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Estudo de Viabilidade de Investimento

Por:   •  17/8/2018  •  Trabalho acadêmico  •  3.221 Palavras (13 Páginas)  •  2.263 Visualizações

Página 1 de 13

Atividade individual

Matriz de análise

Disciplina: Finanças Corporativas

Módulo:

Aluno: Carlos Alberto C. Valadares de Sousa Filho

Turma:

Tarefa: Estudo de Viabilidade de Investimento

Introdução

A empresa RX Investimentos está negociando o projeto de construção de um shopping center de altíssimo padrão no terreno de uma igreja. Segundo os termos da transação, a igreja cederia o terreno (que é de sua propriedade), e a empresa assumiria as despesas da construção do shopping com capital próprio, tendo o direito de explorar o empreendimento por 6 anos. Essa exploração só poderá ocorrer por meio do aluguel das unidades, que serão idênticas e renderão, portanto, o mesmo valor.

Desse modo, se aceitar participar do projeto, a RX Investimentos irá dispor do período de 6 anos para lucrar com ele.

A seguir, apresentam-se algumas informações úteis sobre o projeto.

Tempo estimado de construção: 2 anos

Pavimento padrão: 4.000m2

andares de loja: 5

andares de garagem: 2

número de lojas por andar: 35

aluguel padrão: R$ 20.000,00/mês(esse valor incluindo condomínio e IPTU)

IR incidente sobre operações de alugueis: 15% sobre o lucro real

custos variáveis por loja: R$ 1.000,00/mês

despesas operacionais de manutenção do prédio: R$ 200.000,00

Com bases nos dados apresentados acima, devemos analisar a viabilidade desse projeto para os investidores.

Desenvolvimento – análise da viabilidade do projeto de construção do shopping 

Primeiramente iniciamos calculando o valor total do investimento. Vamos usar como base o C.U.B.(custo unitário básico) informado pela tabela do SINDUSCON-BA. Encontramos no site cub.org.br o valor de R$ 1.540,89 /m2 para projetos padrão comercial salas e lojas CSL-8.

Área total a ser construída = 7(andares) x 4.000,00 = 28.000,00 m2

Valor investimento = 28.000 x R$ 1.540,89 = R$ 43.144.920,89

Calcularemos agora a taxa de retorno dos sócios pelo método CAPM.

Taxa de renda fixa – 10%

Risco – 1,0

TXretorno= 0,10 + 1,0 x (0,125-0,10) = 0,125 = 12,5%a.a

Elaborando o fluxo de caixa projetado;

Faturamento projetado por mês – (35x5) x R$ 20.000,00 = R$ 3.500.000,00

Custos variáveis por mês – 175und x R$ 1.000,00 = R$ 175.000,00

Imposto de renda sobre a base tributável – R$ 3.125.000,00 x 0,15 = R$ 468.750,00

Montando o fluxo de caixa,

Faturamento

 R$              3.500.000,00

Custo Fixo

 R$                 200.000,00

Custo variável

 R$                 175.000,00

LAJIR

 R$              3.125.000,00

Juros

 R$                               -  

LAIR

 R$              3.125.000,00

IR (15%)

 R$                 468.750,00

LL

 R$              2.656.250,00

Calcularemos agora o VPL do projeto:

VPL = VP – Investimento

VP = 43.144.920,89    CHS      g CFo

  1.                              gCFj

                 24                               Nj

        2.656.250,00.                     gCFj

                  72                             Nj

                            0,9864                       i

NPV = 64.674.156,37 – O projeto é viável sim

TIR = 2,75%  

Calculamos também i IL

IL = VP/Investimento = R$ 107.819.077,00/ R$ 43.144.920,89 = 2,49

Calculando agora o PAYBACK;

Colocamos na tabela abaixo os valores dos fluxos de caixas e calculamos os valores presentes descontados.

MÊS

 FC

 VP

VPL Acumulado

1

 R$ (43.144.920,89)

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

2

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

3

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

4

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

5

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

6

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

7

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

8

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

9

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

10

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

11

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

12

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

13

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

14

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

15

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

16

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

17

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

18

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

19

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

20

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

21

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

22

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

23

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

24

 R$                      -  

 R$                   -  

 R$ (43.144.920,89)

25

 R$     2.656.250,00

 R$ 2.078.244,71

 R$ (41.066.676,18)

26

 R$     2.656.250,00

 R$ 2.057.945,13

 R$ (39.008.731,05)

27

 R$     2.656.250,00

 R$ 2.037.843,84

 R$ (36.970.887,21)

28

 R$     2.656.250,00

 R$ 2.017.938,89

 R$ (34.952.948,31)

29

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.998.228,37

 R$ (32.954.719,95)

30

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.978.710,37

 R$ (30.976.009,58)

31

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.959.383,02

 R$ (29.016.626,56)

32

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.940.244,44

 R$ (27.076.382,12)

33

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.921.292,81

 R$ (25.155.089,30)

34

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.902.526,29

 R$ (23.252.563,01)

35

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.883.943,08

 R$ (21.368.619,93)

36

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.865.541,38

 R$ (19.503.078,55)

37

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.847.319,42

 R$ (17.655.759,14)

38

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.829.275,45

 R$ (15.826.483,69)

39

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.811.407,72

 R$ (14.015.075,97)

40

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.793.714,52

 R$ (12.221.361,45)

41

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.776.194,14

 R$ (10.445.167,31)

42

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.758.844,90

 R$   (8.686.322,41)

43

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.741.665,11

 R$   (6.944.657,30)

44

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.724.653,13

 R$   (5.220.004,17)

45

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.707.807,32

 R$   (3.512.196,85)

46

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.691.126,05

 R$   (1.821.070,79)

47

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.674.607,72

 R$      (146.463,07)

48

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.658.250,74

 R$     1.511.787,67

49

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.642.053,52

 R$     3.153.841,19

50

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.626.014,51

 R$     4.779.855,70

51

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.610.132,17

 R$     6.389.987,87

52

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.594.404,96

 R$     7.984.392,83

53

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.578.831,37

 R$     9.563.224,20

54

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.563.409,89

 R$   11.126.634,09

55

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.548.139,05

 R$   12.674.773,14

56

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.533.017,37

 R$   14.207.790,51

57

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.518.043,39

 R$   15.725.833,89

58

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.503.215,67

 R$   17.229.049,56

59

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.488.532,78

 R$   18.717.582,34

60

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.473.993,31

 R$   20.191.575,65

61

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.459.595,86

 R$   21.651.171,50

62

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.445.339,03

 R$   23.096.510,54

63

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.431.221,46

 R$   24.527.732,00

64

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.417.241,79

 R$   25.944.973,79

65

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.403.398,67

 R$   27.348.372,45

66

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.389.690,76

 R$   28.738.063,21

67

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.376.116,74

 R$   30.114.179,95

68

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.362.675,31

 R$   31.476.855,26

69

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.349.365,17

 R$   32.826.220,43

70

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.336.185,04

 R$   34.162.405,48

71

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.323.133,65

 R$   35.485.539,13

72

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.310.209,74

 R$   36.795.748,87

73

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.297.412,07

 R$   38.093.160,95

74

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.284.739,40

 R$   39.377.900,35

75

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.272.190,51

 R$   40.650.090,86

76

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.259.764,20

 R$   41.909.855,06

77

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.247.459,26

 R$   43.157.314,33

78

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.235.274,51

 R$   44.392.588,84

79

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.223.208,78

 R$   45.615.797,63

80

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.211.260,91

 R$   46.827.058,53

81

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.199.429,73

 R$   48.026.488,26

82

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.187.714,12

 R$   49.214.202,38

83

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.176.112,94

 R$   50.390.315,32

84

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.164.625,08

 R$   51.554.940,40

85

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.153.249,43

 R$   52.708.189,83

86

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.141.984,89

 R$   53.850.174,72

87

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.130.830,38

 R$   54.981.005,09

88

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.119.784,82

 R$   56.100.789,91

89

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.108.847,15

 R$   57.209.637,06

90

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.098.016,32

 R$   58.307.653,38

91

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.087.291,28

 R$   59.394.944,66

92

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.076.670,99

 R$   60.471.615,65

93

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.066.154,45

 R$   61.537.770,10

94

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.055.740,62

 R$   62.593.510,72

95

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.045.428,51

 R$   63.638.939,24

96

 R$     2.656.250,00

 R$ 1.035.217,13

 R$   64.674.156,37

...

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