Tópicos em Finanças, Setor de Ciências Sociais Aplicadas

UNIversidade federal do Paraná[pic 1]

GUILHERME B PITTA

Raquel patela

roberto sprengel

pollyana

Priscila Kroker

Pedro BernaRTT

Rodolfo kunze

VALUATION AMBEV

CURITIBA

2019

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GUILHERME B PITTA

Raquel patela

roberto sprengel

pollyana

Priscila Kroker

Pedro BernaRTT

Rodolfo kunze

Valuation - AMBEV

Trabalho apresentado à disciplina de Tópicos em Finanças, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Federal do Paraná, como requisito parcial à conclusão do curso de Administração.

Prof(a): Dr. Pedro Guilherme Ribeiro Picolli

CURITIBA

2019

HISTÓRICO

A Companhia de Bebidas das Américas (Ambev) foi criada na fusão entre a Companhia Cervejaria Brahma ("Brahma") e a Companhia Antarctica Paulista Indústria Brasileira de Bebidas e Conexos ("Antarctica"). A empresa é uma S/A brasileira, de capital aberto.

A AMBEV possui seu carro chefe de receitas em bebidas do tipo cerveja, mercado no qual é líder nacional, a empresa também atual no mercado de bebidas não alcoólicas, possui os direitos exclusivos de produzir e vender os produtos Pepsi em todo o Brasil. O contrato com a PepsiCo no Brasil foi aditado pela última vez no ano de 2018 e possui validade até o ano de 2027.

A expansão internacional da empresa iniciou-se em 1994, quando a Brahma deu início à sua presença internacional através de operações no segmento de cerveja na Argentina, Paraguai e Venezuela. Hoje a Ambev tem operações em 18 países: Brasil, Canadá, Argentina, Bolívia, Chile, Paraguai, Uruguai, Guatemala (que também abastece El Salvador, Honduras e Nicarágua), República Dominicana, Cuba, Panamá, Barbados, Saint Vincent, Dominica e Antigua.

AVALIAÇÃO DA EMPRESA

Com base nos dados disponíveis no site de relação com investidores, mantido pela própria AMBEV, foi realizado uma avaliação da empresa, projetando seu valor para os próximos 10 anos (2019 – 2029).

Ano	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027	2028
Receita	55.167,88	58.445,72	61.723,57	65.001,41	68.279,26	71.557,10	74.834,95	78.112,79	81.390,64	84.668,48
(=) Lucro Bruto	36.117,98	38.263,96	40.409,94	42.555,92	44.701,90	46.847,88	48.993,86	51.139,84	53.285,82	55.431,80
(-) Despesas	-14.330,59	-15.182,05	-16.033,51	-16.884,98	-17.736,44	-18.587,90	-19.439,37	-20.290,83	-21.142,29	-21.993,76
(-) Resultado Financeiro	-2.548,23	-2.699,64	-2.851,05	-3.002,45	-3.153,86	-3.305,26	-3.456,67	-3.608,07	-3.759,48	-3.910,88
(=) LAIR	19.239,16	20.382,28	21.525,39	22.668,50	23.811,61	24.954,72	26.097,83	27.240,94	28.384,05	29.527,16
(-) IR	-3.927,93	-4.161,31	-4.394,69	-4.628,07	-4.861,45	-5.094,84	-5.328,22	-5.561,60	-5.794,98	-6.028,36
(=) LL	15.311,24	16.220,96	17.130,69	18.040,42	18.950,15	19.859,88	20.769,61	21.679,34	22.589,07	23.498,80
(+) Depreciação	1.281,54	1.357,68	1.433,83	1.509,97	1.586,12	1.662,26	1.738,40	1.814,55	1.890,69	1.966,84
(-) Variação NCG	-1.486,02	-1.574,32	-1.662,61	-1.750,90	-1.839,19	-1.927,49	-2.015,78	-2.104,07	-2.192,37	-2.280,66
(-) CapEx	-4.201,52	-4.451,16	-4.700,80	-4.950,43	-5.200,07	-5.449,71	-5.699,34	-5.948,98	-6.198,62	-6.448,26
Fluxo de Caixa	10.905,23	11.553,17	12.201,12	12.849,06	13.497,00	14.144,95	14.792,89	15.440,83	16.088,78	16.736,72
Perpetuidade										933.641,58
FCFE	10.905,23	11.553,17	12.201,12	12.849,06	13.497,00	14.144,95	14.792,89	15.440,83	16.088,78	950.378,30