A Atividade Finanças II

[pic 1]                                                                        [pic 2]                                 

UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA

CAMPUS SILVEIRA MARTINS

GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO

TAREFA 8 – FINANÇAS 2

Professor: Igor Bernardi Sonza 

Acadêmica:

Ana Luisa Pontelli

Silveira Martins, Brasil.

Maio, 2015

Capítulo 5 – Títulos de Renda Fixa e Renda Variável

1. Considere dois títulos X e Y em que ambos possuem valor de face de $ 1.000,00, sendo que X tem um prazo de maturidade de 5 anos e Y tem prazo de maturidade de 10 anos. O título X foi adquirido por $ 965,00 e paga cupons semestrais de 12% a.a. .O título Y foi adquirido por $ 1.090,00 e paga cupons semestrais de 8% a.a. . Pede-se:

1. A Yield to Maturyti (YTM) de cada um dos títulos.

P = 1000	P = 1000
X = 5 anos ou 10 semestres	Y = 10 anos ou 20 semestres
P0 = 965,00	P0 = 1090
I = 12% a.a ou 6% a.s.	I = 8% a.a ou 4% a.s.
Rend. dos cupons = 1000x0,06= 60,00	Rend. dos cupons = 1000x0,04= 40,00
965 CHS g CF0	1090 CHS g CF0
60 g CFj	40 g CFj
9 g Nj	19 g Nj
1060 g CFj	1040 g CFj
F IRR = 6,49% a.s ou 13,39% a.a.	F IRR = 3,37% a.s. ou 6,86% a.a.

1. Se ambos títulos tivessem sido adquiridos pelo seu valor de face, qual seria o rendimento até o vencimento dos títulos.

X = 6% a.s.

Y = 4% a.s.

1. Considere dois títulos de renda fixa, C e D, que prometem juros anuais de 9% a.a., com pagamentos semestrais dos cupons e valores de face idênticos de $ 2.000,00. Se o título C tem prazo de maturidade de 7 anos e o título D tem maturidade de 14 anos, pede-se:

1. Qual o preço que deveria ser pago por cada um dos títulos se a taxa de atratividade é de 9% a.a.?

C	D
P = 2000	P = 2000
n = 7 anos ou 14 semestres	Y = 14 anos ou 28 semestres
I = 9% a.a ou 4,5% a.s.	I = 9% a.a ou 4,5% a.s.
Cupom = 2000x0,045= 90,00	Cupom = 2000x0,045= 90,00
0 CHS g CF0	0 CHS g CF0
90 g CFj	90 g CFj
13 g Nj	27 g Nj
2090 g CFj	2090 g CFj
4,5 i	4,5 i
F NPV = 2000	F NPV = 2000

1. Se a taxa de atratividade baixar para 7% a.a., qual passa a ser o preço de cada um dos títulos?

0 CHS g CF0	0 CHS g CF0
90 g CFj	90 g CFj
13 g Nj	27 g Nj
2090 g CFj	2090 g CFj
3,5 i	3,5 i
F NPV = 2.218,41	F NPV = 2.353,34

1. Qual a volatilidade dos títulos considerando a alteração da taxa de atratividade do item “a” para o item “b”?

C = 2.218,41-2000/2000 = 10,92%

D = 2.353,34-2000/2000 = 17,67%

Capítulo 11 – Página 200

1. 5) Um título é emitido pelo valor de $ 10.000,00 e resgatado por $ 11.200,00 ao final de um semestre. Determinar a taxa de rentabilidade mensal líquida desse título, admitindo:

1. Alíquota de 20% de IR pago por ocasião do resgate;

PV = 10.000

FV = 11.200

N = 1 semestre

FC = 11.200 – 10.000 = 1.200

IR = 1.200 x 20% = 240

FV = 11.200 – 240 = 10.960

FV = PV ( 1+ i)

10.960 = 10.000 ( 1+ i)

1 + i = 10.960 / 10.000 = 1,096

I = 1,096 – 1 = 9,6% a.s.

IL ( 1,096) ¹⁄⁶ - 1 = 1,54% a.m.

1. Alíquota de 9% de IR na fonte pago no momento da aplicação.

1. 7) Um título de renda fixa está sendo negociado à taxa prefixada bruta de 2,1% a.m.; o IR é de 20% calculado sobre os rendimentos nominais e pagos no resgate, e é de 0,9% a.m.  a inflação estimada do período. Determinar:

1. Rentabilidade nominal líquida do IR;
2. Rentabilidade real líquida do IR;
3. Remuneração pelo risco embutida na taxa real, admitindo uma taxa pura (livre de risco) de 0,5% a.m.

1. 8) Admita uma carteira constituída de três títulos de renda fixa, conforme demonstrados abaixo:

Título	Prazo de resgate	Valor do resgate	Taxa de juros
A	114 dias	$ 10.923,00	1,16% a.m.
B	171 dias	$ 12.920,00	1,24% a.m.
C	212 dias	$ 31.180,00	1,40% a.m.