GESTÃO FINANCEIRA

• O principal objetivo da gestão financeira é melhorar o valor do acionista e ampliar a participação societária em seus processos de geração de receita. Em um primeiro momento, esta ciência é bastante diferente das finanças corporativas, que estudam as decisões fiscais de todas as organizações contra um conceito da análise de finanças corporativas. É também aplicável aos problemas de gestão financeira de todas as práticas de negócios.

• São decisões financeiras que devem estar orientadas para um único objetivo: a continuidade da organização (perpetuação do empreendimento).

• De acordo com o dicionário Aurélio:

-termo econômico está relacionado (i) à economia; (ii) à atividade produtiva ou ao sistema produtivo; (iii) à capacidade de gerar lucros.

- termo financeiro, está relacionado (i) às finanças; (ii) à circulação e gestão do dinheiro e de outros recursos líquidos.

• Gestão Econômica– Balanços Patrimoniais e DRE´s (Fotografia da empresa em determinado momento).

• Gestão Financeira - Fluxos de Caixas, VPL, TIR (Projeções, Expectativas, Planejamento).

• Decisões de Investimentos : Destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e não correntes, considerando a relação adequada de risco e retorno.

• Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.
• Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto.
• Ciclo operacional: de forma geral, inicia-se com a compra de matéria prima e encerra-se com o recebimento da venda.

• Assim sendo o problema econômico básico para quem é proprietário, diretor ou gerente de uma organização é atingir altos índices de performance e eficiência na alocação de recursos financeiros a longo prazo.

• Um Orçamento de Capital é desenvolvido para atender a necessidade de investimentos direcionados a ativos permanentes empregados na geração de lucros e valor à empresa tais como imóveis, instalações, equipamentos, desenvolvimento de novos produtos e projetos, bem como em tecnologia, etc.

• principais tipos de investimentos:

- Investimentos Economicamente Independentes (monitoramento e informatizado);

 -Investimentos com Restrições Orçamentárias (optar por 1 pq não tem R$ para os dois); -Investimentos Economicamente Dependentes (máquina nova, primeiro TI para suportar);

-Investimentos Mutuamente Excludentes (compra esteira ou paleteira, ver o qual é + viável);

-Investimentos com Dependência Estatística (compra internacional e o dólar);

• Etapas do orçamento de capital:

- Geração de proposta de investimentos;

- Estimação dos fluxos de caixa do investimento;

- Avaliação e análise dos fluxos de caixa;

- Tomada de decisão; Implantação do projeto;

- Acompanhamento ou auditoria do projeto

• Para determinar as categorias de projetos, uma análise extremamente detalhada pode se mostrar necessária, enquanto procedimentos mais simples não exigem tal análise. Portanto, as empresas geralmente categorizam seus projetos e os analisam de maneiras diferentes, de acordo com a complexidade e impacto destas decisões.

• O método do VPL compara todas as entradas e saídas de dinheiro na data inicial do projeto, descontando os retornos futuros do fluxo de caixa indexados a uma taxa (TMA). Ou Seja: VPL > 0, Aceitar o projeto VPL < = 0, Não aceitar o projeto

• Considerando que esses valores ocorrem em diferentes momentos, pode-se afirmar que a TIR, ao levar em consideração o valor do dinheiro no tempo, representa a rentabilidade do projeto expressa em termos de taxa de juros composta equivalente periódica.

• Payback é o período de tempo necessário para que as entradas de caixa do projeto se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperação do investimento realizado.

• A estrutura de capital de uma empresa refere-se à composição de suas fontes de financiamento, oriundas de capitais de terceiros (exigível) e de capitais próprios (patrimônio líquido).

• Segundo Assaf e Lima, na teoria, esperasse que a empresa mantenha uma estrutura de capital que minimize o seu custo de capital e maximize, ao mesmo tempo, a riqueza dos acionistas.

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• Ki (Após IR) = Ki (Antes IR) x (1-IR)

• Em finanças, ALAVANCAGEM é palavra genérica para qualquer técnica aplicada para multiplicar a rentabilidade através de endividamento. O incremento proporcionado através da alavancagem também aumenta os riscos da operação e a exposição à insolvência. Portanto, só existe alavancagem financeira se a empresa possuir capital de terceiros em sua estrutura de capital.

• Os capitais de terceiros de longo prazo só são vantajosos para uma empresa quando o retorno sobre o patrimônio líquido for superior ao retorno sobre o ativo. De nada adiantaria a uma empresa captar recursos a longo prazo, se estes fizessem com que o retorno sobre o patrimônio líquido recuasse à sua posição anterior à da captação. ALAVANCAGEM FINANCEIRA é isso: a "alavanca" que esta captação produz (ou não) no retorno aos acionistas.

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