Uma Alavancagem Operacional

 Alavancagem operacional

O conceito de alavancagem está relacionado asa propriedades de uma alavanca no estudo da Física, pela qual se pode mover com menor esforço determinada massa caso ela seja movida diretamente. No âmbito da gestão operacional, a alavancagem mensura os efeitos decorrentes dos custos e despesas fixos no retorno para os proprietários de uma empresa nas situações em que ela aumenta ou reduz seu nível de atividades. Assim, esses custos e despesas representam o ponto de apoio da alavanca e a massa, o lucro operacional.

Em uma empresa, as decisões de maximizar o uso da capacidade instalada estão associadas ao aumento mais que proporcional do lucro operacional em relação ao aumento das vendas. Em situação da redução da capacidade instalada, há uma redução mais que proporcional do lucro operacional em relação à redução das vendas. Essas situações são denominadas alavancagem operacional.

A alavancagem operacional é mais acentuada em empresas que possuem proporções elevadas de custos e despesas fixas em sua estrutura de custos e despesas total do que em empresas que os possuem em menores proporções. Para ilustrar, consideremos duas empresas que apresentem o mesmo faturamento e lucro operacional, porém, uma possui maior proporção de custos e despesas fixos, compensados por custos e despesas variáveis menores.

Os quadros apresentam a situação atual, e simulam, respectivamente, o lucro operacional com acréscimo e redução de 10% nas vendas das Empresas A e B. observa-se que quando as vendas aumentam, o lucro operacional da Empresa A aumenta mais que o lucro da Empresa B. Porém, quando as vendas reduzem, a Empresa A apresenta um prejuízo operacional e a Empresa B ainda apresenta lucro operacional.

Desse modo, a alavancagem operacional pode ser vista como um dos componentes do risco operacional.

Na Empresa A, um aumento das vendas em 10% alavanca o lucro em nível superior ao da Empresa B. no entanto, com redução das vendas, a agora menor margem de contribuição da Empresa A não é suficiente para cobrir os custos os custos e despesas fixos, acabando por provocar um prejuízo; já na Empresa B, que possui menor estrutura de custo fixo, mesmo com redução, a margem de contribuição ainda é suficiente para cobrir os custos e despesas fixos e gerar lucro. Desse modo, o risco operacional da Empresa A é maior comparativamente à Empresa B dada a sua maior estrutura de custos fixos.[pic 5][pic 6]

Esse impacto de maior participação dos custos fixos na estrutura de custo total das empresas, provocando maior

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dimensão ao risco operacional dos negócios, é cada vez mais relevante dado que, de maneira geral, os novos modus operandi adotados nos processos de fabricação têm apresentado tendência de maior participação desses elementos fixos. Algumas alternativas operacionais têm sido utilizadas para reduzir esse aumento de custos e despesas fixos, destacando-se, entre elas, o uso da terceirização de atividades como alternativas estratégica de gerenciar os custos fixos, transformando-os, em boa parte, em variáveis.

Alavancagem operacional dentro do intervalo de variação relevante

Como já descrevemos no intervalo relevante de atividade a variação dos custos e despesas fixos tende a permanecer nula, de modo que o lucro operacional flutue em diferentes níveis de produção e venda dentre desse intervalo. No limite inferior desse intervalo, o lucro operacional é mínimo, e no limite superior, esse lucro deve ser considerado o maior possível. Essa variação do lucro operacional decorre dos custos e despesas fixos que se mantêm constantes dentro do intervalo. Tal situação é provocada pela alavancagem operacional.

Para ilustrar a alavancagem operacional, consideremos que a Indústria Química V. Romana possua uma capacidade instalada para o processamento anula de 130.000 litros de seus diferentes produtos. A atual estrutura de custos e despesas fixos permite à empresa operar no intervalo de variação relevante situado entre 100.000 e 130.000 litros por ano. Caso haja uma redução na demanda e a produção venha a se estabilizar abaixo de 100.000 litros por ano, a empresa aliena máquinas e equipamentos, reduzindo com isso seus custos fixos. Por outro lado, se a demanda aumentar, a empresa necessita investir na aquisição de capacidade, comprando novas máquinas e equipamento.

O preço de venda dos diferentes produtos da empresa é, em média, R$ 6,00 por litro e os custos e despesas variáveis são, em média, de R$ 3,00 por litro. Os custos e despesas fixos totalizam R$ 150.000,00 por ano. O quadro a seguir apresenta o lucro operacional da empresa para 100.000, 110.000, 120.000 e 130.000 litros processados.

Analisemos o crescimento da margem de contribuição e do lucro operacional a partir do limite inferior deste intervalo de variação:

• Quando a produção e vendas passam de 100.000 para 110.000 litros por ano:

• A margem de contribuição aumenta 10%;[pic 7]
• O lucro operacional aumenta 20%.

• Quando a produção e vendas passam de 100.000 para 120.000 litros por ano:

• A margem de contribuição aumenta 20%;
• O lucro operacional aumenta 40%;

• Quando a produção e vendas passam de 100.000 para 130.000 litros por ano:

• A margem de contribuição aumenta 30;
• O lucro operacional aumenta 60%.

Observa-se que o lucro operacional apresenta um aumento mais que proporcional ao aumento da margem de contribuição nas três situações. Esse comportamento decorre da alavancagem operacional proporcionada pela existência de custos e despesa fixos.

Grau de alavancagem operacional

O grau de alavancagem operacional é a medida da alavancagem operacional, a qual representa os efeitos provocados no lucro operacional decorrentes de alterações ocorridas nas vendas.

Para determinação do GAO, emprega-se a seguinte equação:

Onde:

Q = quantidade de produção e vendas[pic 8]

MC = margem de contribuição.

Assim, o grau de alavancagem operacional da Indústria Químicas V. Romana Ltda é:[pic 9]

O GAO 2,0 expressa o efeito que uma variação na margem de contribuição provocará sobre o lucro operacional. Desse modo, cada ponto percentual de aumento na margem de contribuição aumenta o lucro operacional em duas vezes.