Analise das Demonstrações Financeiras
Por: solano • 11/5/2015 • Trabalho acadêmico • 6.763 Palavras (28 Páginas) • 194 Visualizações
MATERIAL COMPLEMENTAR
[pic 1]
PROFª. MAYLA COSTA
A vocês, meus alunos,
Todo o homem recebe duas espécies de educação: a que lhe é dada pelos outros, e, muito mais importante, a que ele dá a si mesmo.
Autor: Edward Gibbon.
1. COMPREENDENDO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Antes de começarmos o estudo dos princípios contábeis relacionados à análise das demonstrações financeiras, precisamos verificar as ferramentas e técnicas utilizadas
na análise dessas demonstrações.
A análise das demonstrações financeiras tenta avaliar principalmente a lucratividade e o risco da empresa. O administrador financeiro examina algumas relações entre diversos itens das demonstrações expressas sob a forma de índices financeiros. Este capítulo descreve vários índices comumente utilizados e ilustra sua utilidade na avaliação da lucratividade e do risco da empresa.
A análise em questão permite que o administrador financeiro:
- Avalie o desempenho passado e a posição financeira atual da empresa – exercício retrospectivo;
- Projete o desempenho e a posição financeira futuros – exercício prospectivo.
Ao analisar um conjunto de demonstrações financeiras, a primeira questão que o administrador financeiro deve perguntar é “o que estou procurando?”. A resposta a essa
indagação exige entendimento de como as empresas tomam decisões de investimento.
Fatores da Economia em sua totalidade – inflação, alterações nas tensões políticas internacionais – também provavelmente afetarão o preço de mercados das ações da Petrobrás. Fatores específicos do setor industrial em que a Petrobrás atua – escassez de matérias-primas, ações regulatórias do governo – também podem vir a influenciar o preço de mercado das ações da empresa em questão. Uma vez que os indivíduos preferem menor risco a maior risco, você provavelmente exigirá um retorno maior para aplicar em ações ordinárias da Petrobrás do que aplicar em certificados de depósito emitidos pelo banco local.
Pesquisas teorias e empíricas têm mostrado que o retorno esperado pelo investimento em uma empresa relaciona-se em parte com a lucratividade esperada da mesma. O administrador financeiro estuda os lucros passados da empresa, para entender seu desempenho operacional passado e obter subsídios para projetar sua lucratividade futura.
As decisões de investimento também exigem que o administrador financeiro avalie o risco associado com o retorno esperado. A empresa pode estar com dificuldades de caixa, não podendo pagar um empréstimo de curto prazo prestes a vencer, por exemplo. Ou a dívida de longo prazo em sua estrutura de capital pode ser tão grande, que a empresa encontre dificuldades em pagar os respectivos juros e amortização de principal.
As demonstrações financeiras fornecem informação a respeito de como esses e outros elementos do risco afetam o retorno esperado. A análise das demonstrações financeiras, portanto, explora esses aspectos de lucratividade e/ou risco da empresa.
Porém, os usuários dessas demonstrações financeiras podem encontrar dificuldade em responder a questões sobre a lucratividade e o risco de uma empresa, com base nas informações “brutas” fornecidas pelas demonstrações. Não se pode avaliar a lucratividade da empresa, por exemplo, olhando-se apenas o lucro líquido da demonstração e resultado – é necessário que o lucro líquido seja comparado com o ativo total ou com o patrimônio líquido.
O administrador financeiro expressa essas e outras relações entre os itens das demonstrações financeiras sob a forma de índices. Alguns índices relacionam itens apenas da demonstração de resultado; outros, itens apenas do balanço; e outros, itens
que envolvem mais de uma demonstração financeira.
Os índices ajudam a análise das demonstrações financeiras, porque eles resumem os dados contidos nas demonstrações – de forma conveniente, fácil de entender, interpretar e comparar.
Considerados isoladamente, fora de contexto, os índices fornecem pouca informação.
Por exemplo, um retorno sobre o patrimônio líquido igual a 8,6% indica um desempenho satisfatório? Após calcular os índices, o administrador financeiro precisa compará-los com algum padrão. A lista a seguir fornece vários padrões possíveis:
- O índice planejado para o período.
- O mesmo índice durante o período anterior, da mesma empresa.
- O mesmo índice de uma empresa semelhante, na mesma indústria.
- O índice médio de outras empresas, na mesma indústria.
ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL
2.1. ANÁLISE VERTICAL:
É a relação percentual entre uma conta, e o total onde ela está inserida.
Exemplo:
[pic 2] [pic 3]
HP12C:
1.200.000 (enter) 360.000 (%T) = 30%
Para cada passo, digitar novamente.
ATIVO | 2008 | AV% |
CIRCULANTE | 360.000 | 30% |
REALIZAVEL A LG PRAZO | 240.000 | 20% |
IMOBILIZADO | 600.000 | 50% |
ATIVO TOTAL | 1.200.000 | 100% |
Podemos afirmar que o ativo imobilizado representou 50% do Ativo Total
OBS: Para fins de análise, no DRE, considera-se 100% a Receita Líquida.
EX:
DEM RESULTADO EXERC. | 2007 | AV% | 2008 | AV% |
RECEITA BRUTA | 1.500.000 | 1.800.000 | ||
(-) DEDUÇÕES | (300.000) | (400.000) | ||
RECEITA LÍQUIDA | 1.200.000 | 100% | 1.400.000 | 100% |
(-) CUSTOS | (480.000) | 40% | (700.000) | 50% |
= LUCRO BRUTO | 720.000 | 60% | 700.000 | 50% |
2.2. ANÁLISE HORIZONTAL
Compara uma mesma conta em períodos distintos demonstrando o crescimento (evolução) ou decréscimo (involução) de um período para outro.
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