Análise de projeção mensal Cia comercial Macapá

Matriz de atividade individual*

Módulo: 3º Módulo – Controle Orçamentário	Atividade: Análise de Projeções
Título:  Análise das Projeções da Companhia Comercial Macapá
Aluno: Matheus Assis Barros
Disciplina: Orçamento Empresarial	Turma: ONL016FP-ZOFINBH06T1
Introdução O objetivo desse trabalho foi analisar a viabilidade da implantação da revenda de um novo produto no portfólio da Companhia Comercial Macapá com base nas projeções de resultados, fluxo de caixa e de compras/estocagem.
Premissas de evolução de receitas/Redução de custo/Despesas operacionais A projeção de vendas da empresa estipula um crescimento nas vendas da ordem de 20% a cada bimestre, estando de acordo com o prazo de aceitação do produto no mercado que é de apenas seis meses. O custo da mercadoria vendida permanece constante nos 3 primeiros meses, representando 40% do total das vendas, e nos 3 últimos meses tem uma leve queda de 5 pontos percentuais, representando 35%. As despesas operacionais permanecem constantes no período. Por ser um produto revendido pela empresa e não produzido, o aumento das vendas não reflete em aumento dessas despesas. Pela projeção de resultados a Companhia Comercial Macapá obteve lucro líquido em todos os meses, as receitas superando as suas despesas. Porém acumula um déficit de caixa em todo semestre sendo obrigada a recorrer a empréstimos/capitais de terceiros para suprir sua necessidade de capital de giro.
Taxa mensal/Cargas tributárias A taxa mensal de juros aplicada sobre o capital de terceiros é de 3%. A Companhia acumula um déficit de caixa mês a mês gerando um custo total de juros que corresponde a quase 4% do total das vendas e a 26% do seu lucro líquido total. Carga tributária incidente sobre as vendas é de 25%. Imposto de renda, aplicado sobre o lucro obtido é de 30%.
Prazos médios/Prazos referentes à liquidação de impostos/Política de estocagem A política de prazos da empresa, pela projeção, é a seguinte: Pagamento a fornecedores: 50% à vista e 50% com 30 dias. Recebimento de clientes: 60 dias. Tantos os tributos incidentes sobre as vendas quanto o imposto de renda são pagos no mês seguinte, prazo de 30 dias. A politica de estocagem da empresa é de sempre manter o saldo de estoque com 50% acima da previsão de vendas do mês seguinte.
Viabilidade do projeto/ Medidas para otimizar a geração de resultado Segundo Assaf Neto (2012), o estudo de viabilidade de projetos é feito com o auxilio de algumas fórmulas financeiras, sendo uma delas o VPL – Valor Presente Líquido. Com esse cálculo é possível trazer para uma data atual, utilizando uma taxa de desconto, todos os valores futuros do fluxo de caixa a serem recebidos ou pagos pela empresa; e de posse desse resultado é possível saber se um projeto é viável ou não. Se o valor do VPL for acima de 0, o projeto é viável, caso seja abaixo de 0 é inviável. O projeto apresenta o seguinte fluxo de caixa, considerando o investimento inicial feito pelos proprietários no valor de R$ 3000,00:   Mês 1 Mês 2 Mês 3 Mês 4 Mês 5 Mês 6 Mês 7 Mês 8 Projeto: -3000 0 10000 10000 12000 12000 14400 14400 Tabela 1 - Fluxo de caixa Calculando-se o VPL, à taxa de 1% ao mês, temos: Taxa: 1,0%   Mês 1 Mês 2 Mês 3 Mês 4 Mês 5 Mês 6 Mês 7 Mês 8 Projeto: -3000 0 10000 10000 12000 12000 14400 14400 VPL: 65796,84 Tabela 2 - Cálculo VPL O VPL é superior a zero, indicando a viabilidade do projeto. Porém, com a adoção de algumas medidas, é possível otimizar a geração de resultados da empresa. É necessário ajustar melhor os seus ciclos de pagamento a fornecedores e recebimento dos clientes. A empresa trabalha com um prazo curto de pagamento, 30 dias, e concede o dobro de prazo, 60 dias, aos seus clientes. Esse desencontro reflete diretamente no caixa da empresa, fazendo com que a mesma tenha uma necessidade maior de capital de giro para financiar suas atividades no período e recorrendo, assim, a empréstimos – capital de terceiros. Isso ocasiona o pagamento de juros por parte da empresa, impactando diretamente no seu lucro. Abaixo segue duas novas projeções do fluxo de caixa e projeção do resultado da empresa em mais dois cenários: um mais realista, com prazo de recebimento de clientes em 30 dias e outro mais otimista, com as vendas sendo feitas com entrada de 50% e o restante em 30 dias. Cenário realista, com o recebimento de vendas em 30 dias: [pic 2]Tabela 3 - Projeção de fluxo de caixa 1 [pic 3] Tabela 4 - Projeção de resultados 1 Cenário otimista, com o recebimento das vendas 50% à vista e 50% a prazo: [pic 4] Tabela 5 - Projeção de fluxo de caixa 2 [pic 5] Tabela 6 - Projeção de resultados 2
Conclusão Com o recebimento das vendas em 30 dias, a empresa aumenta sua capacidade de geração de caixa em 12,04%, passando de R$ 10.937,00 para R$ 12.254,00. Isso devido à redução dos custos com o financiamento do saldo de caixa negativo, reduzindo estes em aproximadamente 64%, de R$ -2.853,00 para R$ -1.014,00. Já com o recebimento das vendas, parte à vista e parte com 30 dias, o cenário é bem mais favorável. O aumento do lucro líquido é de 17,15%, de R$ 10.937,00 para R$ 12.813,00, e a redução dos juros pagos é da ordem de 92,43% indo de R$ -2.853,00 para R$ -216,00. Podemos perceber claramente que com os ajustes no recebimento das vendas para 30 dias ou metade a vista e o restante com 30 dias, a empresa melhora muito o seu fluxo de caixa, necessitando, assim, cada vez menos de capitais de terceiros, gerando menos despesas com pagamento de juros e aumentando significativamente o seu lucro líquido. O projeto de implantação do novo produto é viável, porém com esses ajustes o mesmo será otimizado remunerando melhor o capital investido pelos proprietários.
Referências bibliográficas ASSAF NETO, Alexandre. (2012) Matemática Financeira e suas aplicações. 12a ed. São Paulo: Atlas. RIBEIRO, Wankes L. Como calcular a viabilidade de um projeto utilizando técnicas de análise de investimento: Payback Simples, VPL e TIR. Disponível em: http://www.wankesleandro.com Acesso em 02/11/2016.

*Esta matriz serve para a apresentação de trabalhos a serem desenvolvidos segundo ambas as linhas de raciocínio: lógico-argumentativa ou lógico-matemática.

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