ADM Financeiro

Administração financeira é o conjunto de conhecimentos econômicos e financeiros que tem como objetivo maximizar a riqueza ou o valor de um negócio.

Faz parte da rotina de uma empresa tomar decisões sobre investimentos. Dessa forma, diariamente, são escolhidos projetos que têm como objetivo agregar valor na empresa e facilitar sua operação.

A escolha de projetos com melhores retornos e riscos baixos faz com que o valor da empresa aumente. Portanto, se a empresa fizer boas escolhas no momento de implementar seus projetos, o valor total da riqueza crescerá.

Uma das maneiras de medir se o valor da empresa está aumentando é por meio do preço de suas ações negociadas na bolsa de valores. Essa medida é bastante utilizada, pois o mercado acionário é muito rígido e sistemático na elaboração das demonstrações financeiras, possuindo normas e regras que dão credibilidade às empresas que negociam suas ações. Dessa forma, ao analisar o preço de uma ação, pode-se ter um elevado grau de certeza de que os números daquela empresa, que estão demonstrados, refletem sua realidade financeira.

Até a década de 1970, o foco da administração financeira era gerir seu capital de giro de maneira eficaz e melhorar o método de elaboração e análise das demonstrações financeiras.

A análise financeira oferece ferramentas conceituais que ajudam o administrador financeiro a escolher os melhores projetos, o que proporciona, naturalmente, aumento nos lucros.

O aumento nos lucros é percebido imediatamente pelos investidores e acionistas, refletindo naturalmente no valor das ações da empresa.

Além de bons projetos e seu consequente aumento nos lucros, o administrador financeiro deve sempre buscar a divulgação dos resultados de maneira clara e sistemática para a sociedade, pois isso melhora a imagem da empresa e torna maior a percepção dos investidores e analistas sobre os bons resultados alcançados.

O administrador é o agente escolhido pelos acionistas da empresa para aumentar o preço de suas ações. Porém, cada administrador pode seguir um caminho diferente, o que pode pôr a estratégia em risco. Para diminuir esse risco, muitas empresas praticam uma forma de remuneração dos executivos diferenciada, conhecida como stock options. Por esse método, parte do salário de um executivo é constituída pelas ações da empresa em que trabalha. Com isso, o administrador também estará comprometido com o aumento no preço das ações, uma vez que ele também ganhará com isso.

O processo de tomada de decisão pode gerar conflitos, pois muitos executivos tendem a buscar a minimização de erros e, com isso, deixam de escolher projetos que apresentam maiores retornos, só porque o risco associado é um pouco mais alto do que outros projetos com menor retorno.

A administração financeira recomenda que se deve buscar sempre a maximização da riqueza, e não somente a maximização do lucro, pois o lucro de uma empresa pode ser obtido no curto prazo por meio de manipulações administrativas, como, por exemplo, redução de gastos com manutenção, que não se sustentam no longo prazo, podendo reverter inclusive em prejuízos futuros. Por outro lado, a maximização da riqueza, ou aumento do valor da empresa, só pode ser obtida por meio de escolhas adequadas cujos efeitos perdurem no longo prazo. Dessa forma, pode-se dizer que o aumento no lucro é um resultado de curto prazo e o aumento no preço das ações da empresa é uma medida de longo prazo.

Parte da estratégia para maximizar a riqueza da empresa passa pela escolha de projetos com altas taxas de retorno. Porém, é sabido no mundo empresarial que projetos com altas taxas de retorno possuem maior risco. Assim, para aumentar os preços das ações de uma empresa, o administrador terá que escolher projetos com altas taxas de retorno, as quais terão associado alto risco.

Existem ferramentas financeiras que ajudam o administrador a identificar se um determinado projeto está apresentando um risco adequado, comparando-se com o retorno esperado.