ATPS Administração Financeira E Orçamentária

Planejamento da Administração Financeira e a Interferência do Tempo Sobre a Moeda

A necessidade de uma boa administração financeira é essencial tanto para a sobrevivência quanto para o sucesso de uma organização, seja ela de pequeno, médio ou grande porte. A administração financeira é importante como um todo, porem dois itens são considerados cruciais: A administração de Caixa e o custo a qual este fluxo esta submetido. Dominado estes dois itens e através de informações de todos os setores da organização, podemos elaborar um planejamento financeiro, que para Gitman (1997) é um instrumento utilizado pelas empresas para direcionar suas ações, de modo que os objetivos a curto e longo prazo sejam alcançados.

A administração do caixa compreende uma tarefa de suma importância para a empresa. É necessário o conhecimento dos procedimentos financeiros e contábeis disponíveis, tais como o fluxo de caixa. O fluxo de caixa permite monitorar o equilíbrio e desequilíbrio entre a entrada e saída de dinheiro durante um período determinado, a fim de tomar medidas antecipadas que possibilitem assegurar a disponibilidade de recursos para o atendimento das necessidades de caixa. O objetivo principal é manter um caixa suficiente para arcar com seus compromissos mantendo sua posição creditícia.

Alem do conhecimento de caixa, é necessário o conhecimento do balanço patrimonial como um todo, possibilitando a administração do capital de giro. De acordo com Hoji (2001), o capital de giro são os recursos investidos em ativos circulantes que dão sustentação as atividades operacionais e que se transformam durante o período do ciclo operacional (período que vai desde a compra da matéria-prima, até o recebimento das vendas a prazo). O gestor financeiro tem como objetivo minimizar o custo de manutenção do capital de giro, prejudicando a operacionalização da empresa, contribuindo para a produtividade e lucratividade da mesma.

A boa administração financeira propõe que todo investimento ou uso de capital merece uma rigorosa análise de viabilidade, buscando avaliar as alternativas perante o custo do capital. Ao se calcular o custo de capital de uma operação, torna-se importante considerar todas as despesas existentes, pois as instituições financeiras passam a exigir reciprocidades diversas. Considera-se como reciprocidade todo e qualquer recurso utilizado por uma empresa na obtenção do capital, seja a curto, médio ou longo prazo. A utilização de capital de terceiros é vantajosa quando seu custo se apresenta inferior à taxa de retorno prevista. Porém, mesmo com esta vantagem, existe o risco do endividamento pela eventual falta de lucratividade na operação.

Dentre os diversos fatores do custo de capital, é possível citar o custo relativo a dívida que consiste no custo relacionado á taxa aplicada sobre uma operação financeira. Para apurar o custo de capital, o método mais utilizando entre as os gestores é o cálculo do Valor Presente Líquido (VPL), que consiste projetar o fluxo de resultado utilizando uma taxa mínima de atratividade (TMA) para apurar o valor presente do mesmo. Outro método passível de citação é a Taxa Interna de Retorno (TIR), que consiste em determinar qual a taxa pela qual um investimento se equipara ao seu retorno num período de tempo, considerando as entradas de um fluxo projetado.

Quando a empresa busca fontes de recursos de mais de uma fonte, é necessário apurar o custo médio ponderado, que permite a análise da viabilidade ou não de se buscar estes recursos. Primeiramente deve-se determinar quais os custos dos ativos que comporão a análise, determinando a proporção que cada ativo representa na somatória do montante projeto. Após é necessário calcular o custo proporcional de cada ativo em relação à sua participação no total necessário para o projeto. E por ultimo procede-se ao somatório do custo proporcional, apurando assim o custo médio ponderado para o projeto, servindo como indicador dos custos relativos aos múltiplos ativos financeiros que a empresa possa buscar no mercado.

Após conhecer as ferramentas administrativas, podemos elaborar um planejamento financeiro. Os planejamentos financeiros podem ser estratégicos (á longo prazo) ou operacionais (á curto prazo). O planejamento estratégico faz parte de um planejamento integrado que engloba os planos de produção, marketing e outros a fim de direcionar a empresa para o alcance dos seus objetivos. O planejamento operacional visa projetar reflexos e demonstrações financeiras, usando como insumos a previsão de vendas de varias formas.

Através do planejamento, a empresa poderá ter conhecimento do nível de financiamento necessário para se dar continuidade às operações de uma companhia, oportunizando ao gestor decidir quando e como a necessidade de fundos será financiada. Sem um planejamento para estimar as necessidades de financiamento, a empresa poderá ter recursos insuficientes para arcar com seus compromissos, como juros sobre empréstimos, duplicatas a pagar, despesas de aluguel e despesas de serviços públicos, ou ainda um custo de oportunidade elevado, gerado pela não aplicação de excessos de recursos temporários. Portanto, a falta de planejamento pode causar uma situação de falta de liquidez e consequentemente a falência (GROPELLI & NIKBAKHT, 2005).

Resolução do Passo 1 – Item 3

Entre dois investimentos que possuem taxa de 6% e 12%, é possível determinar que o risco para o investimento com a taxa de 12% é o dobre. Da mesma forma o retorno esperado também é o dobro para o investimento com taxa maior.

Etapa 2

Rentabilidade

Poupança Ouro BB: (Baixo Risco)

Rendimentos com base na TR acrescidos de juros mensais e facilidade para movimentar o investimento pelos diversos canais de atendimento do BB. Para aplicações realizadas a partir de 4.5.2012, o rendimento será de 70% da meta da taxa SELIC ao ano, enquanto a meta da taxa SELIC ao ano, definida pelo Banco Central do Brasil, for menor ou igual a 8,5%. A Poupança Ouro do Banco do Brasil tem tudo isso. Faz o seu dinheiro render e ainda contribui para o desenvolvimento do País, pois os recursos captados são aplicados na área rural.

BB Cambial Dólar LP Mil: (Alto Risco)

O FUNDO tem como objetivo proporcionar a rentabilidade de suas cotas, servindo-se das oportunidades oferecidas no mercado financeiro, através de operações que busquem rentabilidade que acompanhe a variação do dólar norte americano, mediante aplicação de seus recursos em cotas de fundos