Gestao Do Fluxo De Caixa

Fundamentos da Administração Financeira

Segundo Assaf Neto (2003), a Administração Financeira é um campo de estudo teórico e

prático que objetiva, essencialmente, assegurar um melhor e mais eficiente processo empresarial de captação e alocação de recursos de capital. Nesse, contexto, a administração financeira envolve-se tanto com a problemática da escassez de recursos, quanto com a realidade operacional e prática da gestão financeira das empresas, assumindo uma definição de maior amplitude. Assaf Neto (2003) continua ressaltando que a administração financeira insere-se num campo de atuação bastante abrangente e crescentemente complexo, exigindo maior conhecimento técnico e sensibilidade no trato de seus diversos instrumentos. Já Coutollenc e Zucchi (1998), dissertam que a administração financeira tem sido considerada como uma das cinco grandes áreas funcionais da administração, ao lado da administração de pessoal, de compras ou materiais, de vendas ou de marketing e da produção. A administração financeira partilha também com outras áreas funcionais as funções básicas da administração de planejar, organizar, coordenar, dirigir e controlar, e sua importância tende naturalmente a crescer numa época de crise econômica e escassez de recursos, em que seu adequado gerencial é fundamental.19 Gitman (2004) complementa dizendo que todos os administradores, independentemente das especificidades de suas tarefas, trabalham com o pessoal financeiro quando precisam justificar necessidades de contratação de mão - de- obra, negociar orçamentos operacionais, lidar com avaliações de desempenho financeiro e vender propostas, pelo menos parcialmente, com base em seus méritos financeiros. Ainda Segundo Gitman (2004), os administradores que compreenderem o processo decisório na área financeira estarão mais capacitados a tratar de questões financeiras e, portanto, conseguirão obter mais facilmente os recursos de que necessitam para atingir seus objetivos. Coutollenc e Zucchi (1998) definem que a administração financeira tem como objetivo imediato prover e gerenciar os recursos financeiros necessários à consecução das atividades da organização. Num conceito mais abrangente, seria o grupo de funções administrativas que se responsabiliza pela administração do fluxo de dinheiro, de tal forma que a organização tenha meios de realizar seu objetivo. Assaf Neto (2003) continua dizendo que a própria evolução da administração financeira imprimiu no administrador uma necessidade maior de visualizar toda a empresa, realçando suas estratégias de competitividade, continuidade e crescimento futuro. Nesse sentido, o administrador financeiro não pode assumir posições menos envolventes de centrar suas preocupações unicamente nos mecanismos de captação de fundos e aplicações nas atividades das empresas. Deve, então, gerenciar esses recursos de forma a manter a saúde financeira e econômica da empresa e lograr ainda alcançar as metas estabelecidas. Gitman (2004) complementa o pensamento de Assaf Neto (2003), ressaltando que uma das preocupações da administração financeira são as tarefas desempenhadas pelo administrador financeiro da empresa. O referido autor afirma que os administradores financeiros devem gerir ativamente assuntos financeiros de qualquer tipo de empresa – financeiras e não financeiras, privadas e públicas, grandes e pequenas, com ou sem fins lucrativos. Eles desempenham as mais diversas tarefas financeiras, tais como de planejamento, concessão de crédito a clientes, avaliação dos projetos de investimentos e captação de fundos para financiar as operações da empresa. Nos últimos anos, a mudança dos ambientes econômico e regulamentar tem aumentado a importância e a complexidade das tarefas do administrador financeiro.

Assaf Neto (2003) acrescenta ainda que essas responsabilidades do administrador financeiro são mais intensas ainda nos últimos tempos, quando se tem observado, entre outros fenômenos, período de escassez de capital no mercado e encarecimento das taxas de juros.Por causa disso, o administrador financeiro não pode ater-se exclusivamente aos modelos mais teóricos e restritivos de solução de problemas, é indispensável munir-se de uma visão crítica mais acurada e global da empresa. Sua atividades tornam-se mais importantes, assumindo maiores níveis de responsabilidade, 20 prevendo-se grandes desafios para o futuro. O autor conclui seu pensamento dizendo que a administração financeira tem demonstrado ao longo do tempo notável evolução conceitual e prática. De uma posição inicial menos ambiciosa, em que se distinguia um posicionamento mais descritivo dos fenômenos financeiros, a área financeira tem apresentado num mundo contemporâneo uma postura mais questionadora e reveladora em relação ao comportamento do mercado em geral e ao processo de tomada de decisões. Esse posicionamento tem contribuído bastante para o fornecimento de explicações mais lógicas e completas dos vários fenômenos financeiros, tornando mais evidente sua compreensão e ampliando sobremaneira sua esfera de atuação e importância.

2.1.1 Funções e organização da Gestão Financeira

Gitman (2004) afirma que a função da administração financeira pode ser descrita, em termos amplos, considerando-se seu papel dentro da organização, sua relação com a teoria econômica e com a contabilidade e as atividades básicas do administrador financeiro. O referido autor acrescenta ainda que o porte e relevância da função financeira dependem do tamanho da empresa. Nas pequenas empresas, a função financeira geralmente é desempenhada pelo departamento de contabilidade. À medida que a empresa cresce, essa função se transforma num departamento separado e ligado diretamente ao presidente da empresa, com a supervisão do diretor financeiro. Assaf Neto (2003) complementa o comentário de Gitman (2004) ressaltando que a administração financeira possui outras funções como:

a) Planejamento financeiro: procura evidenciar as necessidades de expansão da organização, assim como identificar eventuais desajustes futuros.

b)Controle financeiro: dedica-se a acompanhar e avaliar todo o desempenho financeiro da empresa.

c) Administração de Ativos: perseguir a melhor estrutura, em termos de risco e retorno, dos investimentos empresariais, e proceder a um gerenciamento eficiente de seus valores.

d) Administração de Passivos: volta-se para a aquisição de fundos e o gerenciamento de sua composição, procurando definir a estrutura mais adequada em termos de liquidez, redução de seus custos e riscos financeiros.

O referido autor finaliza sua explanação comentando