Investimento IRR em Análise de Ferramenta de Qualidade

Um aspecto que deve ser considerado é que a utilização exclusiva da TIR como ferramenta de análise pode levar ao equívoco de se aceitar projetos que não remuneram adequadamente o capital investido, por isso deve ser uma ferramente complementar à análise.

Cálculos da TIR, VPL e Payback para o Fluxo de caixa relevante.Selic Atualizada11,92TIR

800.00 chs g cfo

200.000 g cfj

300.000 g cfj 3 g nj

350.000 g cfj

IRR = 21,76%

VPL

800.000 chs g cfo

200.000 g cfj

300.000 g cfj 3 g nj

350.000 g cfj

i = 11,92

NPV = 222.702,88

Payback | Projeto | Acumulado |

Investimento Inicial | (800.000) | (800.000) |

Ano | Entrada de Caixa | Acumulado |

1 | 200.000 | 200.000 |

2 | 300.000 | 500.000 |

3 | 300.000 | 800.000 |

4 | 300.000 | 1.100.000 |

5 | 350.000 | 1.450.000 |

Conclusão Pelo modo VPL o projeto deve ser aceito por que seu resultado é maior que zero, sendo assim, a empresa obterá um retorno maior do que o esperado e maior do que seu custo de capital. Pelo modo TIR o projeto também deve ser aceito por seu resultado ser maior do que a TMA, dessa forma a empresa se garante estar recebendo pelo menos, sua taxa requerida de retorno.Pelo modo Payback o retorno de seu investimento será de 3 anos, ou seja, quanto menor for o tempo esperado de retorno, menor é a exposição da empresa aos riscos. A Inflação na Análise de InvestimentoA inflação consiste na variação nominal e sustentada dos preços de bens e serviços.São comuns os estudos de viabilidade econômica serem elaborados a preços constantes, com o pressuposto de que a inflação afeta de igual modo todos os preços e custos.Apesar dos preços evoluírem de modo diferenciado por produtos, aspecto que deveria ser tido em consideração quando se estimam os fluxos financeiros a preços correntes - isto é quando se considera o impacto da inflação no processo de estimação -, é comum assumir-se, por comodismo ou por falta de informação detalhada, uma taxa indiferenciada de inflação para todos os custos e proveitos de um determinado período.A inflação, constituindo num aumento geral dos preços, tem um impacto nos cash flows dos projetos de investimento a três níveis:• Nos rendimentos nominais, que aumentam;• Nas despesas nominais, que aumentam também;• Nos juros e encargos ligados ao endividamento, que também aumentam.A análise de investimentos em contexto inflacionário pode ser efetuada em termos nominais ou em termos reais. Assim, os cash flows nominais devem ser atualizados a taxas nominais e os cash flows reais devem ser atualizado a taxas reais.Valores Nominais e Valores ReaisA fim de entender como a inflação pode ser agregada á ánalise de

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