A Atividade Individual Finanças Corporativas
Por: Pâmela Neder • 3/8/2024 • Trabalho acadêmico • 700 Palavras (3 Páginas) • 1.105 Visualizações
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matriz de Atividade INDIVIDUAL
Estudante: Pâmela Cristina Neder Santos |
Disciplina: Finanças Corporativas |
Turma: MBA_FCMBAEAD-24_08042024_8 |
Relatório Executivo – Projeto de nova linha de produtos GV-Beauty
1. Contextualização do investimento
Este relatório tem como objetivo analisar a viabilidade econômica da oportunidade de investimento em uma nova linha de produção na região Sudeste, estimada em R$ 2,5 milhões, considerando as informações abaixo.
- Para execução do projeto, será utilizado 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros;
- Financiamento bancário: Sistema de Amortização Constante (SAC).
- Vida útil da linha de produção: 5 anos.
- Valor total investido (CAPEX): imobilizado e depreciado linearmente durante sua vida útil (que será igual a contábil).
- Alíquota do imposto de renda:15%
Custos operacionais projetados:
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Vendas projetadas e receita:
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Para avaliar este investimento, que tem risco similar áquele das atividades já existentes, calcularemos a taxa de retorno frente ao custo médio ponderado do capital (CMPC ou WACC). Este cálculo é feito obtendo-se a média de cada uma das parcelas da estrutura de capital, ponderada pelos seus respectivos custos de capital, conforme a fórmula abaixo:
WACC = (E/V * Ke) + (D/V * Kd) * (1-IR)
Onde Ke corresponde ao custo do capital próprio, é calculado pela fórmula:
Ke = Rf + β * (Rm – Rf)
A taxa Risk Free (Rf) é a soma dos dígitos da matrícula divididos por 10.
Matrícula A58155226
Rf = 3,40% essa é a taxa livre de risco
Ke = 3,40% + 1,26 * (14% - 3,40%) | 16,76% |
Kd é o custo do capital de fonte externa: | 11% |
E/V é percentual de capital próprio em relação ao valor da empresa | 60% |
D/V é o percentual de capital de terceiros em relação ao valor da empresa | 40% |
IR é o Imposto de Renda | 15% |
WACC | 13,79% |
Em projetos de investimento de longo prazo, a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) equivale ao WACC. Essa é a taxa mínima desejada (retorno esperado) para que a empresa invista recursos e assuma os riscos associados ao investimento realizado. O coeficiente beta (ß) avalia o risco sistemático e o ß > 1 indica um ativo mais agressivo.
2. Financiamento de terceiros
O financiamento bancário será amortizado pelo Sistema de Amortização Constante (SAC).
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- PV = valor do financiamento = 40% de R$ 2.500.00 = R$1.000.000
- 𝑛 = n° de períodos = 5 anos
- i = 11% a.a.
- amortização = R$200.000 (constante)
Abaixo é apresentado o valor de amortização, juros e prestação, ano a ano:
Períodos | Juros (i) | Amortização (A) | PMT (i + A) | Saldo Devedor (PV) |
0 |
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| 1.000.000 |
1 | 110.000 | 200.000 | 310.000 | 890.000 |
2 | 97.900 | 200.000 | 297.900 | 792.100 |
3 | 87.131 | 200.000 | 287.131 | 704.969 |
4 | 77.547 | 200.000 | 277.547 | 627.422 |
5 | 69.016 | 200.000 | 269.016 | 558.406 |
Total | 441.594 | 1.000.000 | 1.441.594 |
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3. Fluxo de caixa do projeto
DRE | Ano 0 | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | Ano 4 | Ano 5 |
Fluxo de Caixa Livre da Empresa | -1.500.000 |
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Receita |
| 1.450.000 | 1.595.000 | 1.740.000 | 1.783.500 | 1.812.500 |
Custo Fixo | -130.000 |
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Custo Variável |
| -650.000 | -715.000 | -780.000 | -799.500 | -812.500 |
Depreciação |
| -500.000 | -500.000 | -500.000 | -500.000 | -500.000 |
Amortização |
| -200.000 | -200.000 | -200.000 | -200.000 | -200.000 |
Juros |
| -110.000 | -97.900 | -87.131 | -77.547 | -69.016 |
LAIR |
| -140.000 | 82.100 | 172.869 | 206.453 | 230.984 |
IR sobre juros | 15% | 0 | -12.315 | -25.930 | -30.968 | -34.648 |
Lucro Líquido |
| -140.000 | 69.785 | 146.939 | 175.485 | 196.336 |
Despesas totais | -1.500.000 | -890.000 | -825.215 | -893.061 | -908.015 | -916.164 |
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