Análise das Decisões de Investimento e Financiamento Quanto às Suas Características e Evolução

1) Análise das decisões de investimento e financiamento quanto às suas características e evolução

a. De que forma a empresa distribui seu conjunto de investimentos (ativos)?

Para o ano de 2014 é possível observar que os ativos da empresa estão distribuídos nas contas: Contas a receber (32,9%), Imobilizado (18,6%), Aplicações financeiras (15,6%) e Estoques (12,5%). Em 2015 as contas mais representativas são Contas a receber (29,4%), Aplicações financeiras (17,9%), Imobilizado (16,2%) e Estoques (11,6%).

b. O total de investimentos da empresa cresceu no último período?

Não, o total de ativos teve uma diminuição de 4,8%.

c. De que forma esses investimentos evoluíram? Parece ser uma evolução saudável, dado o modelo de negócio da empresa?

A maior evolução pode ser observada nas contas Tributos a recuperar (60,1%) e realizável a longo prazo (25,4%). Não parece ser uma evolução saudável dado o prejuízo apresentado em 2015.

d. Como a empresa está financiando seu conjunto de ativos? Seria por meio de recursos de terceiros (passivos) ou próprios (patrimônio líquido)?

A empresa financia seus ativos principalmente com recursos de terceiros (60,5%), os recursos próprios representam 39,5%.

e. Dentro dos recursos de terceiros (passivos), como está a composição das contas circulantes e não circulantes? E como está a composição de contas onerosas (empréstimos, financiamentos e debêntures)?

O passivo circulante representa 29,3% e o não circulante 31,2%. Os passivos onerosos representam 38,5% do total do passivo.

f. Ao longo do último período, como a empresa parece ter financiado seu crescimento?

A empresa foi financiada principalmente por recursos de terceiros.

2) Análise dos resultados, da rentabilidade e da qualidade das decisões de investimentos e financiamentos

a. Qual a origem dos lucros líquidos de cada ano?

2014: Operacional R$ 194.687, Financeiro R$ -138.256, Fiscal R$ -5.349

2015: Operacional R$ 70.733, Financeiro R$ -146.741, Fiscal R$40.244

b. A origem dos lucros parece ser sustentável?

Não, pois o lucro operacional teve uma redução significativa (63,7%), o resultado financeiro foi negativo nos dois anos e em 2015 houve prejuízo.

c. Houve crescimento das receitas? Em qual percentual?

Não, as receitas diminuíram 5,4%.

d. Há sinais de ganho de força competitiva?

Não, pois é possível verificar uma redução no lucro bruto de 12,1%.

e. Há sinais de ganho de eficiência administrativa e comercial?

Não, pois houve uma perda de 63,7%.

f. Qual foi o comportamento da Margem EBITDA?