Demonstração de Fluxos de Caixa: Três Exemplos

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ

MBA EM GESTÃO DE PROJETOS

Fichamento de Estudo de Caso

Trabalho da disciplina Seleção e Viabilidade Fin. do Projeto

                                                     

Rio de Janeiro

2015

Estudo de Caso:

SELEÇÃO E VIABILIDADE FINANCEIRA DE PROJETOS

Demonstração de Fluxos de Caixa: Três Exemplos

REFERÊNCIA: JR,Wiliam J. Bruns e HERTENSTEIN, Julie H. Harvard Business School. 112-P08, nov. 1998.

        O estudo de caso relata a situação de John Stacey, um engenheiro de vendas da Aldhus Corporation, onde o mesmo estava preocupado. Um vôo atrasado o fizera perder a aula de contabilidade da semana anterior, no programa de MBA em que ele havia se matriculado por sugestão do diretor de pessoal da Aldhus. John sabia que esta aula seria importante, pois o assunto abordado seria sobre demonstração de fluxos de caixa, e certamente cairia no teste que fazia parte de cada aula semanal.

Desesperado, ele consegue um horário com Lucille Barnes, sua colega de trabalho que é controller assistente. Às 14:00hs John foi ao escritório de Lucille e tinha em mãos suas  três notações e dúvidas, o mesmo se mostrou bem confuso em alguns aspectos, mas Lucille começou a explicar e tentar tranquiliza-lo. Então ela diz a John que demonstração do fluxo de caixa é indispensável dentre as três demonstrações. E que em alguns casos, o fluxo de caixa diz mais sobre o que realmente está acontecendo num negocio do que o balanço patrimonial ou a demonstração de resultados. Lucille entrega três demonstrações de fluxos de caixa, e marcam de se encontrar no outro dia para que ela possa tirar todas as dúvidas que John se deparou. Lucille tenta tranquiliza-lo dizendo para ele não ficar desesperado, pois se ele entender como são preparados o balanço patrimonial e a demonstração de resultados, o fluxo de caixa será fácil.

Então ela explica que a demonstração de fluxos de caixa é dividida em três partes: atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento. Cada parte dessas mostra a movimentação de entradas e saídas. As atividades operacionais demonstram as entradas e saídas da parte geradora principal de receita da organização. As atividades de investimento mostram no fluxo a compra e venda de ativos. E as atividades de financiamentos mostram fluxos de caixa associados ao aumento ou a diminuição de recursos de investidores e credores da empresa. Em seguida John pergunta como ele pode utilizar cada seção da demonstração e Lucille explica, que a seção de atividades operacionais é o motor dos fluxos de caixa da organização, no qual é utilizado para cobrir as necessidades de caixa. Esse motor em funcionamento provê caixa para os investimentos necessários e pagamentos de dividas.

Conforme Lucille, os fluxos de caixa de atividades de financiamento podem ser positivos ou negativos em uma empresa saudável, mas tudo depende da necessidade de investir. Ela explica a forma de abordar a demonstração de fluxos de caixa do principio que os fluxos de caixas operacionais são maiores que zero, e decidir se eles são adequados a gastos rotineiros. Como não aguardamos que uma empresa iniciante tenha fluxo operacional positivo, também não esperamos que ela tenha caixa suficiente para cobrir investimentos. Uma empresa madura já esperamos que gere caixa suficiente para manter o todo. É difícil saber quanto caixa é necessário para manter os ativos fixos da organização, uma vez que o fluxo não demonstra se o mesmo é reposição ou crescimento.

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