ATPS Administração Financeira E Orçamentaria

ETAPA 3 E 4 ATPS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA

ETAPA 3

Passo 2

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo

rende atualmente 9,75%, acompanhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento

de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no

próximo ano.

Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ =_____6____= R$ 59,26

Ks= 0,0975+1,5(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,16125-0,06)

Ks=0,16125

Ks= 16,12%

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do

governorende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de

crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos

por ação no próximo ano. Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ = _____8____= R$ 93,29

Ks= 0,0975+0,9(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,13575-0,05)

Ks=0,13575

Ks= 13,58%

Passo 3.

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão ataxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual éo preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?

Companhia Y – taxa de 18 %

P0 = D0 (1 +G)

KS – G

P0 = 4 ( 1+ 0,18)

0,15- 0,18

P0 = 7,69

Companhia Y – taxa de 7 %

P0 = D0(1 +G)

KS – G

P0 = 4 ( 1+ 0,07)

0,15- 0,07

P0 = 7,06

R: O preço mais alto a taxa de 18 %.

Passo 4.

Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para oprojeto A é de R$: 1.200.000,00 e para o projetoB é de R$: 1.560.000,00. A projeção é para 10 Anos. Com taxa mínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor presenteliquido, taxa interna de Retorno, índice.

Métodos de Orçamento de Capital sem risco.

PROJETO A

Ano

Fluxo de Caixa

TMA/ TIR

Payback Simples índice de lucratividade

0ETAPA 3 E 4 ATPS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTARIA

ETAPA 3

Passo 2

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo

rende atualmente 9,75%, acompanhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento

de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no

próximo ano.

Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ =_____6____= R$ 59,26

Ks= 0,0975+1,5(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,16125-0,06)

Ks=0,16125

Ks= 16,12%

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do

governorende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de

crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos

por ação no próximo ano. Ks=RF+B(RM-RF) P = __D___ = _____8____= R$ 93,29

Ks= 0,0975+0,9(0,14-0,0975) (Ks-g) (0,13575-0,05)

Ks=0,13575

Ks= 13,58%

Passo 3.

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão ataxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual éo preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?

Companhia Y – taxa de 18 %

P0 = D0 (1 +G)

KS – G

P0 =4 ( 1+ 0,18)

0,15- 0,18

P0 = 7,69

Companhia Y – taxa de 7 %

P0 = D0(1 +G)

KS – G

P0 = 4 ( 1+ 0,07)

0,15- 0,07

P0 = 7,06

R: O preço mais alto a taxa de 18 %.

Passo 4.

Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para oprojeto A é de R$: 1.200.000,00 e para o projeto B é de R$: 1.560.000,00. A projeção é para 10 Anos. Com taxa mínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor presenteliquido, taxa interna de Retorno, índice.

Métodos de Orçamento de Capital sem risco.

PROJETO A

Ano

Fluxo de Caixa

TMA/ TIR

Payback Simples índice de lucratividade

0ETAPA