O Corporate Finance

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Atividade final        

Matriz de atividade final

Aluno/a: Fábio Lopes Benazzi

Disciplina: Corporate Finance

Turma: 3N

Custo de capital próprio e custo médio ponderado de capital

Após analise dos dados apresentados, obtive o custo de capital próprio, referente aos recursos disponíveis pelos sócios/acionistas da empresa. Através do cálculo K= RF+B. (Erm – RF). Sendo que: B = variável que demonstra o risco de um ativo = 1,2 (20% superior ao mercado). RF = Taxa de juros livre de riscos = 3,4% a.a Erm = Retorno médio de mercado = 11,4% a.a K= RF+B. (Erm – RF) K=3,4%+1,2. (11,4%-3,4%) K=3,4%+1,2. (8%) = 13% a.a O custo médio ponderado de capital (CMPC) refere se a uma média ponderada entre o custo de capital próprio e o de terceiros. Dado pelo cálculo CMPC = Kd x (1- IR) x (%D) + Ks x (%S) Onde: Kd= Taxa de capital de terceiros = 10% a.a IR = Imposto de renda = 34% a.a Ks = Taxa dos sócios = 13% a.a CMPC = Kd x (1- IR) x (%D) + Ks x (%S) = 9,64% a.a [pic 3]

Projeção dos resultados e dos fluxos de caixa livres da empresa e do acionista

Cenário 1 = Fluxo de Caixa [pic 4] Neste cenário apresenta um prazo médio de 90 dias aos clientes, onde as vendas são parceladas em cinco vezes sem juros. Cenário 2 = Fluxo de caixa [pic 5] Neste cenário teve uma redução de 20% no faturamento, onde as vendas são parceladas em três vezes sem juros.

Análise de viabibilidade

VPL

VPL é o valor presente líquido = ao cálculo de retorno de um investimento/empresa, onde conseguimos Identificar o lucro futuro do investimento e assim decidir se o projeto é viável ou não. Cenário 1 [pic 6] Cenário 2 [pic 7] Analisando os dois cenários os investimentos são viáveis, pois os dois VPLs são positivos, onde demonstra que terão um retorno financeiro. Sendo que o mais rentável é o cenário 1 por apresentar um VPL maior do que o outro cenário.

TIR

TIR é a taxa interna de retorno = a taxa de desconto aplicada a um fluxo de caixa, onde indica se o investimento vai ter uma valorização do dinheiro, quanto maior a TIR melhor é o investimento. Cenário 1 [pic 8] Cenário 2 [pic 9] Analisando os dois cenários a TIR é maior do que o TMA e o CMPC sendo viáveis.

Payback simples

Payback é o tempo de retorno do investimento. Sendo que o Payback simples nós calculamos sem considerar o valor do dinheiro no tempo. Cenário 1 [pic 10] Cenário 2 [pic 11] Analisando os dois cenários, podemos observar que o cenário 1 tem o tempo menor do que no 2,onde se torna menos arriscado.

Payback descontado

Payback descontado se torna mais complexo pois calculamos trazendo o dinheiro para o presente por meio de uma taxa de juros. Cenário 1 [pic 12] Cenário 2 [pic 13] Analisando os dois cenários ambos são superiores ao tempo estimado de 48 meses para o retorno do capital investido, porém o cenário 1 apresenta uma melhor alternativa.

Conclusão da análise

Para obter um retorno esperado de investimentos, é essencial realizar análises detalhadas de todas as informações relacionadas ao projeto. Essas análises fornecem os dados necessários para a tomada de decisões pelos sócios e acionistas, ajudando a determinar o tempo para o retorno do investimento, o melhor retorno possível, o prazo ideal e outros fatores cruciais para o sucesso do investimento. Com base nas informações fornecidas por Amanda, podemos concluir o seguinte: Valor Presente Líquido (VPL): Ambos os cenários analisados mostraram um VPL positivo, indicando que os investimentos gerarão um retorno maior do que o custo de capital. Taxa Interna de Retorno (TIR): A TIR foi superior à Taxa Mínima de Atratividade (TMA) dos acionistas e ao Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), demonstrando que ambos os investimentos são viáveis. Payback Simples: Ambos os cenários apresentaram um Payback de 48 meses ou menos, significando que o investimento se pagará nesse período. Payback Descontado: Apenas o cenário 1 do FCLA atingiu o Payback máximo esperado. O cenário 1 atende melhor às expectativas, oferecendo um prazo de 90 dias para os clientes e considerando todas as vendas parceladas em cinco meses sem juros. Essas análises mostram que o cenário 1 não só atende às expectativas financeiras como também oferece condições comerciais favoráveis.

        

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