A ATIVIDADE INDIVIDUAL – CONTABILIDADE FINANCEIRA

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: GESTÃO FINANCEIRA	Módulo: CONTABILIDADE FINANCEIRA
Aluno:	Turma: 02
Tarefa: ATIVIDADE INDIVIDUAL – CONTABILIDADE FINANCEIRA
Introdução
O presente relatório busca analisar e comparar as demonstrações contábeis dos exercícios de 2019 e 2020 da Magazine Luiza, empresa de varejo brasileiro criada na década de 50 no interior de São Paulo. Em 2019, após reportar um crescimento de lucro líquido de 54%, quando comparado a 2018, a empresa, que era a líder do comercio varejista no país, oficializou a abertura de mais de 150 unidades de lojas espalhadas pelo país, esperando um crescimento orgânico de sua receita. No entanto, com o advento da pandemia de COVID 19 em 2020, foram tomadas medidas visando diminuir a circulação de pessoas no país, o que culminou com o fechamento do comércio ao redor do país. Dessa forma, as empresas varejistas foram afetadas e a busca por novas alternativas de comércio aumentou, com destaque para o e-commerce. Sendo assim, este relatório irá trazer uma análise fundamentalista financeira da empresa, buscando assim explicar a variação de indicadores econômico-financeiros da companhia durante os dois anos em questão.
Análise horizontal e vertical do BP
APLICAÇÕES 31/12/2020 ΔV (%) 31/12/2019 ΔV (%) ΔH (%) ativo total 22.296.830 100% 18.611.817 100% 20% ativo circulante 14.799.483 66% 12.157.015 65% 22% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1% 609% aplicações financeiras 1.220.095 5% 4.446.143 24% -73% contas a receber 3.460.711 16% 2.769.649 15% 25% estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19% 56% ativos biológicos tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4% -24% outros ativos circulantes 2.783.289 12% 473.161 3% 488% ativo não circulante 7.497.347 34% 6.454.802 35% 16% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7% 1.491.070 8% 6% investimentos 1.705.072 8% 1.240.664 7% 37% imobilizado 3.613.297 16% 3.196.199 17% 13% intangível 593.427 3% 526.869 3% 13% ORIGEM 31/12/2020 ΔV (%) 31/12/2019 ΔV (%) ΔH (%) Passivo total + PL 22.296.830 100% 18.611.817 100% 20% passivo circulante 11.512.179 52% 7.203.042 39% 60% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1% 309.007 2% -5% fornecedores 7.679.861 34% 5.413.546 29% 42% obrigações fiscais 331.113 1% 307.695 2% 8% empréstimos e financiamentos 1.666.243 7% 8.192 0% 20240% outras obrigações 1.540.648 7% 1.164.602 6% 32%  passivo não circulante 3.459.364 16% 3.843.838 21% -10% empréstimos e financiamentos 17.725 0% 838.862 5% -98% arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10% 14% tributos diferidos 0 0% 3.725 0% -100% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4% 767.938 4% 30% lucros e receitas a apropriar 286.867 1% 339.523 2% -16% patrimônio líquido 7.325.287 33% 7.564.937 41% -3% capital social realizado 5.952.282 27% 5.952.282 32% 0% reservas de capital -213.037 -1% 198.730 1% -207% reservas de lucros 1.574.891 7% 1.410.757 8% 12% outros resultados abrangentes 11.151 0% 3.168 0% 252%
Análise horizontal e vertical do DRE
Demonstração do Resultado do Exercício  31/12/2020 ΔV (%)  31/12/2019 ΔV (%) ΔH (%) Receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 100% 18.491.861 100% 41%    (-) Custo dos bens e/ou serviços vendidos 19.672.090 75% 13.464.405 73% 46% (=) Resultado bruto 6.458.454 25% 5.027.456 27% 28%    (-) despesas/receitas operacionais 5.753.929 22% 3.745.083 20% 54%       Despesas com vendas 4.476.887 17% 3.134.586 17% 43%       Despesas gerais e administrativas 1.295.041 5% 972.582 5% 33%       Perdas pela não recuperabilidade de ativos 100.388 0% 69.676 0% 44%       Outras receitas operacionais -81.834 0% -352.031 -2% -77%       Resultado de equivalência patrimonial -36.553 0% -79.730 0% -54% (=) Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 3% 1.282.373 7% -45%       (+) Receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4% -69%       (-) Despesas financeiras -526.543 -2% -714.410 -4% -26% (=) Resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1% 1.215.384 7% -69%       (-) Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0% -293.556 -2%   (=) Lucro/prejuízo do período 391.709 1% 921.828 5% -58%
Cálculo dos índices de liquidez
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Cálculo das Estruturas de Capital
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Cálculo da lucratividade
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Cálculo da rentabilidade
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Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Analisando o Balanço da Magazine Luiza nos exercícios de 2019 e 2020, verifica-se que a empresa aplica mais recursos na liquidez (cerca de 6%), comparado com a rentabilidade (34%). Em ambos os anos os valores permanceram em patamares iguais, tendo variação de 1 ponto percentual para baixo em 2019. As aplicações mais relevantes na liquidez, estão relacionadas a contas a receber (uma média de 16%) e estoques (24% em 2020 e 19% em 2018). Uma aplicação que teve aumento expressivo em 2020 foi em "outros ativos circulantes", passando de 3% em 2019 para 12% em 2020. Já uma aplicação que teve diminuição foi a de aplicações financeiras, que diminuir de 34$ em 2019 para 5% em 2020. A diminuição em 73% das aplicações financeiras e aumento do disponível em caixa e equivalentes (de 1% em 2019 para 6% em 2020) pode indicar uma tentativa da empresa para enfrentar a crise da pandemia. Na análise da rentabilidade, temos a maior parte do valor no imoblizado, em ambos os anos (média de 16,5%). Vale ressaltar que todas as aplicações em ativos de rentabilidade se mantiveram praticamente constantes entre os dois exercicios. Em relação as origens de recursos, a empresa utiliza mais recursos de terceiros (60% em 2019 e 68% em 2020), do que otrigem de recursos Próprios (40% em 2019 e 32% em 2020). Vale destacar que os compromissos de curto prazo tiveram um aumento expressivo em 2020, passando de 39% para 53%, enquanto o patrimonio líquido diminuiu de 41% em 2019 para 33% em 2020. Direcionando a nossa análise para as origens de recursos com terceiros, um média de (45%) serão exigidos em curto prazo e (18%) em Longo prazo. As origens de terceiros de curto prazo, mais relevantes estão relacionadas a conta de fornecedores (média de 32%) e empréstimos e financiamentos, que cresceu de 0 para 7% em 2020. As origens de terceiros de Longo prazo mais relevante está relacionada aos arrendamentos mercantis (10%), que se manteve constante nos dois anos. As origens de capital próprio mais relevante estão relacionadas ao Capital Social, que diminuiu 5% em 2020 ao patamar de 27%. A empresa diminuiu as aplicações em recursos imediatos entre os dois exercicios. Em 2019, o disponível em caixa e aplicações financeiras era de 64% e esse valor diminuiu expressivamente em 2020, chegando a 22%. Apesar da diminuição, o valor de 22% em 2020 indica uma gestão de fluxo de caixa ineficiente, uma vez que recursos armazenados em caixa não geram retorno. Apesar de ter havido uma queda brusca de liquidez, o valor acima de 1,00 indica que a cada real de dívida no curto prazo, a Magalu apresentava R$ 1,69 e R$ 1,29 a mais de capital de giro, respectivamente em 2019 e 2020, revelando boa capacidade de solvência. Ao comparar a liquidez seca com a liquidez corrente, observamos um GDE de 29% em 2019 e 26% em 2020. Tal aumento representa um risco para a companhia, uma vez que há muito recurso parado em estoque, o que não gera receita. Podemos observar que grande parte do endividamento da empresa está no curto prazo, o que traz certo risco para a companhia. Observamos também que os compromissos de curto prazo aumentaram em um patamar superior ao aumento do capital de giro, o que também demonstra um fator de risco para a companhia. Podemos observar que grande parte do endividamento da empresa está no curto prazo, o que traz certo risco para a companhia. Observamos também que os compromissos de curto prazo aumentaram em um patamar superior ao aumento do capital de giro, o que também demonstra um fator de risco para a companhia. A empresa teve um aumento no financiamento de recursos por meio do capital de terceiros. Tal aumento levou os compromissos com terceiros a patamares elevados em 2020 (aumento de 8% quando comparado a 2019), aumentando assim o fator de risco da empresa. É possível observar que a maior parte dos compromissos com terceiros da Magalu estão no curto prazo. Na comparação entre anos, percebemos um aumento de 65% em 2019 para 77% em 2020 nas dívidas de curto prazo na composição do endividamento da empresa. Podemos verificar que o patrimônio líquido da empresa consegue sozinho financiar o ativo imobilizado, intangível e investimentos, não sendo necessário a utilização de recursos de terceiros. Como houve diminuição no valor da imobilização do capital próprio ao adicionar o passivo não circulante no cálculo do IRNC, podemos observar que a dívida de longo prazo é utilizada para financiar ativo não circulante, com exceção dos realizáveis a longo prazo, evidenciando adequada alocação de recursos. Em 2019, o payback do investimento para os sócios era de 20 anos, considerado adequado para o setor. Já em 2020, o payback subiu para 57 anos, o que pode diminuir o interesse de acionistas pela companhia. Em 2020, a empresa teve um ROE de 5%, o que representa uma diminuição do índice quando comparado ao ano de 2019 (12%). A margem bruta representa a lucratividade da empresa sobre a venda das mercadorias, revelando o percentual remanescente de faturamento após a retirada do custo das mercadorias vendidas. Dessa forma, pode-se auferir que a Magalu possui um custo elevado de mercadorias vendidas, uma vez que o CMV consome quase ¾ da receita de vendas da empresa. A variação percentual do índice nos exercícios de 2019 e 2020 demonstra que o CMV aumentou em uma taxa maior do que a receita de venda. Observamos que as despesas operacionais consumiram boa parte da já baixa margem bruta, deixando assim uma margem operacional reduzida para a companhia, cujo valor de 2020 diminuiu quando comparado ao de 2019 (de 7% para 2,7%). Observamos que em 2020 a margem líquida do business da Magalu foi baixíssima (1,5%) quando comparada a também baixa margem em 2019 (5%). No entanto, é possível verificar que em ambos os anos a empresa foi superavitária. A avaliação dos exercícios de 2019 e 2020 demonstra que a empresa está passando por um momento delicado no cenário nacional, muito por conta da pandemia de covid 19 e de todos os prejuízos que a mesma trouxe para o mundo. Empresas do setor de comércio foram afetadas fortemente por conta do fechamento de lojas e da diminuição da circulação de pessoas, o que acaba afetando o bussines da companhia. Apesar da receita de vendas ter aumentado entre 2019 e 2020, o custo de mercadorias vendidas também aumentou, o que pode explicar a baixa margem líquida de 2020.
Referências bibliográficas
https://ri.magazineluiza.com.br/ https://www.institutoassaf.com.br/ IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de balanços. 10. ed. – 3. reimpr. – São Paulo: Atlas, c1976, 2010. ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico financeiro. 8. ed. – 3. reimpr. – São Paulo: Atlas, c1980, 2008.

        

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