A Análise de Investimento

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Universidade Veiga de Almeida

Gestão Financeira

RAYLANE SOUZA PINTO

Aluna

Análise de Investimento

Avaliação 2 – Trabalho da Disciplina

Rio de Janeiro

2019

Fusão e aquisição é uma grande estratégia de investimento que os empresários vêm utilizando afim de maximizar o valor das empresas para os acionistas e ganhar vantagem competitiva. Uma aquisição ocorre quando duas empresas se unem e a empresa resultante mantém a identidade de uma delas, já fusão acontece quando duas ou mais empresas se unem para formar uma terceira inteiramente nova.

Existem três tipos de aquisições:

• Aquisições estratégicas;
• Aquisições Financeiras;
• Aquisições de conglomerados.

E três tipos de fusões:

• Fusão horizontal;
• Fusão vertical;
• Fusão de conglomerados.

1. Descreva suscitamente cada um dos sete (7) motivos para a realização de uma fusão e/ou aquisição e/ou:

1. Expansão em termos de mercado, ou seja, o espaço que a empresa pode conquistar em termos de tamanho ou participação nesse mercado; e diversificação em se tratando de uma maior diversidade de produtos oferecido ao mercado consumidor. Portanto, a aquisição de uma empresa, seja ela fornecedora ou compradora, pode acelerar esse processo de expansão e diversificação. Além disso, há o risco de se extinguir um concorrente do mercado, aumentando ainda mais, o poder de barganha dessa empresa;

1. Sinergia, ocorre quando a combinação entre duas empresas gera um valor maior ao das “antigas” empresas. A sinergia de uma empresa pode ser obtida de cinco formas: 1)Sinergia decorrente do aumento de receitas; 2) Sinergias obtidas a partir de economias financeiras; 3) Sinergia obtida através de uma melhoria gerencial; 4) Sinergia obtida por um aumento do poder de mercado, em função da redução de concorrentes e; 5) A sinergia obtida com benefícios fiscais;

1. Compra de ativos com preços favoráveis, muitas vezes as aquisições acontecem pelo fato de a empresa candidata ter um preço menor que o seu valor de mercado para a empresa que irá adquiri-la;

1. Melhoria gerencial e tecnológica, a união de duas empresas pode resultar também na aquisição de novas competências gerenciais e tecnológicas, tendo em vista a presença de novos executivos bem-sucedidos e com seus talentos particulares e uma base tecnológica mais avançada, proporcionando um maior aproveitamento das tecnologias adquiridas;

1. Aumento da liquidez para os proprietários, no caso de uma fusão entre uma grande e uma pequena empresa, os proprietários da empresa menor terão a possibilidade de obter acesso a uma maior liquidez, tendo em vista que passarão a ter acesso a ações mais facilmente negociadas e em mercados mais amplos. Essa facilidade de negociação dá ao proprietário uma noção melhor do valor do que possuem;

1. Proteção contra aquisição hostil, no caso de uma empresa vir a ser adquirida de forma hostil, uma estratégia de defesa pode ser a aquisição de outra, fazendo um financiamento significativo para a compra. Este aumento de endividamento poderá eliminar a ameaça;

1. Considerações Finais: As considerações fiscais têm estimulado a ocorrência de fusões e/ou aquisições devido a algumas situações, como no caso de uma empresa lucrativa na alíquota mais alta de impostos de renda adquirir uma nova empresa com grandes prejuízos, onde esses prejuízos poderiam transformar-se em economias imediatas de impostos, em vez de serem postergados e usados no futuro.

1. Em 2014, o Facebook comprou o serviço WhatsApp e, com ele, informações sobre milhões de usuários. A respeito do processo decisório, de forma geral uma das primeiras tentativas de se sistematizá-lo partiu de Simon, em 1960, por meio de um elegante modelo de tomada de decisões baseado em três etapas principais (Inteligência; Projeto e Escolha). Sistematize as três etapas principais de Simon, relacionando-as com a AQUISIÇÃO do WhatsApp pelo Facebook.

1. Inteligência: O WhatsApp estava crescendo a taxas expressivas e já contava com bilhões de usuários, contando ainda com um serviço que concorria com o Messenger do Facebook. Assim, ao mesmo tempo que eliminou a concorrência, aumentou sua participação de mercado.

1. Projeto: Para fazer a oferta, provavelmente o FB efetuou estudos para a avaliação do tamanho de mercado do WhatsApp e para a valoração da empresa. Também deve ter formulado uma estratégia de negociação.

1. Escolha: Esta etapa, neste caso em particular, se confundiu com a de Inteligência, já que não havia concorrentes do WhatsApp que a mesma relevância que ele tem. 

1. Avalie esta estratégia empresarial sob a ótica da Análise de investimentos.

A compra do WhatsApp foi uma estratégia do Facebook para se manter no topo. O Facebook é atualmente o principal mecanismo que permite uma grande exposição, já o WhatsApp vem na “contra-mão” e defende uma comunicação mais reservada. Esta foi uma grande aposta de Mark Zuckerberg (um dos fundadores do Facebook), onde comprou seu principal concorrente, tornando assim o líder no ranking.  

Referências

https://pt.slideshare.net/miltonh/fuses-e-aquisies-de-empresas

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