Administrção

Ponto de Equilíbrio e Alavancagem





Uma variação na receita das empresas pode trazer mudan- ças significativas nos lucros, afinal um dos passos para ter mais lucros é vender mais. Porém, quando uma empresa aumenta suas vendas, o lucro não necessariamente acompanha este cres- cimento. O lucro pode crescer em proporção maior ou menor ao crescimento das vendas (como pode até cair), dependendo do comportamento de outras variáveis como custos e despesas.

O comportamento dos custos fixos funciona como uma alavanca: o aumento da receita em proporção superior ao crescimento dos custos fixos impulsiona o lucro, já que se consegue “uma força de deslocamento superior àquela apli- cada na outra extremidade da alavanca” (BRAGA, 1995). Este efeito é chamado em finanças de Alavancagem.

Alavancagem é produto do uso de ativos ou fundos a custo fixo para multiplicar retornos para os proprietários da empresa (GITMAN, 2010).

Renata Ferreira



Geralmente, quanto maior o efeito da alavancagem, maior o retorno e o risco. O grau de alavancagem tem rela- ção direta com o retorno dos acionistas, já que a estrutura de capital da empresa (combinação entre capital próprio e capital de terceiros) interfere na composição das despesas, especial- mente das despesas financeiras, o que produz alavancagem, o que pode afetar significativamente o valor da empresa.

O objetivo desta unidade é apresentar os tipos de ala- vancagem e seus efeitos sobre os resultados da empresa. Inicialmente percorreremos o conceito e a análise do ponto de equilíbrio, que auxiliam no estabelecimento das bases para os conceitos de alavancagem, pois ambos os conceitos utilizam as relações entre custo, volume de vendas e lucro.

Ponto de Equilíbrio

Conceitos e Aplicações

A análise do ponto de equilíbrio permite verificar como

118 o lucro é afetado pelas variações nos elementos que compõem a receita de vendas, custo e despesas. O ponto de equilíbrio (ou break even point) pode ser definido como o ponto no qual a receita de vendas cobre todos os custos, ou seja, a empresa não tem lucro nem prejuízo. Este ponto indica o mínimo de receita gerada para que a empresa não sofra prejuízo.

Gestão financeira



No ponto de equilíbrio > Lucro = 0

assim: Receita Total = Custo Total

Receita total = custos fixos + custos variáveis

Receita representa o volume total de vendas (ou fatu-

ramento da empresa). É dada pela quantidade vendida multi- plicada pelo preço unitário cobrado.

Receita Total: RT = p.Q

Custos fixos são aqueles que permanecem constantes em certo período de tempo independente do volume de pro- dução e vendas.

Custos variáveis são aqueles que aumentam ou dimi- nuem proporcionalmente com as flutuações no volume de vendas.

Custo Total: CT = CF + CV = CF + CVu.Q CVu = custo variável unitário

No ponto de equilíbrio: RT = CT

p.Q = CF + CVu.Q > agrupando os elementos que dependem de Q:

p.Q - CVu.Q = CF > tirando o Q em evidência: Q (p-CVu) = CF > isolando o Q:

Fórmula do ponto de equilíbrio (determinação do vol. de vendas em quantidade)

Em muitas situações é importante calcular o ponto de equilíbrio monetário. A fórmula neste caso é:

Fórmula do ponto de equilíbrio monetário (determinação do vol. de vendas em dinheiro)

119

Q = CF (p-CVu)

PEn= CF 1-(CV/RT)

Ponto de Equilíbrio e Alavancagem

Vendas líquidas

(20000 unidades)

R$ 400000,00

(-) custo do produto vendido

(R$ 240.000)

(=) Lucro bruto

R$ 160.000

(-) Despesas operacionais

Despesas de vendas

R$ 60.000

Despesas administrativas

R$ 40.000

(R$ 100.000)

(=) Lucro líquido

R$ 60000

Descrição

Custo fixo (R$)

Custo variável (R$)

Custo total (R$)

Custo do produto vendido

Materiais

0

100.000,00

100.000,00

Mão de obra

0

90.000,00

90.000,00

Custos indiretos

10.000,00

40.000,00

50.000,00

Despesas de vendas

15.000,00

45.000,00

60.000,00

Despesas administrativas

35.000,00

5.000,00

40.000,00

Total

60.000,00

28.0000,00

340.000,00