ONDE SÃO NEGOCIADOS OS CONTRATOS DO MERCADO FUTURO?

SUMÁRIO

1. INTRODUÇÃO          04

1. O QUE É MERCADO FUTURO? E COMO FUNCIONA?         05

1. ONDE SÃO NEGOCIADOS OS CONTRATOS DO MERCADO FUTURO?                   07

        

1. PARTICIPANTES DO MERCADO FUTURO          09

1. Hedger          09

1. Hedge de compra          09
2. Hedge de venda          09

1.  Especulador          09
2.  Arbitrador          10
3.  Corretoras          10

1. PRINCIPAIS OPERAÇÕES E CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÕES          12

1. VANTAGENS DO MERCADO FUTURO          14

6.1 Diversificação          14

6.2 Alavancagem          14

6.3 Facilidade          15

6.4 Flexibilidade          16

6.5 Liquidez/volume          16

1. LIQUIDAÇÃO DOS CONTRATOS EM BOLSAS DE FUTUROS ..         17

7.1 Liquidação por entrega          17

7.2 Liquidação por indicador de preço a vista          18

1. CONCLUSÃO          20

REFERÊNCIAS          21

1. INTRODUÇÃO

        Este trabalho foi desenvolvido para todos que querem entender o que é o mercado futuro e como ele funciona, na qual tentaremos deixar claro e de maneira objetiva seu entendimento.

        Iremos demonstrar o que é o mercado futuro, suas vantagens, os principais agentes envolvidos, exemplos que facilite o entendimento do assunto, onde acontecem às negociações, quais são suas principais operações e entre outros assuntos que o envolvam.

        Ao final do texto esperamos que nosso leitor seja capaz de saber o que é o mercado futuro e qual sua importância para os agropecuários e indústrias no qual esses dois agentes fazem o hedge de proteção, e também que entenda o porquê dos especuladores amarem este mercado.

1.  O QUE É O MERCADO FUTURO? E COMO FUNCIONA?

O mercado futuro pode ser definido na seguinte maneira: o mercado futuro são negociações de contratos onde os participantes se comprometem a comprar e vender um bem ativo em certa quantidade por um determinado preço para liquidação em uma data futura.

Em outras palavras O Mercado Futuro é o ambiente onde você pode ganhar com a alta ou baixa de um determinado ativo, seja ele uma commodity (Milho, Café, Boi Gordo), uma moeda (como o dólar), um Índice (Bovespa, Índice S&P 500) ou mesmo uma taxa de juros. E nesse mercado são negociados contratos futuros, esses contratos representam acordos de compra e venda, por um determinado preço e período. No fim das contas, o valor do contrato oscila de acordo com a “oferta e demanda”, assim como o valor de uma ação. Neste ponto, a lógica é bem parecida com a do mercado de ações.

Bom, vamos a um exemplo:

Nos mercados futuros de commodities agropecuárias existe uma série de agentes atuantes como os compradores, os vendedores, os especuladores, os corretores e os operadores.

Os vendedores geralmente são aqueles que têm o produto físico como, por exemplo, os produtores rurais e as suas cooperativas. Eles, como estão procurando um “seguro” contra uma eventual baixa de preços em uma data pré-determinada no futuro (data da comercialização da safra agrícola) e são chamados de hedgers, estes hedgers entram no mercado vendendo contratos futuros referentes a uma quantidade de produtos agropecuários e mantêm uma posição de mercado chamada short (posição vendida).

Os compradores geralmente são aqueles que necessitam de um produto físico como, por exemplo, os exportadores, as agroindústrias e as cooperativas agro processadoras. Quando eles também estão procurando um “seguro” contra uma eventual alta de preços em uma data pré-determinada no futuro, (data de vencimento dos contratos de entrega e/ou exportação), também são chamados de hedgers, estes hedgers entram no mercado comprando contratos futuros referentes a uma quantidade de produtos agropecuários, isto é, mantêm uma posição de mercado chamada de long (posição comprada).

Para efetuar uma operação no mercado futuro de commodities agropecuárias, tanto aquele vendedor (Hedger com posição Short), como aquele comprador (Hedger com posição Long), deve operacionalizar as suas intenções através de uma corretora de mercadorias que seja membro da BM&F. Estas corretoras são credenciadas a participar do pregão da Bolsa através de seus operadores de pregão, e além de executar as ordens de seus clientes acompanham também as suas contas e a sua posição junto à câmara de compensação (Clearing House), São os operadores de pregão que executam as ordens de compra e venda que vêm das corretoras por ordem dos seus clientes.

No pregão da BM&F ainda encontramos os operadores especiais, que são aqueles que operam em conta própria e/ou prestam serviços para algumas corretoras. Neste mercado, ainda existe um agente de fundamental importância estratégica para a liquidez dos negócios, que é chamado de “ESPECULADOR”. Esta palavra não deve ser entendida no sentido pejorativo, como “explorador” nas transações comerciais. É o especulador quem entra e sai do mercado com rapidez maior que o hedger, está interessado em auferir ganhos com a compra ou venda de contratos, não se interessando diretamente pela mercadoria física.

É este agente de mercado que “garante” a compra ou venda de um contrato, em um determinado momento de tempo, permitindo com que o hedger possa entrar ou sair do mercado quando lhe convier, e for melhor para a sua operação de “seguro” de preços, assumindo, e transferindo os riscos do produtor rural para o mercado.

Por exemplo, os produtores rurais entram vendendo contratos futuros, de uma mercadoria agropecuária, através de uma corretora, que cuida das suas contas na câmara de compensação e manda suas ordens para a sala de pregão através de operadores. Estes vendem imediatamente os contratos para especuladores, que vendem para outros especuladores, e assim por diante indefinidamente até que uma agroindústria entre no mercado comprando contratos futuros através de uma corretora, que manda a ordem de compra para o seu operador na sala de pregão da BM&F, que então efetua a compra de contatos, possivelmente de um especulador que deseje “cair fora do mercado”.