Retornos E Desvio Padrão De Uma Carteira

1) Retornos e desvio padrão de uma carteira – Jamie Wong está pensando em montar uma carteira contendo dois ativos, L e M. O ativo L representará 40% do valor da carteira, e o ativo M, os outros 60%. Os retornos esperados de cada um dos ativos nos próximos seis anos (2004 a 2009) são apresentados na tabela:

Retorno esperado

Ano Ativo L (%) Ativo M (%)

2004 14 20

2005 14 18

2006 16 16

2007 17 14

2008 17 12

2009 19 10

a. Calcule o retorno esperado da carteira, Kp, para cada um dos seis anos. (média)

b. Calcule o valor esperado dos retornos os da carteira. Kp, para o período de seis anos.

c. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados da carteira, Kp, para o período de seis anos.

d. Como você caracterizaria a correlação entre os retornos dos ativos L e M?

2- Valor contábil, impostos e investimento inicial – A Enterprises está pesando em comparar um novo equipamento para substituir um já existente. O novo equipamento custa $ 75.000 e exige custos de instalação de $ 5.000, Será depreciado de acordo com o Método Linear, supondo um prazo de recuperação de 5 anos. O equipamento antigo foi comprado há 4 anos, a um custo instalado de $ 50.000; estava sendo depreciado sob o mesmo método, com prazo de recuperação de 5 anos; pode ser vendido hoje por $ 55.000, livres de quaisquer custos de remoção ou limpeza. Em conseqüência da substituição proposta, o investimento em capital de giro líquido da empresa deve aumentar em $ 15.000. A empresa é tributada à alíquota de 40%, sobre rendimentos ordinários e sobre ganhos de capital.

a. Calcule o valor contábil do equipamento antigo

b. Determine os impostos (se houver) atribuíveis à venda do equipamento antigo.

c. Encontre o valor do investimento inicial associado à substituição proposta de equipamento.

3-Fundamentos de séries de fluxos de caixa relevantes - Para cada um dos projetos a seguir, determine os fluxos de caixa relevantes, classifique as séries de fluxos de caixa e represente-os em uma linha de tempo.

a. Um projeto que exige um investimento inicial de $ 120.000 e gerará entradas operacionais de caixa de $ 25.000 por ano nos próximos dezoito anos. Em cada um dos dezoito anos, a manutenção do projeto exigirá uma saída de caixa de $ 5.000.

b. Uma nova máquina com custo instalado de $ 85.000. A venda da máquina antiga renderá $ 30.000 após o imposto de renda. As entradas operacionais de caixa geradas pela substituição serão $ 20.000 superiores, por ano, às entradas operacionais da máquina antiga em um período de seis anos. No final do sexto ano, a liquidação da máquina nova produzirá $ 20.000 após o imposto de renda, ou seja, $ 10.000 acima dos recebimentos após o imposto de renda esperados da máquina antiga, caso ela tivesse sido mantida e liquidada no final do ano 6.

c. Um ativo que exige um investimento inicial de $ 2 milhões e produzirá