Análise de investimentos de projetos

Introdução

Este trabalho tem por finalidade conceituar, apresentar, discutir e comparar os critérios de análise de investimentos de projetos, a TIR (Taxa Interna de Retorno), VPL (Valor Presente Líquido), Payback Descontado e o ponto de equilíbrio. Ao se investir em algum projeto, devemos analisar os riscos que ele pode trazer financeiramente para as empresas. A avaliação de projetos de investimentos envolve um conjunto de técnicas que buscam determinar sua viabilidade econômica e financeira através dos métodos citados anteriormente. Para isso, vamos refletir qual a melhor utilização dessas técnicas para determinar a viabilidade de um projeto.

De acordo com os primeiros estudos realizados verificou-se que investimento é todo o capital utilizado para alcançar o lucro a análise econômica financeira de investimentos é uma ferramenta muito importante para auxílio aos gestores, pois tende a evidenciar os prós e contras de um determinado projeto, tanto no presente, quanto em projeções futuras, ajudando-os nas tomadas de decisões.

O principal objetivo deste estudo é demonstrar a importância da análise econômica financeira de investimentos, aplicando os métodos de TIR, VPL, Payback Descontado e o Ponto de Equilíbrio.

Justificativa

Ao se investir determinado capital em algum projeto, empresas, organizações buscam um retorno financeiro, seja ele de curto, médio ou longo prazo. Assim os investidores precisam calcular os riscos dos seus investimentos, fazendo uma análise econômica financeira antes de qualquer tomada de decisão. É de suma importância, os investidores saberem analisar os riscos dos investimentos ao longo do projeto, uma vez que através desta análise o gestor pode investir ou recuar no projeto.

E para desenvolvimento deste trabalho foi adotado os seguintes critérios:

Projeto de Construção do Shopping

Tempo estimado de construção 2 anos

Pavimento padrão 4.000 m²

Andares de loja 5

Andares de garagem 2

Número de lojas por andar 35

Aluguel padrão R$ 20.000,00/mês (valor inclui condomínio, taxas e IPTU)

IR incidente sobre operação de aluguéis 15% sobre o lucro real

Custos variáveis por loja R$ 1.000,00/mês

Despesas operacionais e C.F mensal p/ manutenção R$ 200.000,00/mês

Demais informações:

• Número de andares do prédio = 5 de lojas e mais 2 de garagens = 7 andares;

• Número de lojas por andar = 35; número total de lojas = 35 x 5 = 175;

• Área de cada andar = 4.000 m2; área total = 7 x 4.000 = 28.000 m2 e

• Custo de construção por m2 = R$ 600,00; custo total = 28.000 x 600 = R$ 16.800.000,00.

Montagem do DRE

Lojas para alugar 175,00

Aluguel de cada loja 20.000,00

Faturamento 3.500.000,00

Custo Fixo CF 200.000,00

Custo variavel CVQ(1.000x175) 175.000,00

Lajir (Lucro antes de Juros e Imposto de Renda) 3.125.000,00

Juros 0,00

Lair 3.125.000,00

IR (15% de 1.375.000) 468.750,00

Lucro Líquido 2.656.250,00

Reinvestimento 0,00

Distribuir aos sócios 2.656.250,00

Desenvolvimento – análise da viabilidade do projeto de construção do shopping

Não raro uma empresa tem diferentes opções de investimentos de capital, projetos que visam através da aplicação de um montante conseguir o máximo de retorno sobre o capital investido, de preferencia com o menor risco possível.

Para analisar a viabilidade destes projetos temos alguns critérios que buscam demonstrar a remuneração deste investimento ao longo do tempo, tendo como base uma taxa de retorno esperada.

De acordo com os estudos realizados pude perceber que recomenda-se que se faça todo um estudo de viabilidade. Nele realiza-se uma série de análises detalhadas do mercado para determinar se é viável ou não a construção do projeto. Para estudos de viabilidade econômica e financeira de um projeto, existem alguns critérios para a tomada de decisão, dos quais destacamos os seguintes:

1. VALOR PRESENTE LÍQUIDO – VPL

O VPL é “método para análise de investimentos que determina o valor presente de pagamentos futuros”. Trata-se de método de cálculo que traz para valor presente todos os fluxos de caixa futuros. Utilizamos desta ferramenta, pois o valor do dinheiro e seu poder de compra sofrem alteração ao longo do tempo.

Utilizamos a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) para o cálculo do VPL. O Valor Presente Líquido de um projeto de investimento possui as seguintes possibilidades de resultado:

Maior do que zero: significa que o investimento é economicamente atrativo, pois o valor presente das entradas de caixa é maior do que o valor presente das saídas de caixa.

Igual a zero: o investimento é indiferente, pois o valor presente das entradas de caixa é igual ao valor presente das saídas de caixa.

Menor do que zero: indica que o investimento não é economicamente atrativo porque o valor presente das entradas de caixa é menor do que o valor presente das saídas de caixa.

Do ponto de vista da VPL para o projeto de construção do shopping center é totalmente viável uma que o resultado final está positivo.

Cálculos usando a fórmula do VPL:

2. TIR – TAXA INTERNA DE RETORNO

A TIR é uma das mais importantes alternativas para o cálculo de um orçamento de capital além do VPL. Pode-se conceituar a TIR como a taxa de juros ganha em um investimento”, estabelece a taxa econômica necessária para que um investimento tenha retorno futuro. Deve sempre ser mais que o investimento após um período sob pena de se ter um