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Analise das Demonstrações Financeiras

Por:   •  11/5/2015  •  Trabalho acadêmico  •  6.763 Palavras (28 Páginas)  •  204 Visualizações

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MATERIAL COMPLEMENTAR

[pic 1]

PROFª. MAYLA COSTA

A vocês, meus alunos,

Todo o homem recebe duas espécies de educação: a que lhe é dada pelos outros, e, muito mais importante, a que ele dá a si mesmo.
Autor: Edward Gibbon.

1. COMPREENDENDO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Antes de começarmos o estudo dos princípios contábeis relacionados à análise das demonstrações financeiras, precisamos verificar as ferramentas e técnicas utilizadas

na análise dessas demonstrações.

A análise das demonstrações financeiras tenta avaliar principalmente a lucratividade e o risco da empresa. O administrador financeiro examina algumas relações entre diversos itens das demonstrações expressas sob a forma de índices financeiros. Este capítulo descreve vários índices comumente utilizados e ilustra sua utilidade na avaliação da lucratividade e do risco da empresa.

A análise em questão permite que o administrador financeiro:

  • Avalie o desempenho passado e a posição financeira atual da empresa – exercício retrospectivo;
  • Projete o desempenho e a posição financeira futuros – exercício prospectivo.

Ao analisar um conjunto de demonstrações financeiras, a primeira questão que o administrador financeiro deve perguntar é “o que estou procurando?”. A resposta a essa

indagação exige entendimento de como as empresas tomam decisões de investimento.

Fatores da Economia em sua totalidade – inflação, alterações nas tensões políticas internacionais – também provavelmente afetarão o preço de mercados das ações da Petrobrás. Fatores específicos do setor industrial em que a Petrobrás atua – escassez de matérias-primas, ações regulatórias do governo – também podem vir a influenciar o preço de mercado das ações da empresa em questão. Uma vez que os indivíduos preferem menor risco a maior risco, você provavelmente exigirá um retorno maior para aplicar em ações ordinárias da Petrobrás do que aplicar em certificados de depósito emitidos pelo banco local.

Pesquisas teorias e empíricas têm mostrado que o retorno esperado pelo investimento em uma empresa relaciona-se em parte com a lucratividade esperada da mesma. O administrador financeiro estuda os lucros passados da empresa, para entender seu desempenho operacional passado e obter subsídios para projetar sua lucratividade futura.

As decisões de investimento também exigem que o administrador financeiro avalie o risco associado com o retorno esperado. A empresa pode estar com dificuldades de caixa, não podendo pagar um empréstimo de curto prazo prestes a vencer, por exemplo. Ou a dívida de longo prazo em sua estrutura de capital pode ser tão grande, que a empresa encontre dificuldades em pagar os respectivos juros e amortização de principal.

As demonstrações financeiras fornecem informação a respeito de como esses e outros elementos do risco afetam o retorno esperado. A análise das demonstrações financeiras, portanto, explora esses aspectos de lucratividade e/ou risco da empresa.

Porém, os usuários dessas demonstrações financeiras podem encontrar dificuldade em responder a questões sobre a lucratividade e o risco de uma empresa, com base nas informações “brutas” fornecidas pelas demonstrações. Não se pode avaliar a lucratividade da empresa, por exemplo, olhando-se apenas o lucro líquido da demonstração e resultado – é necessário que o lucro líquido seja comparado com o ativo total ou com o patrimônio líquido.

O administrador financeiro expressa essas e outras relações entre os itens das demonstrações financeiras sob a forma de índices. Alguns índices relacionam itens apenas da demonstração de resultado; outros, itens apenas do balanço; e outros, itens

que envolvem mais de uma demonstração financeira.

Os índices ajudam a análise das demonstrações financeiras, porque eles resumem os dados contidos nas demonstrações – de forma conveniente, fácil de entender, interpretar e comparar.

Considerados isoladamente, fora de contexto, os índices fornecem pouca informação.

Por exemplo, um retorno sobre o patrimônio líquido igual a 8,6% indica um desempenho satisfatório? Após calcular os índices, o administrador financeiro precisa compará-los com algum padrão. A lista a seguir fornece vários padrões possíveis:

  • O índice planejado para o período.
  • O mesmo índice durante o período anterior, da mesma empresa.
  • O mesmo índice de uma empresa semelhante, na mesma indústria.
  • O índice médio de outras empresas, na mesma indústria.

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL

2.1. ANÁLISE VERTICAL:

É a relação percentual entre uma conta, e o total onde ela está inserida.

Exemplo:

       [pic 2]            [pic 3]

HP12C:

1.200.000 (enter) 360.000  (%T) = 30%

Para cada passo, digitar novamente.

        

ATIVO

2008

AV%

CIRCULANTE

360.000

30%

REALIZAVEL A LG PRAZO

240.000

20%

IMOBILIZADO

600.000

50%

ATIVO TOTAL

1.200.000

100%

Podemos afirmar que o ativo imobilizado representou 50% do Ativo Total

OBS: Para fins de análise, no DRE, considera-se 100% a Receita Líquida.

EX:

DEM RESULTADO EXERC.

2007

AV%

2008

AV%

RECEITA BRUTA

1.500.000

1.800.000

(-) DEDUÇÕES

(300.000)

(400.000)

RECEITA LÍQUIDA

1.200.000

100%

1.400.000

100%

(-) CUSTOS

(480.000)

40%

(700.000)

50%

= LUCRO BRUTO

720.000

60%

700.000

50%

2.2. ANÁLISE HORIZONTAL

Compara uma mesma conta em períodos distintos demonstrando o crescimento (evolução) ou decréscimo (involução) de um período para outro.

...

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