Atividade Individual Contabilidade Financeira FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Contabilidade Financeira	Módulo:
Aluno: Ângela Cristina Zilio	Turma: 5
Tarefa: Elaboração de Relatório Financeiro de dois exercícios sociais da empresa Magazine Luiza S.A.
Introdução
O presente relatório tem como objetivo a análise financeira dos exercícios de 2019 e 2020 da empresa Magazine Luiza S. A., através da análise do Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado dos Exercícios. Serão utilizados os métodos de análise horizontal e vertical e cálculo de indicadores para análise financeira e evolução da gestão financeira da empresa. Mediante os indicadores e análises realizadas será apresentado a conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa.
Análise horizontal
A análise horizontal foi calculada na planiha “Relatório Financeiro – Magalu” em anexo a matriz ai. Abaixo será demonstrado a interpretação de cada análise realizada. Análise horizontal do Balanço patrimonial: Através da análise horizontal realizada no balanço patrimonial, separada nos grupos de ativos e passovos totais, nota-se que houve um aumento do ativo total de 19.8% entre os exercícios, onde o maior aumento foi de ativos circulantes, dentre eles um aumento bastante expressivo em capital de giro e outros ativos circulantes. O passivo circulante teve um aumento de 59.82% demonstrando uma tendência de aumento do endividamento de curto prazo. O endividamento de longo prazo teve uma pequena queda, representado pelo passivo não circulante. O patrimônio líquido da empresa teve pouca variação, uma queda de 3.17%. Análise horizontal da DRE: A análise horizontal da DRE demonstra um aumento de 41.31% nas vendas e um aumento de 46.10% nos custos, o maior impacto nos custos foi o aumento das desperas operacionais que aumentaram 53.64% entre os exercícios. Dentre as despesas, chama a atenção o aumento com despesas com vendas, gerais e administrativas e as perdas pela não recuperabilidade de ativos, que pode demonstrar uma depreciação acelerada dos bens da empresa. Também houve grande redução no resultado oriundo dos investimentos em subsidiarias e outras empresas. O aumento das despesas combinado com a redução das receitas levaram o lucro líquido a uma queda de 57.51%
Análise vertical
A análise vertical também foi calculada na planiha “Relatório Financeiro – Magalu” em anexo a matriz ai. Abaixo será demonstrado a interpretação de cada análise realizada. Análise vertical do Balanço patrimonial: Na análise vertical do balanço patrimonial, pode-se observar que a composição do ativo total é em sua maioria de ativos circulantes, e isso se mantem entre os exercícios. Dentre os ativos circulantes as contas de maior representatividade são contas a receber, estoques e outros ativos circulantes (os quais não é possível detalhar de que é composto). Combinando esta análise com a horizontal nota-se que houve uma mudança de composição nos ativos, que antes tinham grande representatividade em aplicações financeiras. A composição do ativo não circulante não teve mudanças significativas. O passivo total é composto em sua maioria de passivo circulante, liderado por pagamentos a realizar em fornecedores. Combinando com uma análise horizontal o que se nota é o aumento de empréstimos e financiamentos. No passivo circulante, a maior representatividade é o arrendamento mercantil, seguido da provisões fiscais, trabalhistas e cíveis. O patrimônio líquido representa 32.85% do passivo total. Análise vertical da DRE: Na análise vertical da DRE, pode-se observar que o custo dos produtos e serviços vendidos representa 75.28% da receita em vendas. A maior despesa representada na DRE é com vendas, 17.13% da receita em vendas. O lucro líquido representa somente 1.5% da receita em vendas.
Cálculo dos índices de liquidez
Os índices de liquidez calculados são demonstrados na tabela a seguir: Indicador 2020 2019 Variação A.H. Liquidez Imediata 0.11 0.03 343.51% Liquidez Corrente 1.29 1.69 -23.83% Teste de Solvência 1.58 2.24 -29.38% Liquidez Seca 0.81 1.20 -32.42% GDE (Grau de dependência do estoque) 37% 29% 27.78% Liquidez Geral 1.09 1.24 -11.42% A quantia de recursos em caixa aumentou 344% de 2019 para 2020. A gestão de fluxo de caixa se tornou menos eficiente. Apesar da queda de 24% na liquidez corrente do exercício 2019 para 2020. A empresa possui capital de giro suficiente para honrar todo o seu endividamento de curto prazo. Possui capacidade de solvência. O teste de solvência confirma que a empresa ainda possui capital de giro suficiente para honrar com os passivos onerosos, apresenta-se solvente apesar da queda. Houve um aumento no grau de dependência do estoque, porém os níveis são razoáeis para uma empresa do setor de varejo. Não chega a comprometer o fator de liquidez e solvência da empresa. A liquidez geral está acima de um e mostra que a empresa possui capacidade de honrar suas dívidas de curto e longo prazo, o que é muito positivo para a empresa. Porém encontra-se em queda, é um alerta caso o índice caia abaixo de um pois a empresa está perdendo capacidade de pagamento das dívidas.
Cálculo da estrutura de capital
O resultado do cálculo da estrutura de capital apresenta-se a seguir: Indicador 2020 2019 Variação A.H. Capital Circulante Liquido 3,287,304 4,953,973 -33.64% Necessidade de Capital de Giro 1,209,242 1,026,664 17.78% Saldo de Tesouraria 2,078,062 3,927,309 -47.09% Endividamento Geral 0.67 0.59 13.13% Composição da Dívida 0.77 0.65 17.93% Grau de Imobilização do Capital Próprio 0.81 0.66 23.00% Grau de Imobilização de Recursos não Correntes 0.55 0.44 25.99% O resultado do saldo de tesouraria demonstra que a empresa depende menos de empréstimos atualmente do que no exercício anterior, houve queda neste fator. O endividamento da empresa é elevado, a empresa depende 67% de capitais de terceiros, e este índice aumentou em relação ao exercício anterior. O fator de risco da empresa aumentou. O endividamento de capital de terceiros está muito concentrado no curto prazo. E este índice piorou em relação ao exercício anterior. O grau de imobilização do capital próprio é suficiente para bancar as aplicações em investimentos, imobilizado e intangível. O capital imobilizado é menor que o capital de giro. Apesar do capital próprio ser suficiente para bancar as aplicações em investimentos, imobilizado e intangível, a empresa complementa estas aplicações com um percentual de recursos de terceiros a longo prazo. Isso demonstra um equilíbrio financeiro das aplicações em investimentos, imobilizado e intangível.
Cálculo da lucratividade
O resultado do cálculo dos indicadores de lucratividade encontra-se a seguir: Indicador 2020 2019 Variação A.H. Margem Bruta 0.25 0.27 -9.09% Margem Operacional 0.01 0.07 -77.91% Margem Líquida 0.01 0.05 -69.93% A lucratividade sobre as mercadorias comercializadas caiu 9% com relação ao exercício anterior. Não é uma lucratividade muito alta. As vendas subiram 41% de 2019 para 2020, porém os custos subiram 46%. Reduzindo assim a lucratividade. A margem operacional teve uma queda substancial, mostrando a baixa eficiência operacional do negócio. O maior aumento foi em despesas operacionais. Além disso houve uma grande queda em receitas financeiras, outras receitas operacionais e nos resultados oriundos dos Investimentos em subsidiarias e outras empresas. Da mesma forma a margem líquida caiu substancialmente, pois o lucro líquido caiu e o faturamento líquido subiu.
Cálculo da rentabilidade
O resultado do cálculo de rentabilidade apresenta-se a seguir: Indicador 2020 2019 Variação A.H. ROI 2% 5% -64.53% payback (anos) 57 20 181.93% ROE 5% 12% -56.12% Custo de Oportunidade 8.64% (5.72%) 2.92% Tesouro Prefixado (S)2025 Inflação 2020 Retorno Liquido O retorno sobre o investimento total efetuado na empresa é baixo. E teve uma queda brusca de 2019 para 2020. Com isso o payback passou de 14 anos (um bom payback) para 57 anos, o que não seria aceitável. A rentabilidade gerada pela empresa teve uma queda de 56%, apresenta-se em 5%, o que é um retorno baixo. Mesmo assim a rentabilidade ainda foi melhor que a rentabilidade de um título de tesouro direto, considerando a inflação média do período de dez/2019 a dez/2020. O investimento efetuado na compania em 2020 ainda valeu a pena.
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Como conclusão das análises realizadas e de forma mais macro, o alerta de risco da empresa encontra-se acionado, principalmente pelo aumento de despesas, ineficiência operacional e queda de margem e lucro líquido. Apesar da empresa encontrar-se solvente, são necessárias ações para quebrar a tendência de aumento de custos.
Referências bibliográficas
TESOURO DIRETO. Calcule sua Rentabilidade. Disponível em <https://www.tesourodireto.com.br/titulos/calculadora.htm>. Acesso em 25 de Março de 2022.                                                   TESOURO DIRETO. Rentabilidade do Tesouro Direto – Posição em 25/03/2022. Disponível em <https://sisweb.tesouro.gov.br/apex/f?p=2031:1:0:>. Acesso em 25 de Março de 2022. EXAME. Tesouro Direto: veja os títulos que mais renderam em 2020. Disponível em <https://exame.com/invest/minhas-financas/tesouro-direto-veja-os-titulos-que-mais-renderam-em-2020/>. Acesso em 25 de Março de 2022. IBGE. Inflação. Disponível em <https://www.ibge.gov.br/explica/inflacao.php>. Acesso em 27 de Março de 2022.

        

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