Mitiigaçao do Risco

3.2 Mitigação do Risco

As operações de hedge têm o objetivo de neutralizar, total ou parcialmente, os riscos de mercado e/ou de crédito incidentes sobre as exposições trading e banking, em observância às estratégias definidas e ao nível estabelecido de tolerância ao risco. Hedge é uma operação que tem por finalidade proteger o valor de um ativo contra uma possível redução de seu valor numa data futura ou, ainda, assegurar o preço de uma dívida a ser paga no futuro.

Para tanto são negociados instrumentos financeiros, mercadorias ou derivativos, com o objetivo de neutralizar, total ou parcialmente, os riscos de mercado incidentes sobre as exposições, em observância às estratégias definidas e ao nível estabelecido de tolerância ao risco. Os derivativos proporcionam um mecanismo de hedge para os agentes econômicos - proteção contra os efeitos adversos das variáveis de mercado, e sobre as quais os mesmos não têm controle.

Todo e qualquer instrumento financeiro, mercadoria ou derivativo pode ser considerado e utilizado como instrumento de hedge, desde que configurem produtos cuja negociação tenha sido previamente autorizada e cujo desempenho financeiro esperado atenda aos objetivos pretendidos com a estratégia de mitigação de riscos de mercado. Derivativo é todo instrumento financeiro cujo valor está relacionado ao preço de determinado ativo-base, isto é, dele deriva. Os derivativos são estruturados de tal forma que sempre envolvem direitos (ativos) e obrigações (passivos). Equivalem a “pacotes” de operações tradicionais (cash instruments) e apresentam o mesmo perfil de risco. Visualizando-se de outra forma:

Δ Valor de Mercado [Hedge] = - Δ Valor de Mercado [Carteira]

Dessa forma, depreende-se que a variação do valor de mercado de um ativo de proteção será igual a variação da perda obtida na carteira de private banking. Isto é, quando a operação for igual a zero, haverá proteção dos ativos da carteira principal – valor de mercado da carteira. Por outro lado, quando a operação for negativa, haverá perda de valor do principal da carteira a proteger, um malefício a carteira, e por fim, quando a diferença entre as carteiras for positiva, a operação de hedge terá gerado um beneficio líquido positivo, lucro, na operação.

Como será a abordado no tópico quatro deste trabalho por meio do Relatório ANBIMA Consolidado da Indústria de Private Banking, referente ao primeiro semestre de 2014, observa-se um direcionamento aos ativos de renda fixa e multimercados, quer através de fundos (abertos, exclusivos, restritos) quer por aquisição direta dos títulos e valores mobiliários. Tal ação por parte desses gestores de fundos private poderá ser elencada como forma de hedge natural daquela carteira, diversificando a carteira com vários ‘tipos’ de investimentos visando sua proteção.

Assim, cumpre-se destacar os principais produtos de investimentos escolhidos pelos clientes private no país: Fundos de Investimentos, Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de Investimentos, Fundos Multimercados, Certificados de Depósitos Bancários, Debêntures, Ativos com Lastro Imobiliário, Ativos com Lastro Agrícola.