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A Matemática Financeira FGV

Por:   •  4/7/2021  •  Trabalho acadêmico  •  908 Palavras (4 Páginas)  •  223 Visualizações

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de análise

Disciplina: Matemática Financeira

Módulo: 0421-1

Aluno: Débora Dumont de Rezende

Turma: 2

Tarefa: Atividade Individual

Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado)

Introdução:

Trata-se de uma empresa varejista que funciona em um imóvel alugado, mas irá se mudar em breve para um imóvel próprio. Há divergência entre os sócios da empresa em relação à realização de obras de melhoria no imóvel locado.

No imóvel alugado, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil. Se fizer a reforma, aumentará o atendimento para 20 clientes. O valor por atendimento é de R$ 100,00 (preço único tabelado).

A tarefa é avaliar a melhor decisão financeira para a empresa: reformar (projeto 1) ou não reformar o imóvel alugado (projeto 2), através do fluxo de caixa e o VPL de cada projeto.

Premissas:

  1. O imóvel próprio ficará pronto em 8 meses, em 1º de novembro. Data presente é 1º de março.
  2. O prazo da obra é de 15 dias, atividades suspensas durante esse período.
  3. Todos os meses têm 22 dias úteis.
  4. O orçamento da reforma é de R$ 25.000,00, a ser pago à vista, na data zero (a valor presente).
  5. O custo de capital é de 4% a.m.

Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado)

Com a reforma, a empresa varejista aumentará a sua capacidade de atendimento em 5 clientes/dia (500 reais/dia; 11 mil reais mês), mas há necessidade de fechamento por meio mês e investimento de 25.000 a 4% a.m..

Veja-se o VPL do projeto de reforma:

VPL=valor presente – custo (investimento)

VPL > custo

VPL POSITIVO = LUCRO

Investimento:

Tempo 0 - Fluxo de caixa inicial:

- 25000 (valor da reforma)

Ganho por 8 meses com a reforma:

Tempo 1 - mês março – 11 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 11 dias x 100 reais) = ganha 22 mil

Tempo 2 - mês abril – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 3 - mês maio – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 4 - mês junho – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 5 - mês julho – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 6 - mês agosto – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 7 - mês setembro – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Tempo 8 - mês outubro – 22 dias úteis de atendimento (20 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = Ganha 44 mil

Determinação do fluxo de caixa:

Cenário 1

Março

Abril

Maio

Junho

Julho

Agosto

Setembro

Outubro

tempo

0

1 (1/2 mês)

2

3

4

5

6

7

8

Fluxo de caixa

-25000,00

22000,00

44000,00

44000,00

44000,00

44000,00

44000,00

44000,00

44000,00

VPL (HP)

(– 25000) CHS g Cfo

22000 g Cfj

44000 g Cfj

7 g nj

4 i

f NPV R$ 250.086,93

O Cenário 1 indica VPL positivo, o que traduz o projeto como lucrativo para a empresa, mas precisamos estudar o segundo projeto para concluirmos qual o caminho deverá ser adotado pelos sócios.

Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado)

Sem a reforma, a empresa varejista manterá a sua capacidade de atendimento em 15 clientes dia, sem a necessidade de fechamento por meio mês (11 dias úteis) e investimento de 25.000 a 4% a.m..

Veja-se o VPL do projeto sem reforma:

VPL=valor presente – custo (investimento)

Custo = 0 (zero)

VPL = valor presente

Investimento:

0 (sem reforma)

Tempo 0 - Fluxo de caixa inicial: 0

Ganho por 8 meses sem a reforma:

Tempo 1 - mês março – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 2 - mês abril – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 3 - mês maio – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 4 - mês junho – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 5 - mês julho – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 6 - mês agosto – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 7 - mês setembro – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Tempo 8 - mês outubro – 22 dias úteis de atendimento (15 clientes dia X 22 dias x 100 reais) = 33000

Determinação do fluxo de caixa:

Cenário 2

Março

Abril

Maio

Junho

Julho

Agosto

Setembro

Outubro

tempo

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Fluxo de caixa

0

33000,00

33000,00

33000,00

33000,00

33000,00

33000,00

33000,00

33000,00

VPL (HP)

0 g Cfo

33000 g Cfj

8 g nj

4  i

f NPV R$ 222.180,58

O Cenário 2 indica VPL positivo, o que traduz o projeto como lucrativo para a empresa, mas precisamos comparar o estudo com o do primeiro cenário para concluirmos qual o caminho deverá ser adotado pelos sócios.

Considerações finais

A melhor decisão financeira para a empresa é reformar (projeto 1) o imóvel alugado.

A decisão tem como fundamento a análise do fluxo de caixa e o VPL de cada projeto, sendo o NPV do projeto 1 maior que o do projeto 2.a e o VPL de cada projeto.

Estudo

Cenário 1

Cenário 2

NPV

R$ 250.086,93

>

R$ 222.180,58

Some-se à análise do fluxo de caixa e o VPL que é favorável à reforma, a possibilidade de eventual atraso no recebimento do imóvel próprio e a eventual negociação com o proprietário do imóvel das benfeitorias realizada.

Referências bibliográficas

FARO, Clovis.Fundamentos da matemática Financeira. Rio de Janeiro: Saraviva, 2006.

SILVA, André Luiz Cabral. Matemática financeira aplicada. 3 ed. São Paulo: Altas, 2010.

2523802/View

        

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