Estudo do Balanço da Marisa SA

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Marisa Lojas S.A

Analista

Priscila Andrade Silva

Thiago Augusto Ribeiro da Vitoria

Rebeca

Flavia

Joyce

Período da Análise

Março/2017 e Abril/2017

8 de Abril de 2016

SUMARIO

INTRODUÇÃO

CONCLUSÃO

CAPITAL DE GIRO

Capital Circulante Líquido (CCL)

Capital de giro próprio (CGP)

Investimento operacional em giro (IOG)

Capital permanente líquido (CPL)

Saldo de tesouraria (T)

Efeito tesoura

EVOLUÇÃO DA RECEITA E LUCRO

Receita Operacional Liquida

Lucro Bruto

Lucro Liquido

EBITDA

NOPAT

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE E DESEMPENHO

Giro do Ativo (GA)

Retorno sobre as vendas (RSV)

Retorno sobre o ativo (RSAT)

Retorno sobre patrimônio Liquido (RSPL)

INDICADORES DOS CICLOS FINANCEIROS E OPERACIONAL

Prazo médio de rotação do estoque (PMRE)

Prazo médio de recebimento das vendas (PMRV)

Prazo médio de pagamentos das compras (PMPC)

Ciclo financeiro

INDICADORES DA ESTRUTURA DE CAPITAIS E SOLVÊNCIA

Imobilização do patrimônio líquido (IPL)

Participação de capitais de terceiros (PCT)

Composição do endividamento (CE)

Endividamento financeiro sobre o ativo total (EFSAT)

Nível de desconto de duplicatas (NDD)

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Liquidez Geral (LG)

Liquidez Corrente (LC)

Liquidez Seca (LS)

Índice de Cobertura de Juros (ICJ)

Saldo de Tesouraria Sobre as Vendas (STSV)

ANEXOS 

INTRODUÇÃO

A empresa alvo da análise é a Marisa S.A, que é a maior rede de lojas especializada em moda feminina e moda íntima feminina, focada em mulheres entre 20 e 35 anos de idade da Classe C. Comercializa sob sua marca corporativa "Marisa" e outras marcas consagradas, uma ampla variedade de produtos de qualidade, de acordo com as últimas tendências da moda, segmentados por estilo de vida e a preços atrativos.

Com mais de 65 anos de experiência, conhece e acompanha as necessidades do seu público-alvo, construindo assim uma relação de cumplicidade e intimidade com a mulher brasileira. A marca "Marisa", associada ao reconhecido slogan "De Mulher para Mulher", possui forte reputação com o público feminino e uma identificação com os seus desejos e necessidades.

CONCLUSÃO

CAPITAL DE GIRO

Capital Circulante Líquido (CCL)

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O Capital Circulante Liquido (CCL) representa o total de recursos de curto prazo disponíveis para financiamento das atividades da empresa. È medido pela diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante.

Verificou-se que de 2014 ate 2016 o CCL reduziu, porém manteve positivo, indicando assim que o ativo circulante se manteve maior que o passivo circulante.

È possível afirmar que uma das rubricas responsáveis pela redução do CCL são as contas a receber, que reduziu significativa de 2014 ate 2016.

Capital de giro próprio (CGP)

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O Capital de Giro Próprio (CGP) é interpretado como o volume de recursos próprios que a empresa tem aplicado em seu ativo circulante. É calculado pela diferença entre o patrimônio liquido médio deduzido do lucro líquido do período referência e o Ativo não circulante.

O capital de giro próprio (CGP) aumentou em 59% no exercício 2015 e diminuiu no exercício seguinte.

Os recursos aplicados pelos sócios não estão sendo suficientes para financiar o capital de giro da empresa. Todo investimento dos sócios estão aplicados em ativos não circulantes. Para financiamento do capital de giro, a empresa está utilizando capital de terceiros de curto e longo prazo.

Investimento operacional em giro (IOG)

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O investimento operacional em giro (IOG) é a diferença entre o ativo circulante cíclico e o passivo circulante cíclico.

De acordo com o Balanço publicado observou-se uma redução significativa nas duplicatas a receber e um aumento nos custos com fornecedores, salários e encargos sociais, refletindo assim a redução no IOG.

Em relação ao ano de 2014, o IOG apresentou uma queda de aproximadamente 77% no exercício de 2016.

Capital permanente líquido (CPL)

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O Capital Permanente Liquido (CPL) é a diferença entre o somatório do passivo não circulante (obrigações de longo prazo) e o patrimônio liquido e o ativo não circulante.

Quando o CPL é positivo significa que as origens de recursos de longo prazo superam o valor investido a longo prazo. Apesar de positivo, verifica-se uma redução ao longo dos anos.

Saldo de tesouraria (T)

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A tesouraria (T) é a diferença entre o total do ativo financeiro e do passivo financeiro, podendo também ser calculado a partir do IOG e do CCL.

Uma tesouraria positiva implica em um CCL maior que o IOG, conforme percebido nos gráficos acima, significando assim que os recursos líquidos de longo prazo cobrem o IOG e ainda sobra uma parcela para fortalecer a tesouraria da empresa.

Efeito tesoura

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EVOLUÇÃO DA RECEITA E LUCRO

Receita Operacional Liquida

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Observa-se uma redução de aproximadamente 15% da receita operacional liquida em 2016 quando comparada com 2014.

A receita operacional liquida é o montante que a empresa recebeu pelas vendas de seus produtos, ou seja, a receita bruta diminuído dos impostos incidentes sobre a venda, (IPI, ISS, PIS, COFINS, entre outros) e dos descontos e abatimentos concedidos.

A justificativa apresentada, conforme Relatório da Administração, é devido a crise econômica a qual afetou, principalmente, a classe C que é a maior representação dos seus clientes.