Métodos Quantitativos Matriz de Análise de Viabilidade

Atividade individual

        

Matriz de análise de viabilidade
Disciplina: Métodos Quantitativos Aplicados a Corporate Finance	Módulo:
Aluno:	Turma:
Tarefa: Análise da viabilidade de investimento caso Rolguind Ltda.
INTRODUÇÃO Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado.
A Rolguind Ltda. indústria que atua na fabricação de roldanas para guindastes está estudando a possibilidade de projeto junto a Tecsol empresa especializada no fornecimento e instalação de equipamentos para geração de energia solar. Segundo os termos da proposta, inicialmente seriam gerados 3.000 kWh/mês a um preço de R$ 90.600,00 com a opção de uma entrada no valor de 30% e mais 36 prestações de valores iguais e consecutivas, com taxa de juros de 1,19% ao mês. O prazo considerado será de 5 anos pois é o tempo de garantia total dos equipamentos além de ser o faturamento no qual já tem uma projeção devidos contratos firmados. Este trabalho tem por objetivo apresentar a análise de viabilidade do projeto, através dos indicadores TIR, VPL, IL e Payback descontado.
Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
Segundo Assaf Neto (2016, p. 259), “o conceito de correlação visa explicar o grau de relacionamento verificado no comportamento de duas ou mais variáveis. Quando se trata unicamente de duas variáveis, tem-se a correlação simples”. Utilizando a função do excel CORELL e usando as variáveis faturamento (X) x consumo de energia (Y) o valor da correlação é de 0,998210 indicador muito próximo a 1 que demonstra que existe fortíssima correlação.
Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
Segundo Assaf Neto (2016, p. 263), “esse é o objetivo da análise de regressão, a qual, por meio de sua expressão matemática, permite que se efetuem além da identificação da relação das variáveis, importantes projeções futuras”. Complementa ainda que a expressão da reta ajustada, para uma correlação linear, em que os valores de X explicarão os valores de Y, é a seguinte: Y = a + bX Onde: Y = variável que se deseja projetar, chamada também de variável dependente; a = ponto onde a reta corta o eixo Y; b = medida angular que define a intensidade da inclinação da reta de regressão; X = variável utilizada para explicar o modelo, também chamada de variável independente. Coeficiente de determinação: 0,998219² = 0,996423 número bem próximo a 1 o que demonstra que existe uma forte relação, demonstrando também que são inversamente proporcionais. . Fórmula: Y = bX + a [pic 3] ∑(X × Y): 66.441.113.988,46 ∑(X2): 39.805.226.879.515,20 n: 20  [pic 4] 3.212.976.039,67 :[pic 5] 1.926.681.446.375,39 :[pic 6] 2.314,74 :[pic 7] 1.388.049,51 b: 0,001716 a: -66,639464 R² = 0,996423 Y = 0,001716 X -66,639464 [pic 8]
Projeção do consumo médio de energia por mês para os próximos cinco anos
Para estimarmos o consumo médio futuro utilizamos a previsão de faturamento multiplicado por b (medida angular que define a intensidade da inclinação da reta de regressão) e subtraído por a (ponto onde a reta corta o eixo Y). Projeção do consumo médio em KWh/Mês: ANO Consumo Ano                                             + 0 3.070 KWh/Mês Ano                                             + 1 3.143 KWh/Mês Ano                                             + 2 3.215 KWh/Mês Ano                                             + 3 3.288 KWh/Mês Ano                                             + 4 3.361 KWh/Mês
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto Considere o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.
[pic 9] A simulação do cenário 1 consiste em uma entrada no valor de R$ 27.180,00 referente a 30% do valor à vista e o financiamento de R$ 63.420,00 a uma taxa de 1,19% a.m. em 36 parcelas no valor de R$ 2.176,18 iguais e consecutivas. Embora precisemos considerar por 3 anos os pagamentos das prestações ainda sim há uma economia nesse período, e após a quitação ainda teremos 2 anos no qual a economia integral ficara para a Rolguind Ltda. O payback descontado considerando uma taxa 1,48% a.m. acontece em 47,5 meses dentro do prazo de 40 meses estipulado.
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês
[pic 10] A simulação do cenário 2 consiste em uma entrada no valor de R$ 29.760,00 referente a 30% do valor à vista e o financiamento de R$ 69.440,00 a uma taxa de 1,19% a.m. em 36 parcelas no valor de R$ 2.176,18 iguais e consecutivas. Esse projeto é inviável pois o payback descontado acontece em 50 meses extrapolando prazo máximo de 48 meses que tínhamos como premissa.
Cálculo e interpretação dos indicadores de viabilidade Calcule todos os indicadores solicitados para cada um dos fluxos de caixa projetados.
Valor presente líquido (VPL) Segundo Vieira Sobrinho (2018, p. 171), “é uma técnica de análise de fluxos de caixa que consiste em calcular o valor presente de uma série de pagamentos (ou recebimentos) iguais ou diferentes a uma taxa conhecida, e deduzir o valor do fluxo inicial” Cenário 1: R$ 18.302,20 Cenário 2: R$ 16.833,87 2. Taxa interna de retorno (TIR) Segundo Assaf Neto (2016, p. 158), “é a taxa de juros (desconto) que iguala, em determinado momento do tempo, o valor presente das entradas (recebimentos) com o das saídas (pagamentos) previstas de caixa”. Cenário 1: 2,815674% Cenário 2: 2,561533% 3. Payback descontado (PD) Segundo Freuser (2020, p.75), “O método de análise de investimentos baseado no período de payback descontado é uma inovação do método de análise de investimento baseado no período de payback simples. O seu cálculo obedece ao mesmo princípio: verificar o momento em que os fluxos de caixa acumulados serão capazes de devolver integralmente os investimentos realizados, contudo, no caso do payback descontado, os fluxos de caixa deverão ser computados pelo seu valor equivalente no presente, devidamente descontados pela taxa mínima de atratividade do investimento.” Cenário 1: 47,505434 meses Cenário 2: 50,058007 meses 4. Índice de lucratividade (IL) Segundo Assaf Neto (2016, p. 391), “o índice de lucratividade (IL), ou índice de valor presente, é uma variante do método do NPV: é determinado por meio da divisão do valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor presente dos dispêndios (desembolso de capital)”. Cenário 1: 1,673370 Cenário 2: 1,565654
CONCLUSÃO Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso.
Ao finalizar essa análise posso afirmar que o projeto é viavel e apresentará retorno financeiro à empresa Rolguind Ltda e a opção inicial de 6 placas é a viável pois é a única que corresponde positivamente para todos os indicadores. O cenário 2 no qual é apresentado 7 placas se torna inviável pelo fato do seu payback descontado acontecer num prazo superior aos 48 meses estabelecidos. Ao final do projeto teremos uma VPL R$ 18.302,20, índice de lucratividade de 1,67, payback descontado em 47,5 meses e taxa interna de retorno de 2,815674%. BIBLIOGRAFIA FEUSER, Carlos E.P. Métodos Quantitavos aplicados a Corporate Finance. Rio de Janeiro, 2020. 102 p. Apostila do Curso de Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas. Disponível em https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewFile.d2lfile/253278/545581/assets/metodos_quantitativos acesso em 22 mai 20 ASSAF NETO, A. Finanças corporativas e valor. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2016.  ______. Matemática financeira e suas aplicações. 13. ed. São Paulo: Atlas, 2016. VIEIRA SOBRINHO, J. D. Matemática financeira. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2018.

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