As Finanças Corporativas

IBMR

Análise de Cenários Econômicos

Prof.: André Braz

Aluno: Leandro Antonio Fontes de Oliveira

Prova

1. Qual é a medida oficial de inflação no Brasil e quem o calcula? A inflação é a mesma para todos? Explique a sua resposta.

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o índice oficial da inflação e é usado para corrigir o valor do salário mínimo e da cesta básica. Ele é calculado pelo IBGE, aponta mensalmente a variação do custo de vida médio de famílias com renda mensal entre 1 e 40 salários mínimos das principais regiões metropolitanas do país. Os preços são coletados em comércios visitados pelos pesquisadores. A Inflação não é a mesma para todos, pois vai afetar hábitos de consumo, a configuração da família, gostos e preferências pessoais.  Portando a cesta de compras, ou seja, os produtos e serviços que eu consumo regularmente, pode ser bem diferente da cesta média da população brasileira. Por exemplo: se a variação do meu salário, de um ano para o outro, for menor do que o IPCA, eu perderei meu poder de compra, pois os preços sobem mais do que a minha renda. Se a inflação e o meu salário têm a mesma variação, meu poder de compra se mantém. Se caso eu receber um aumento acima do IPCA, meu poder de compra aumentará.

Podemos citar ainda outros exemplos de como a inflação pode afetar o seu orçamento pessoal e familiar:

• No pagamento de serviços prestados: diversos contratos preveem reajustes de acordo com o índice de inflação, como planos de saúde, aluguel de imóveis, energia elétrica e até pedágios.
• Nos gastos domésticos: o aumento nos gastos com supermercado, farmácia e afins são os primeiros a serem notados. Dificilmente o responsável pelas compras deixa de ver que o feijão subiu ou que está levando menos carne para casa pelo mesmo valor de antes.
• Nos investimentos: a inflação afeta diretamente o valor real dos seus rendimentos, diminuindo o valor do seu dinheiro e exigindo correção nos valores investidos periodicamente. R$ 100 mil acumulados ao longo de anos não terão o mesmo valor de compra se não forem corrigidos pela inflação. Um exemplo típico é a poupança, que nem sempre rende de acordo com a inflação.

1. Explique o que vem a ser indexação e inércia inflacionária? Você acha que a economia brasileira é muito indexada? Explique a sua resposta?

Inercia inflacionária é o processo de reajuste automático de preços que se baseia na inflação passada e reflete nos preços presentes. Um dos principais componentes da inércia inflacionária é a indexação. A indexação é um mecanismo que faz o reajuste automático dos preços e salários com babe em alguns índices. Além disso, determina o reajuste de alguns bens e serviços, como é o caso dos aluguéis, energia elétrica, água e entre outros. Nesse sentido, a inércia inflacionária pode ser causada por diversos fatores, porém ela se mantém em uma economia por conta de: definição de uma meta de inflação mais alta; falta de credibilidade do Banco Central; e expectativa dos agentes, que esperam uma inflação ainda alta no futuro. Por conta de enxergar no horizonte futuro, uma inflação alta, os reajustes feitos no presente começam a refletir um aumento dos preços. Esse aumento acaba diminuindo a demanda pois afeta diretamente o consumidor. Logo, as famílias veem que sua renda não é suficiente para comprar os mesmos bens que no passado, o que acaba afetando o consumo da população, já que os salários não acompanham o aumento dos preços na mesma velocidade.

No Brasil é necessário indexar por causa da inflação alta, pois uma pessoa que ganha R$ 10 mil reais por exemplo, se em um ano ocorrer uma inflação de 10% os R$ 10 mil reais já não irá possuir o mesmo poder de compra do ano anterior. Afinal, os preços da economia ficaram 10% mais caros, enquanto o salário se manteve o mesmo. Dessa forma, a pessoa ficaria mais pobre, afetando seu consumo, seus gastos, hábitos e poder de compra. Por esse motivo que é necessário realizar a indexação.

1. O que significa COPOM? Qual mensagem ele transmite aos agentes econômicos quando decide subir a taxa básica de juros (SELIC)? Diga o que o COPOM pretende com tal medida?

O Comitê de Política Monetária (COPOM) é um órgão do Banco Central criado com o objetivo de estabelecer importantes critérios sobre a economia do Brasil. O Copom é responsável pelo estabelecimento de políticas monetárias. Isso significa que suas decisões influenciam fatores como o controle da oferta de moeda e questões relacionadas à concessão de créditos, por exemplo. Dessa forma, essas decisões impactam no poder de compra, preço das mercadorias, valor da moeda nacional e até mesmo valor dos serviços disponibilizados no país. O Comitê também tem a responsabilidade de, de 3 em 3 meses, divulgar o relatório de inflação. Com base nesses estudos, é definido pelo Copom um dos mais importantes índices econômicos para investidores: a taxa Selic.

A Selic é a principal ferramenta de política monetária do Banco Central para estabilizar a moeda e manter a inflação oficial dentro da meta do governo. A lógica por trás do processo é a seguinte: a inflação é causada primariamente pelo consumo da sociedade. À medida que a demanda por bens e serviços cresce, os preços em geral também aumentam; pelo mesmo raciocínio, os preços caem se a demanda diminui. Um dos motores do consumo é a oferta de crédito — o acesso da população a empréstimos, linhas de crédito e financiamentos, por exemplo. Quanto mais barato for o crédito, mais as pessoas tendem a gastar e, consequentemente, impulsionar a inflação. Assim, a taxa Selic funciona influenciando o mercado de crédito para controlar o consumo: o governo reduz os juros básicos quando os preços estão caindo muito, e eleva os juros quando a inflação ameaça ultrapassar a meta. Dessa maneira, podemos dizer que a Selic tem o efeito de aquecer a atividade econômica, ao ampliar a oferta de crédito, ou desaquecer a economia, ao limitar a quantidade de moeda em circulação.

1. O que vem a ser um bem inelástico? Dê um exemplo. Esse bem pode ser facilmente substituído? Explique a sua resposta.

Bens inelásticos é uma variação no preço, que causa uma resposta menor na quantidade demandada (tanto para o aumento quanto redução).

Por exemplo: uma empresa de seguros de saúde elevou o preço de seus planos em 50%, saindo de R$ 100,00 para R$ 150,00. A quantidade demandada, que anteriormente era de 100 pessoas, passou a ser de 90 pessoas. Por sua vez, um aumento de 50% no preço causa uma redução de 10% na quantidade demandada. Portanto, este é um bem inelástico, pois o módulo de sua elasticidade é menor que 1, e variações no preço tem efeito reduzido na quantidade demandada. Produzir bens inelásticos pode ser interpretado como uma ótima notícia para as empresas, pois elas podem aumentar o preço de seus produtos e elevar a sua lucratividade, já que a diminuição na demanda será menor que o aumento do preço. Assim, a empresa além de elevar o seu lucro, eleva suas margens de lucratividade. Da mesma forma, reduções no preço de bens inelásticos causam um aumento menor, em relação ao preço, na quantidade demanda. Portanto, não faz sentindo para estas empresas diminuírem os seus preços, pois o aumento na quantidade demandada não é o suficiente para compensá-lo, e ainda ocorreria queda de margens de lucro da empresa.