DESAFIO PROFISSIONAL MBA EM CONTROLADORIA

NOME DO CURSO: MBA EM CONTROLADORIA	UNIDADE    SJCAMPOS
MÓDULO     B	NOME DO TUTOR PROF EDILSON
NOME DO ALUNO: MONICA C MARTINO THEODORO	RA: 2298563094

DESAFIO PROFISSIONAL

DESAFIO PROFISSIONAL

MBA EM CONTROLADORIA- módulo B

Monica Cristina Martino Theodoro

28/11/2014

ANALISE FINANCEIRA COMPARATIVA DAS EMPRESAS:

AREZZO e LOJAS MARISA.

INTRODUÇÃO

 Este Desafio Profissional (DP) pretende que seja analisada as empresas escolhidas, neste caso do ramo de comércio varejista (AREZZO e LOJAS MARISA.) com base nas disciplinas de Gestão Financeira, Gerenciamento e Planejamento Tributário e Avaliações de Empresas, com o objetivo de fomentar o aprendizado através da análise dos índices financeiros, demonstrar a importância do conhecimento dos tributos que incidem nas empresas, permitir o entendimento de controle gerencial, através de seus dados financeiros (relatórios divulgados na BM&F Bovespa e no site das empresas), possibilitar a compreensão das variáveis envolvidas durante o desenvolvimento da proposta de trabalho e oferecer a possibilidade de criar uma relação entre os conceitos aprendidos nas disciplinas do módulo e suas aplicações práticas.

1. APRESENTAÇÃO DE DADOS

1. DADOS DAS EMPRESAS

1. LOJAS MARISA

Empresa do ramo de comercio varejista, A Marisa S.A é a maior rede de lojas especializada em moda feminina e moda íntima feminina e uma das maiores redes de lojas de departamento de vestuário feminino, masculino e infantil do Brasil.

Enquadrada no regime tributação com base no Lucro Real.

Impostos incidentes:

        IRPJ                                    -  alíquotas: 15 % sobre Lucro real,  mais adicional de 10% sobre o excedente a R$ 20.0000,00.

        CSLL                                      -  alíquota: 9% sobre Lucro real contábil.

        PIS  (não cumulativo)            - alíquota:  1,65% s faturamento

        COFINS (não cumulativo)    - alíquota:   7.60% s/ faturamento

        ICMS                - alíquota 18% (reduzida por incentivo fiscal para 7% )

        Produto principal – roupas femininas

1. AREZZO

Empresa do ramo de comercio varejista, a Arezzo é hoje a maior marca de varejo de calçados femininos fashion da América Latina, reunindo conceito, alta qualidade e design contemporâneo.

Enquadrada no regime tributação com base no Lucro Real.

Impostos incidentes:

        IRPJ                                    -  alíquotas: 15 % sobre Lucro real,  mais adicional de 10% sobre o excedente a R$ 20.0000,00.

        CSLL                                      -  alíquota: 9% sobre Lucro real contábil.

        PIS  (não cumulativo)            - alíquota:  1,65% s faturamento

        COFINS (não cumulativo)    - alíquota:   7.60% s/ faturamento

        ICMS                                        - alíquota de 7% a 19%

Principal produto - calçados  femininos.

1.2  ÍNDICES UTILIZADOS

EBITDA (MARGEM DE LUCRO OPERACIONAL)

Ebitda = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Despesa Financeira + Depreciação + Amortização /RL

ICJ (ÍNDICE DE COBERTURA DE JUROS)

Ebtida / Despesas financeiras

EF (ENDIVIDAMENTO FINANCEIRO)

PC + ELP / Ativo total

Cálculo Custo Capital de Terceiros

Passivo total - PL / Passivo total 

Cálculo Custo Capital de Próprio

Patrimônio Liquido / Passivo total

WACC

WACC = CCP (%C.Proprio) + CCT (% C.Terceiros)

1. CALCULOS dos  indicadores para o último balanço publicado (2013):

2.1  LOJAS MARISA (analises feitas encima de Balanço Consolidado em  dez/2013)

1. EBITDA (Margem de Lucro Operacional).  =  12%
2. ICJ (Índice de Cobertura de Juros).  =  153,7%
3. EF (Endividamento Financeiro). =   57%
4. Custo de Capital de Terceiros.  =  57%
5. Custo de Capital Próprio. =  42,99%
6. WACC (Custo Médio Ponderado de Capital).  =  50,97%

2.2 AREZZO (analise feita encima de Balanço consolidado em dez/2013)

 

1. EBITDA (Margem de Lucro Operacional).    =   16,6%
2. ICJ (Índice de Cobertura de Juros).  = 164,88%
3. EF (Endividamento Financeiro).  =  26,89%
4. Custo de Capital de Terceiros.  =  26,89 %
5. Custo de Capital Próprio.  =  73,1%
6. WACC (Custo Médio Ponderado de Capital).  = 49,73 %

1. ANALISE

A Arezzo continua focada em consolidar sua liderança no mercado de calçados, bolsas e acessórios femininos em todo o Brasil. Em 2013, a Companhia apresentou crescimento em todas as marcas e canais, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador.

Com o objetivo de manutenção de suas margens de rentabilidade, mesmo com diferente ritmo de crescimento, a Companhia demonstrou forte capacidade de adequação de suas despesas, apresentando margem EBITDA em linha com o ano anterior. Adicionalmente, a Companhia continua investindo em projetos que trarão crescimento futuro, conforme planejamento.