Investimentos Do Banco Itau

DA ADMINISTRAÇÃO – Janeiro a Setembro de 2013

Prezados acionistas

Apresentamos o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras do Itaú Unibanco Holding S.A.

(Itaú Unibanco) e de suas controladas, relativos ao período de janeiro a setembro de 2013. Esses documentos

seguem as normas estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, Conselho Monetário Nacional (CMN),

Banco Central do Brasil (BACEN), Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Superintendência de Seguros

Privados (SUSEP) e Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP).

As informações contidas neste material estão disponíveis no site de Relações com Investidores do Itaú

Unibanco: www.itau-unibanco.com.br/ri > Informações Financeiras > Demonstrações Contábeis > BRGAAP >

2013. Nossos resultados podem ser acessados também por dispositivos mobile e tablet, e através de nosso

aplicativo “Itaú RI” (APP).

1) AMBIENTE ECONÔMICO

Nos EUA, a melhora no mercado de trabalho tem sido mantida, apesar do aperto fiscal em curso: cerca de 180

mil postos de trabalho têm sido criados por mês desde o início do ano. A Europa apresentou crescimento de

0,29% no segundo trimestre de 2013, após seis trimestres de recessão. Enquanto os países avançados

melhoram, os emergentes ainda desaceleram, mas a China passou a apresentar sinais de estabilização do

ritmo de atividade.

O Fed (banco central norte-americano) em sua reunião de setembro decidiu pela manutenção dos estímulos

monetários. Essa decisão trouxe alívio de liquidez aos mercados emergentes.

No cenário doméstico, embora a economia tenha apresentado bom desempenho no segundo trimestre, os

fundamentos sugerem crescimento do PIB entre 2,0% e 2,5% em 2013, inferior ao que se previa no início do

ano.

Após o dólar ser negociado num patamar superior a 2,40 R$/US$ em meados de agosto, o real apreciou-se no

fim do trimestre, devido às intervenções do BACEN e à decisão do Fed de postergar a redução de estímulos, e

passou a ser negociado próximo de 2,20 R$/US$.

A inflação medida pelo IPCA reduziu-se, mas segue pressionada. O impacto do real mais depreciado sobre os

preços deve compensar a queda da inflação de alimentos e estima-se que o IPCA fique em torno de 6% em

2013.

Frente às pressões inflacionárias, o BACEN manteve o ciclo de aumento da taxa Selic, que no início de outubro

alcançou 9,50%.

2)