A Finanças Corporativas

Finanças Corporativas

MBA GFCA

Aluna:

1) Considerando uma taxa SELIC de 3,75% (taxa rf), um prêmio pelo risco de mercado (E(rm) – rf) de 5% e um Beta de 1,4, calcule o custo de capital próprio (Ke) da ABC utilizando o CAPM.

Ke= rf + b [E(rm) – rf ]

Ke= 3,75% + 1,4 * 5%

Ke= 10,75%

2) Considerando uma taxa SELIC de

3,75% (taxa rf), um company default spread (CDS) de 1,5%, calcule o custo das dívidas (Kd) da ABC.

Kd = rf + CDS

Kd = 3,75% + 1,5%

Kd = 5,25%

3) Com base nos resultados das questões 1 e 2, calcule o WACC da ABC, considerando que 60% do capital próprio (E/(D+E)) e 40% proveniente de empréstimos e financiamento (D/(D+E)). A alíquota de impostos da ABC (T) é de 34%.

WACC = [E/(D+E) x Ke] + [D/(D+E) x Kd x (1 - T)]

WACC = 0,6 * 10,75% + 0,4 * 5,25% * (1-0,34)

WACC = 7,84%

4) Considerando uma taxa SELIC de 3,75% (taxa rf), um prêmio pelo risco de mercado (E(rm) – rf) de 5%, calcule o Ke, o Kd e o WACC da Petrobras, com base nas informações a seguir:

Beta da Petrobras = 1,9

CDS da Petrobras = 1,0%

Valor de mercado do capital acionário = US$ 75 bilhões

Valor de mercado das dívidas = US$ 75 bilhões

Alíquota de impostos (T) = 34%

Ke= rf + b [E(rm) – rf ]

Ke= 3,75% + 1,9 * 5%

Ke= 13,25%

Kd = rf + CDS

Kd = 3,75% + 1,0%

Kd = 4,75%

WACC = [E/(D+E) x Ke] + [D/(D+E) x Kd x (1 - T)]

WACC = 0,5 * 13,25% + 0,5 * 4,75% * (1-0,34)

WACC = 8,19%

5) Considerando uma taxa SELIC de 3,75% (taxa rf), um prêmio pelo risco de mercado (E(rm) – rf) de 5%, calcule o Ke, o Kd e o WACC das Lojas Renner, com base nas informações a seguir:

Beta da Renner = 0,64

CDS da Renner = 0,75%

Participação do capital acionário = 75%

Participação das dívidas = 25%

Alíquota de impostos (T) = 34%

Ke= rf + b [E(rm) – rf ]

Ke= 3,75% + 0,64 * 5%

Ke= 6,95%

Kd = rf + CDS

Kd = 3,75% + 0,75%

Kd = 4,5%

WACC