A LISTA RISCO E RETORNO

Lista 2 – Exercícios: Risco e Retorno

Gabriela Souza Santos

Nº USP: 10352944

1. Considere as seguintes afirmativas:

I. O risco sistemático não pode ser eliminado ou reduzido mediante a

diversificação de ativos de uma carteira, estando sempre presente na

estrutura do portfólio.

II. O risco de uma carteira de investimento, que pode ser diminuído pela

inclusão de ativos negativamente correlacionados, é chamado de risco de

mercado.

III. Variações nas taxas de juros da economia, processo inflacionário e situação

política, afetam o risco não sistemático.

IV. O cálculo do risco de um portfólio é função da correlação, e não apenas do

risco individual de cada título.

a) Somente as afirmativas I e II estão corretas.

b) Somente as afirmativas I e III estão corretas.

c) Somente as afirmativas II e III estão corretas.

d) Somente as afirmativas III e IV estão corretas.

e) Somente as afirmativas I e IV estão corretas.

2. No ano passado, você comprou 500 ações de uma companhia a R$ 35,00 por unidade. Recebeu dividendos no total de R$ 1.000 durante o ano. Atualmente a ação está cotada a R$ 40,00.

a) Qual o seu ganho de capital?

Ganho de capital = 40 - 35 / 35 = 14,28%

b) Qual foi o seu retorno absoluto total?

Retorno absoluto total = 1.000 + 20.000 – 17.500 = 3.500

c) Qual foi o seu retorno percentual?

Retorno percentual = 3.500 / 17.500 = 20%

d) Você é obrigado a vender a ação da companhia para incluir os ganhos de capital

em seu retorno? Por quê?
Não. Porque um ganho de capital significa aumento de riqueza, independentemente de sua realização.

3. A Cia. HPC deseja realizar investimentos no mercado financeiro utilizando seus

excedentes de caixa. O gerente financeiro selecionou dois ativos (A e B) para serem

analisados. O ativo A apresenta um retorno esperado de 20% e desvio-padrão do retorno

de 15%. O ativo B tem um retorno esperado de 30% e desvio-padrão do retorno de

25%. O gerente financeiro decidiu investir no ativo B. Analise a decisão de

investimento tomada.

Investimento A:
CV = 15%/20%
CV = 0,75

Investimento B:
CV = 25%/30%
CV = 0,8333

Calculando o coeficiente de variação, temos o risco por unidade de retorno esperado de cada investimento. Como o CV do investimento B é maior, assim como seu retorno esperado, a decisão por esse investimento dependerá da disposição de assumir um maior grau de risco. Caso o investidor em questão tenha maior aversão ao risco, a decisão pelo investimento A seria a melhor escolha.

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