montar o negócio espera-se que o investimento inicial seja de R$ 300.000,00 para aquisição de móveis e utensílios (R$ 70.000,00), computadores e softwares (R$ 50.000,00), e necessidades de capital de giro (R$ 180.000,00).
A Sra. Cleontina para avaliar a viabilidade do negócio projetou os resultados esperados para os próximos três anos (período que ela espera ter o retorno do investimento realizado) e a Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) foi projetada a seguir (em R$):
Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | |
Receita Operacional Bruta | 700.000,00 | 875.000,00 | 1.093.750,00 |
Deduções (ICMS e PIS/COFINS) | 190.750,00 | 238.437,50 | 298.046,88 |
Receita Operacional Líquida | 509.250,00 | 636.562,50 | 795.703,12 |
CPV | 210.000,00 | 262.500,00 | 328.125,00 |
Lucro Bruto | 299.250,00 | 374.062,50 | 467.578,12 |
Despesas Administrativas | 56.000,00 | 70.000,00 | 87.500,00 |
Despesas Comerciais | 21.000,00 | 26.250,00 | 32.812,50 |
Resultado Operacional | 222.250,00 | 277.812,50 | 347.265,62 |
Imposto de Renda e Contribuição Social(15%+9%) | 53.340,00 | 66.675,00 | 83.343,75 |
Lucro Líquido | 168.910,00 | 211.137,50 | 263.921,87 |
Sendo que das despesas informadas, a depreciação é a única despesa que não influencia o fluxo de caixa do negócio e corresponde aos seguintes valores: No ano 1, o valor é de R$ 7.700,00, já no ano 2, o valor é de R$ 9.625,00 e no ano 3, o valor é de R$ 12.031,25.
Para avaliar a viabilidade do negócio, a Sra. Cleontina solicitou a um analista financeiro os seguintes cálculos e relatórios, considerando que ela pretende uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 15% a.a.:
- Elaboração do Fluxo de Caixa Livre baseado na DRE projetada pela Sra. Cleontina;
Estruturação do Fluxo de Caixa | Ano 0 | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 |
Lucro Líquido (+) | 168.910,00 | 211.137,50 | 263.921,87 | |
Depreciação (+) | 7.700,00 | 9.625,00 | 12.031,25 | |
Aquisição do Imobilizado (-) | (120.000,00) | |||
Mudanças no capital de giro (-) | (180.000,00) | |||
Amortização do principal (-) | ||||
Entrada de novos financiamentos (+) | ||||
Fluxo de Caixa Livre = | (300.000,00) | 176.610,00 | 220.762,50 | 275.953,12 |
- Cálculo do payback simples;
Saldo no final do ano 1 = - 300.000,00 + 176.610,00 = - 123.390,00
Saldo no final do ano 2 = - 123.390,00 + 220.762,50 = 97.372,50
Saldo no final do ano 3 = 97.372,50 + 275.953,12 = 373.325,62
Logo em algum mês do ano 2, o saldo zera e se começa a obter o retorno do investimento.
2 - 1 k - 1
_______________________ = ______________
(+97.372,50) – (-123.390) 0 – (- 123.390)
1 k - 1
_______________ = ______________
220.762,50 123.390
K – 1 x 220.762,50 = 1 x 123.390 =
K – 1 = 123.390
____________
220.762,50
K – 1 = 0,559 do ano ou 0,559 x 12 meses = 6,7 meses
O retorno aconteceria em 1 ano e 6,7 meses.
- Cálculo do payback descontado;
Vp = Vf
________
(1 + i )n
Onde:
Vp = Valor presente;
Vf = Valor futuro;
i = Taxa de retorno esperada;
n = Período.
Desconto para o fluxo de caixa para o Ano 0
Vp = - 300.000 - 300.000
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