As Principais drivers para a indústria
Por: jmarcelob98 • 9/5/2018 • Exam • 918 Palavras (4 Páginas) • 237 Visualizações
Indústria
1. Quais são os principais drivers para a indústria?
Referência: Formulário de Referência – Item 7. Atividades do emissor
Exemplo:
▪ Varejo: Taxa de desemprego, renda disponível e disponibilidade de crédito
2. Como é a dinâmica de competição?
Referência: Formulário de Referência – Item 4. Fatores de risco & Formulário de Referência –
Item 7. Atividades do emissor
Exemplo:
▪ É um setor consolidado ou com muitos participantes? Os preços sãos dados ou existe um líder
com poder de passar preço consistentemente?
▪ Quais são as características do produto? Existe diferenciação ou é uma commodity? Existe
competição com produto importado?
3. Quem são os principais fornecedores e clientes? Qual é o perfil do consumidor?
Referência: Formulário de Referência – Item 7. Atividades do emissor
Exemplo:
▪ China é o principal comprador dos produtos da Vale
▪ Há concentração de clientes? Qual é a dependência do(s) maior(es)?
▪ Como foi esta dinâmica em outros países? Quais foram as diferenças na evolução do setor em
mercados mais maduros?
▪ Como a tecnologia impactou ou vai impactar o setor de maneira relevante nos próximos anos?
6. Como é a regulação? Existem riscos regulatórios?
Referência: Formulário de Referência – Item 4. Fatores de risco
Exemplo:
▪ Alguns setores possuem algum grau de dependência do Governo. Qual é o grau de
dependência deste setor?
Quão relevante é a regulação para o ambiente competitivo da indústria em questão?
Companhia
1. Ela tem vantagens competitivas duradouras?
Exemplo:
▪ Qual é a vantagem competitiva da companhia em questão? Distribuição? Escala? Acesso a
recursos exclusivos (e.g. mina de Nióbio)?
i. O que um concorrente com acesso a muito capital não conseguiria fazer por causa da
barreira de entrada que a companhia construiu?
ii. Qual é a barreira de saída dos clientes atuais da companhia em questão?
iii. Companhia tem um produto irreplicável (e.g. o constantemente melhorado algoritmo
de busca do Google)?
2. Como o modelo de negócios da companhia se compara com os concorrentes?
Referência: Earnings Releases, Teleconferências & Apresentações Apimec/Investor Day (ver
competidoras e players internacionais)
Exemplo:
▪ Companhia tem o mesmo modelo de receita de todos os concorrentes?
▪ Qual é o canal de vendas? Como ele se compara com principais concorrentes?
3. Como os produtos e serviços da companhia se comparam com o dos concorrentes? São melhores ou
piores?
Referência: Pesquisa de campo
Exemplo:
▪ Compare os produtos da sua empresa com as outras. Quais sãos as diferenças?
i. Quando não for possível comparar o produto, conversar com usuários do produto em
questão, conversar com usuários de concorrentes. Conversar com concorrentes.
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Governança Corporativa
1. Quem foram os responsáveis pela construção da companhia ao longo do tempo? Houve mudanças
societárias relevantes na história da companhia?
Referência: Formulário de Referência – Item 6. Histórico do emissor; Formulário de Referência –
Item 7.
Atividades do emissor & Formulário de Referência – Item 8. Grupo Econômico (comparar
formulários de referência de anos diferentes pode ajudar em alguns casos)
2. Quem são os diretores e os membros do conselho de administração? O track record de decisões
tem sido em favor dos acionistas?
Referência: Formulário de Referência – Item 12. Assembleia e administração
Exemplo:
▪ Qual é o histórico dos diretores e dos conselheiros? Google e Youtube costumam ter
informações relevantes sobre os executivos.
▪ Possuem experiência no setor ou no ramo de atuação?
3. Qual é a remuneração da diretoria e do conselho de administração? Os incentivos são alinhados
para gerar valor aos acionistas?
Referência: Formulário de Referência – Item 13. Remuneração dos administradores
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