O Contrato do Futuro

1. Considere um exportador que irá receber, em março, a quantia de US$50.000,00 e que acredita em possível baixa da moeda norte- americana. Com o intuito de não ficar exposto a essa variação cambial até o vencimento, vende minicontratos futuros na bolsa de valores. A operação ocorre da seguinte maneira:

• Tamanho do minicontrato: US$10.000,00;
• Número de contratos: 5 contratos (US$50.000,00/US$10.000,00);
• Taxa de câmbio de abertura de posição no mercado futuro: R$3,102/dólar;
• Taxa de câmbio de ajuste do dia em que a operação foi realizada: R$3,100/dólar;
• Suposição da taxa de câmbio no mercado a vista no dia do vencimento igual a R$2,85/dólar.

Data

D + 0

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Vendedor Ajuste

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Saldo

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Cotação de ajuste

3,100

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Comprador Ajuste

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Saldo

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D + 1        3,052

D + 2        3,021

D + 3        3,003

1. Você precisa de 50 toneladas de milho para honrar seus compromissos de produção industrial. Você negocia um contrato a termo para pagar e receber milho, daqui a 2 meses. O preço à vista na data da celebração do contrato é $ 35,00/sc e nesta mesma data o preço a termo estava a $ 38,00/sc. Na data do vencimento do contrato a termo (2 meses depois) você observa que o preço de mercado é $ 42,00/sc. O tamanho de cada contrato é de 10 sacas de 50 quilos.

1. Quantos contratos você deverá comprar para proteger sua posição contra os riscos da oscilação nas cotações do milho?
2. Na data do vencimento quanto você deverá pagar para receber as 50 toneladas de milho?
3. Quanto você deveria pagar na data do vencimento, caso não tivesse realizado a operação de hedge?
4. Se o preço à vista na data do vencimento do contrato futuro estivesse cotado a $32,00. Quanto você deveria pagar se não tivesse realizado a operação de hedge? E quanto pagaria no caso de ter feito a operação de hedge?

1. Admita uma empresa que tenha importado US$500.000 de mercadorias, a serem pagos em 40 dias. No momento da importação, para se proteger de uma variação cambial, o importador fez um contrato a termo de dólar que estava sendo negociado a R$ 1,932 no mercado, e que possui o mesmo prazo.

1. Se a cotação da moeda, no encerramento do contrato, for de R$ 2,017, qual será o ganho ou a perda da empresa.
2. Se a cotação da moeda, no encerramento do contrato, for de R$ 1,878, qual será o ganho ou a perda da empresa.

1. Um minicontrato de dólar futuro equivale a US$ 10.000,00. Se o dólar estiver cotado a R$ 3,00 e a margem de garantia for 15%, quanto o trader deve possuir depositada na conta da corretora para comprar ou vender dólar no mercado futuro?

[pic 86]4) Um minicontrato de dólar futuro equivale a US$ 10.000,00. Se o dólar estiver cotado a R$ 3,00 e a margem de garantia for 15%, quanto o trader deve possuir depositada na conta da corretora para comprar ou vender dólar no mercado futuro?[pic 87][pic 88][pic 89][pic 90][pic 91][pic 92][pic 93][pic 94][pic 95][pic 96][pic 97][pic 98][pic 99][pic 100][pic 101][pic 102]

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